Magnite nâng triển vọng năm 2026 khi đóng góp từ CTV quý 3 tăng vọt 39%

Magnite (NASDAQ: MGNI) vừa công bố kết quả kinh doanh quý 3/2026 khởi sắc khi sự tăng trưởng nhanh chóng của mảng quảng cáo truyền hình kết nối (CTV) đã giúp chỉ số Contribution ex-TAC vượt mức dự báo, đồng thời khả năng sinh lời cao hơn cũng thúc đẩy công ty công nghệ quảng cáo này nâng triển vọng tăng trưởng, biên lợi nhuận và dòng tiền tự do cho cả năm.

Trong quý kết thúc vào ngày 30/9, doanh thu của công ty tăng 14% so với cùng kỳ năm trước lên 204,2 triệu USD, trong khi lợi nhuận gộp tăng 27% lên 140,2 triệu USD. Contribution ex-TAC, một thước đo phi GAAP loại trừ chi phí thu nạp lưu lượng liên quan đến doanh thu được báo cáo trên cơ sở gộp, đã tăng 20% lên 200,6 triệu USD. Kết quả này vượt khoảng dự báo từ 188 triệu đến 192 triệu USD của Magnite.

Lợi nhuận ròng tăng 70% lên 34,0 triệu USD từ mức 20,1 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) pha loãng tăng lên 0,23 USD từ mức 0,13 USD, trong khi EPS phi GAAP tăng từ 0,20 USD lên 0,33 USD.

EBITDA điều chỉnh tăng 46% lên 83,4 triệu USD. Biên lợi nhuận tương ứng, được tính dựa trên Contribution ex-TAC, đã mở rộng lên 42% từ mức 34% trong quý 3/2025. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh theo định nghĩa của Magnite (bằng EBITDA điều chỉnh trừ đi chi phí vốn và không tính đến các thay đổi về vốn lưu động) đạt 68,0 triệu USD, so với mức 39,1 triệu USD của cùng kỳ năm trước.

CTV chiếm tỷ trọng lớn hơn trong hoạt động kinh doanh

Truyền hình kết nối là động lực tăng trưởng chính. Contribution ex-TAC từ mảng CTV tăng 39% lên 105,4 triệu USD, vượt khoảng dự báo từ 98 triệu đến 100 triệu USD của công ty. Mảng CTV chiếm 53% tổng Contribution ex-TAC, tăng so với mức 45% của cùng kỳ năm trước.

Contribution ex-TAC từ DV+, bao gồm các kênh kỹ thuật số khác của Magnite, đã tăng 5% lên 95,3 triệu USD và vượt mức dự báo từ 90 triệu đến 92 triệu USD. Xét theo kênh, Contribution ex-TAC trên thiết bị di động tăng từ 64,4 triệu USD lên 67,8 triệu USD, trong khi trên máy tính để bàn tăng từ 26,5 triệu USD lên 27,5 triệu USD.

Doanh thu tại Mỹ tăng từ 134,7 triệu USD lên 151,7 triệu USD, chiếm 74% tổng doanh thu. Doanh thu quốc tế tăng từ 44,8 triệu USD lên 52,5 triệu USD, chiếm 26% còn lại.

Magnite đã nêu bật một số bước phát triển thương mại gần đây. Walmart Connect đã ra mắt Connect Select, sử dụng Magnite làm đối tác nền tảng bên cung (SSP) cho kho quảng cáo CTV và đa kênh. Samsung Ads đã chọn nền tảng SpringServe của Magnite để tự động hóa hoạt động mua và ra quyết định quảng cáo trên các vị trí màn hình chính toàn cầu, trong khi LG Ad Solutions gia hạn thỏa thuận độc quyền phân phát quảng cáo SpringServe thêm ba năm và mở rộng thỏa thuận để hỗ trợ mua tự động dựa trên tác nhân (agentic buying) cho kho quảng cáo màn hình chính của LG. Pinterest cũng chọn Magnite làm nền tảng bên cung chính cho các giao dịch quảng cáo lập trình trên toàn cầu.

Bản trình bày cũng lưu ý thêm rằng tòa án đã yêu cầu thực hiện các biện pháp khắc phục hành vi trong vụ kiện liên quan đến công nghệ quảng cáo của Google, bao gồm các biện pháp liên quan đến tính công bằng trong đấu giá và quyền tiếp cận nhu cầu từ AdWords trong 6 năm. Triển vọng của Magnite chưa bao gồm tiềm năng tăng trưởng từ những biện pháp khắc phục này.

Nâng triển vọng cả năm

Trong quý 4, Magnite kỳ vọng tổng Contribution ex-TAC đạt từ 227 triệu đến 233 triệu USD. Công ty dự báo Contribution ex-TAC của mảng CTV đạt từ 124 triệu đến 127 triệu USD và Contribution ex-TAC của DV+ đạt từ 103 triệu đến 106 triệu USD. Chi phí hoạt động EBITDA điều chỉnh, được định nghĩa là Contribution ex-TAC trừ đi EBITDA điều chỉnh, dự kiến sẽ dao động trong khoảng từ 125 triệu đến 127 triệu USD.

Magnite đã nâng triển vọng tăng trưởng Contribution ex-TAC cho cả năm 2026 lên khoảng 17%, so với khoảng từ 13% đến 14% trước đó. Hiện công ty kỳ vọng EBITDA điều chỉnh sẽ tăng trưởng khoảng 30%, so với dự báo trước đó là hơn 20%, đồng thời dự phóng biên EBITDA điều chỉnh đạt khoảng 38,5%, tăng từ mức kỳ vọng trước đó là ít nhất 37%.

Công ty cũng kỳ vọng dòng tiền tự do sẽ tăng trưởng trên 60%, so với mức dự báo trước đó ở vùng cao của khoảng 40%. Magnite định nghĩa dòng tiền tự do là dòng tiền hoạt động theo định nghĩa của công ty trừ đi chi phí lãi vay ròng. Chi phí vốn vẫn được dự kiến vào khoảng 60 triệu USD.

Bước sang năm 2027, ban lãnh đạo kỳ vọng tăng trưởng doanh thu (không bao gồm quảng cáo chính trị) sẽ tăng tốc so với năm 2026. Công ty dự báo mức tăng trưởng trên 15% nếu không tính quảng cáo chính trị và bất kỳ lợi ích nào từ các biện pháp khắc phục của Google, hoặc đạt 10% trên cơ sở báo cáo tổng thể. Magnite kỳ vọng biên EBITDA điều chỉnh đạt ít nhất 38,5%.

Magnite kết thúc quý với 392,9 triệu USD tiền và các khoản tương đương tiền cùng 350,0 triệu USD nợ, mang lại lượng tiền mặt ròng là 42,9 triệu USD. Vào cuối năm 2025, công ty có 553,4 triệu USD tiền mặt, 556,1 triệu USD nợ và nợ ròng là 2,8 triệu USD.

Công ty cảnh báo rằng các dự báo của mình vẫn phụ thuộc vào điều kiện kinh tế vĩ mô, những thay đổi trong việc thu thập và sử dụng dữ liệu, sự phát triển của trí tuệ nhân tạo, các diễn biến pháp lý và chống độc quyền, quan hệ khách hàng, áp lực định giá cũng như kết quả hoặc lợi ích từ các vụ kiện liên quan đến Google. Magnite cũng không cung cấp bảng đối chiếu sang chuẩn GAAP cho các dự báo phi GAAP do một số khoản chi phí trong tương lai và ảnh hưởng của cơ cấu doanh thu không thể dự đoán một cách hợp lý.