Doanh thu quý 3 của Warrior Met Coal tăng vọt 55% nhờ đẩy mạnh sản lượng tại Blue Creek

Warrior Met Coal (NYSE: HCC) báo cáo lợi nhuận và dòng tiền quý 3/2026 tăng mạnh khi hoạt động đẩy mạnh sản xuất tại mỏ Blue Creek giúp mở rộng sản lượng tiêu thụ và khả năng sinh lời. Nhà sản xuất than luyện thép này cũng tái khẳng định định hướng sản lượng và chi phí cho cả năm, đồng thời công bố cổ tức đặc biệt 2,00 USD/cổ phiếu bên cạnh cổ tức định kỳ hàng quý.

Doanh thu trong giai đoạn 3 tháng kết thúc ngày 30/9 tăng 55% so với cùng kỳ năm trước lên 507,9 triệu USD. Lợi nhuận ròng tăng 35% lên 49,3 triệu USD, tương đương 0,93 USD/cổ phiếu pha loãng, so với mức 36,6 triệu USD, tương đương 0,70 USD/cổ phiếu, trong quý cùng kỳ năm 2025.

EBITDA điều chỉnh, một thước đo phi GAAP, tăng 76% lên 124,0 triệu USD. Biên EBITDA điều chỉnh mở rộng lên 24,4% từ mức 21,5%, phản ánh giá than luyện thép cao hơn và đóng góp lợi nhuận ngày càng tăng từ Blue Creek, theo tài liệu thuyết trình của công ty.

Blue Creek thúc đẩy tăng trưởng sản lượng

Sản lượng tiêu thụ trong quý 3 tăng 48% lên 3,49 triệu tấn ngắn, trong khi sản lượng khai thác tăng 36% lên 3,05 triệu tấn ngắn. Warrior cho rằng sự mở rộng này chủ yếu nhờ vào mỏ Blue Creek, nơi hoạt động khai thác lò chợ đã bắt đầu từ tháng 10/2025, sớm hơn tám tháng so với kế hoạch.

Giá bán ròng bình quân tăng 6% lên 143,56 USD/tấn ngắn. Chi phí giá vốn bằng tiền mặt trên cơ sở giao tại cảng (FOB) tăng 4% lên 104,98 USD/tấn ngắn từ mức 100,73 USD của cùng kỳ năm trước.

Mỏ Blue Creek sản xuất than luyện thép High Vol A cao cấp và có công suất thiết kế danh định hàng năm khoảng 7 triệu tấn ngắn. Warrior cho biết mức độ đón nhận sản phẩm của khách hàng tiếp tục duy trì tích cực. Công ty đã hoàn thành dự án trước tiến độ và trong phạm vi định hướng chi tiêu, với tổng chi phí dự án lũy kế cuối cùng là 1,03 tỷ USD.

Trong 9 tháng đầu năm 2026, Warrior ghi nhận sản lượng tiêu thụ đạt 10,15 triệu tấn ngắn và sản lượng khai thác đạt 9,90 triệu tấn ngắn, lần lượt tăng 50% và 45%. Doanh thu 9 tháng tăng 59% lên 1,48 tỷ USD, trong khi lợi nhuận ròng đạt 209,1 triệu USD, so với mức 34,0 triệu USD của cùng kỳ năm trước.

EBITDA điều chỉnh lũy kế từ đầu năm tăng lên 424,3 triệu USD từ mức 163,7 triệu USD. Chi phí giá vốn bằng tiền mặt giảm 6% xuống 97,89 USD/tấn ngắn, do cơ cấu chi phí thấp hơn của Blue Creek và lợi ích từ Tín dụng thuế sản xuất chế tạo tiên tiến theo Mục 45X, dù bị bù trừ một phần bởi chi phí vận chuyển và phí tài nguyên cao hơn trong bối cảnh mặt bằng giá thuận lợi hơn.

Dòng tiền và thanh khoản được củng cố

Warrior đã tạo ra 166,0 triệu USD dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong quý. Dòng tiền tự do đạt 138,9 triệu USD, đảo ngược so với mức âm 19,5 triệu USD của cùng kỳ năm trước, khi chi tiêu vốn giảm xuống sau khi hoàn thành chương trình xây dựng chính tại Blue Creek.

Tại ngày 30/9, công ty có 437,1 triệu USD tiền và các khoản tương đương tiền cùng 140,5 triệu USD khả dụng theo hạn mức tín dụng tuần hoàn dựa trên tài sản, mang lại tổng thanh khoản 577,6 triệu USD. Nợ dài hạn đạt tổng cộng 154,8 triệu USD, trong khi nghĩa vụ nợ thuê tài chính là 77,6 triệu USD. Warrior báo cáo lượng tiền mặt ròng hợp nhất là 204,7 triệu USD và tỷ lệ đòn bẩy ròng phi GAAP là âm 0,40 lần EBITDA điều chỉnh trượt 12 tháng gần nhất.

Hội đồng quản trị đã công bố mức cổ tức đặc biệt bằng tiền mặt là 2,00 USD/cổ phiếu, bên cạnh cổ tức định kỳ hàng quý là 0,08 USD/cổ phiếu.

Tái khẳng định triển vọng cả năm

Warrior đã tái khẳng định định hướng cho cả năm 2026 như được cập nhật trong quý 2. Công ty tiếp tục kỳ vọng sản lượng bán than đạt từ 13 triệu đến 14 triệu tấn ngắn và sản lượng khai thác đạt từ 12,5 triệu đến 13,5 triệu tấn ngắn. Chi phí giá vốn bằng tiền mặt phi GAAP được dự phóng ở mức 95 đến 105 USD/tấn ngắn trên cơ sở FOB tại cảng.

Chi tiêu vốn dự kiến đạt tổng cộng từ 155 triệu đến 190 triệu USD, bao gồm từ 105 triệu đến 115 triệu USD cho đầu tư duy trì tại các mỏ hiện hữu và từ 50 triệu đến 75 triệu USD cho Blue Creek. Tính đến hết tháng 9, tổng chi tiêu vốn đạt 136 triệu USD, bao gồm 65 triệu USD chi phí duy trì và 71 triệu USD cho Blue Creek.

Triển vọng kinh doanh vẫn chịu rủi ro trước những biến động về nhu cầu và giá than luyện thép toàn cầu, sự bất định về thương mại và thuế quan, lạm phát cùng những diễn biến địa chính trị. Warrior cũng xác định các rủi ro vận hành, địa chất, lao động và thời tiết, cũng như hiệu suất vận tải đường sắt và nguy cơ gián đoạn tiềm ẩn tại bến cảng McDuffie ở Cảng Mobile, là những yếu tố có thể ảnh hưởng đến sản lượng khai thác, khối lượng giao hàng, chi phí và khả năng tạo tiền mặt.