Doanh thu quý 3 của ZoomInfo giảm 3%, nâng định hướng năm 2026

ZoomInfo (NASDAQ: GTM) công bố doanh thu quý 3 giảm và lợi nhuận hoạt động theo GAAP sụt giảm mạnh, nhưng biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đã mở rộng khi công ty phần mềm hỗ trợ tiếp cận thị trường (go-to-market) này nâng khoảng dự báo doanh thu và lợi nhuận hoạt động điều chỉnh cho cả năm 2026.

Doanh thu trong quý kết thúc vào ngày 30/9 giảm 3% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 308,8 triệu USD. Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng 1% lên 119,1 triệu USD, trong khi biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đạt 39%, tăng từ mức 37% của cùng kỳ năm ngoái và tương đương mức mở rộng 160 điểm cơ bản trên cơ sở chưa làm tròn.

Sự chênh lệch giữa kết quả theo GAAP và kết quả điều chỉnh là rất đáng kể. Lợi nhuận hoạt động theo GAAP giảm 65% xuống còn 23,6 triệu USD, khiến biên lợi nhuận hoạt động theo GAAP giảm từ 21% xuống 8%. Quý này ghi nhận 25 triệu USD chi phí tái cấu trúc và liên quan đến giao dịch cùng khoản chi phí dàn xếp kiện tụng trị giá 27,3 triệu USD, so với mức lần lượt là 4,7 triệu USD và 1 triệu USD trong cùng kỳ năm trước. Chi phí thù lao bằng cổ phiếu là 31,1 triệu USD.

Lợi nhuận ròng theo GAAP đạt 2,2 triệu USD, tương đương 0,01 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với mức 38,7 triệu USD, hay 0,12 USD mỗi cổ phiếu, của cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng điều chỉnh đạt 91,1 triệu USD, tương đương 0,29 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, tăng từ mức lợi nhuận điều chỉnh 0,28 USD mỗi cổ phiếu trong quý 3 năm 2025.

Dòng tiền và phân bổ vốn

Khả năng tạo tiền mặt cũng suy giảm. Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh giảm 49% xuống còn 47,4 triệu USD. Dòng tiền tự do không đòn bẩy phi GAAP giảm 8% xuống 87,2 triệu USD, tương ứng với biên dòng tiền 28% và tỷ lệ chuyển đổi 73% từ lợi nhuận hoạt động điều chỉnh. Các chỉ số này trong cùng kỳ năm trước lần lượt là biên dòng tiền 30% và tỷ lệ chuyển đổi 81%. ZoomInfo đã trả 20,8 triệu USD tiền lãi vay bằng tiền mặt trong quý.

Công ty đã mua lại 2,5 triệu cổ phiếu với mức giá trung bình 2,94 USD và tất toán 34,8 triệu USD tổng nợ gốc. Tổng nợ theo hợp đồng đến hạn ở mức 1,23 tỷ USD tính đến ngày 30/9, giảm từ mức 1,33 tỷ USD vào cuối năm 2025. Tiền, các khoản tương đương tiền và đầu tư giảm từ 179,9 triệu USD xuống còn 141,5 triệu USD.

Tỷ lệ đòn bẩy ròng tổng thể của ZoomInfo, tính theo cả EBITDA điều chỉnh và EBITDA tiền mặt trượt 12 tháng, đạt 2,2 lần, so với mức 2,4 lần vào cuối năm. Ban lãnh đạo cho biết công ty tiếp tục ưu tiên kỷ luật bảng cân đối kế toán trong khi mở rộng phương thức phân bổ vốn.

Khách hàng lớn hơn chiếm tỷ trọng ngày càng cao

ZoomInfo tiếp tục chuyển dịch cơ sở khách hàng sang các tổ chức lớn hơn. Nhóm khách hàng có từ 100 nhân viên trở lên chiếm 77% giá trị hợp đồng hàng năm, tăng từ mức 73% trong quý 3 năm 2025 và 63% cách đây ba năm. Tính đến cuối quý, công ty có 1.851 khách hàng với giá trị hợp đồng hàng năm trên 100.000 USD, trong khi 70% doanh nghiệp thuộc danh sách Fortune 50 sử dụng nền tảng của công ty.

Ban lãnh đạo cho biết nhóm khách hàng tạo ra ít nhất 1 triệu USD giá trị hợp đồng hàng năm đạt mức cao nhất trong lịch sử công ty cả về giá trị hợp đồng lẫn số lượng khách hàng. ZoomInfo đang định vị nền tảng của mình như một lớp ngữ cảnh và dữ liệu cho các đội ngũ tiếp cận thị trường và các tác tử AI, kết nối thông tin chuyên sâu về khách hàng với các quy trình làm việc trên các hệ thống bán hàng và tiếp thị.

Tuy nhiên, các chỉ số doanh thu theo hợp đồng lại thấp hơn so với thời điểm cuối năm 2025. Nghĩa vụ thực hiện còn lại ngắn hạn giảm từ 887,4 triệu USD xuống còn 792,6 triệu USD, trong khi tổng nghĩa vụ thực hiện còn lại giảm từ 1,25 tỷ USD xuống 1,08 tỷ USD. Doanh thu chưa thực hiện giảm từ 477,8 triệu USD xuống còn 420,8 triệu USD.

Nâng dự báo cho năm 2026

ZoomInfo hiện dự báo doanh thu theo GAAP cho cả năm 2026 sẽ đạt từ 1,2235 tỷ USD đến 1,2265 tỷ USD, cao hơn mức dự báo trước đó là 1,207 tỷ USD đến 1,217 tỷ USD. Công ty cũng nâng triển vọng lợi nhuận hoạt động điều chỉnh lên khoảng từ 452 triệu USD đến 455 triệu USD, so với mức 446 triệu USD đến 451 triệu USD trước đó.

Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu pha loãng cả năm dự kiến đạt từ 1,125 USD đến 1,135 USD, so với khoảng dự báo trước đó là 1,12 USD đến 1,13 USD. Ban lãnh đạo cũng nâng khoảng dự báo dòng tiền tự do không đòn bẩy lên từ 405 triệu USD đến 425 triệu USD, so với mức 403 triệu USD đến 423 triệu USD trước đây. Dự báo này dựa trên giả định có 318 triệu cổ phiếu bình quân gia quyền đang lưu hành.

Trong quý 4, ZoomInfo dự kiến doanh thu đạt từ 294 triệu USD đến 297 triệu USD, lợi nhuận hoạt động điều chỉnh từ 113 triệu USD đến 116 triệu USD và lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu pha loãng đạt từ 0,285 USD đến 0,295 USD.

Công ty không cung cấp bảng đối chiếu theo GAAP cho các chỉ số phi GAAP mang tính dự báo, với lý do khó dự đoán các khoản mục bao gồm chi phí thù lao bằng cổ phiếu, thuế, chi phí tái cấu trúc và các nghĩa vụ theo thỏa thuận phải thu thuế.

Các rủi ro được ZoomInfo xác định bao gồm điều kiện kinh tế và cạnh tranh, chính sách giá và quá trình chuyển dịch sang nhóm khách hàng lớn hơn, khả năng thu hút và giữ chân người đăng ký, việc mở rộng gói đăng ký, các diễn biến pháp lý và việc tích hợp các doanh nghiệp đã mua lại. Công ty cũng ghi nhận khoản nợ dài hạn theo thỏa thuận phải thu thuế trị giá 2,73 tỷ USD tính đến ngày 30/9; giá trị khoản nợ này và thời điểm thanh toán liên quan có thể biến động tùy thuộc vào khả năng sinh lời, thuế suất và các thay đổi về luật pháp.