EBITDA Điều Chỉnh Quý 3 Của Versigent Tăng 11%, Triển Vọng Dòng Tiền Tự Do Được Nâng Lên

Versigent (VGNT) đã cập nhật triển vọng cả năm 2026 sau khi EBITDA điều chỉnh quý 3 tăng 11% và biên lợi nhuận mở rộng, ngay cả khi công ty hoạt động trong bối cảnh sản lượng ô tô toàn cầu sụt giảm. Công ty đã nâng mức trung vị của khoảng dự báo doanh thu thuần do chi phí nguyên vật liệu chuyển giao cao hơn, đồng thời tăng cả mức trung vị và mức trần của mục tiêu dòng tiền tự do.

Doanh thu thuần quý 3 tăng 7% so với cùng kỳ năm trước, từ 2,29 tỷ USD lên 2,45 tỷ USD. Nếu không tính biến động tỷ giá hối đoái và giá hàng hóa, tăng trưởng doanh thu thuần điều chỉnh đạt 1%. Versigent cho biết tăng trưởng theo báo cáo bao gồm khoảng 5 điểm phần trăm từ chi phí nguyên vật liệu chuyển giao và 1 điểm phần trăm từ biến động tỷ giá thuận lợi, trong đó tăng trưởng sản lượng cốt lõi do khu vực Châu Á - Thái Bình Dương dẫn đầu.

EBITDA điều chỉnh tăng từ 248 triệu USD lên 275 triệu USD, trong khi biên EBITDA điều chỉnh mở rộng 40 điểm cơ bản lên 11,2%. Giá bán ròng thuận lợi so với cùng kỳ năm trước và hiệu quả thực thi hoạt động đã hỗ trợ kết quả này, bất chấp số lượng chương trình ra mắt sản phẩm mới tăng đáng kể. Chi phí nguyên vật liệu chuyển giao và tác động tỷ giá đã tạo ra áp lực làm giảm khoảng 70 điểm cơ bản đối với biên lợi nhuận ròng.

Lợi nhuận ròng GAAP phân bổ cho Versigent giảm từ 109 triệu USD xuống 102 triệu USD, và thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu (EPS) giảm từ 1,54 USD xuống 1,41 USD. EPS pha loãng điều chỉnh tăng 6% lên 1,91 USD, nhờ thuế suất hiệu dụng điều chỉnh đạt 22%, so với mức 33% của cùng kỳ năm trước. Chi phí lãi vay cao hơn sau đợt huy động vốn bằng nợ hoàn tất trong quý 1 năm 2026 đã gây áp lực lên lợi nhuận.

Châu Á - Thái Bình Dương dẫn đầu tăng trưởng theo khu vực

Châu Á - Thái Bình Dương là khu vực tăng trưởng mạnh nhất, với doanh số theo quý tăng 18% lên 868 triệu USD và tăng trưởng doanh thu thuần điều chỉnh đạt 9%. Doanh số tại khu vực Châu Mỹ tăng 6% lên 1,11 tỷ USD, tương ứng mức tăng trưởng điều chỉnh 1%. Doanh số tại khu vực EMEA giảm 6% xuống 471 triệu USD, hoặc giảm 8% sau khi điều chỉnh theo biến động tỷ giá hối đoái và giá hàng hóa.

Versigent ghi nhận lượng đơn hàng mới đạt 2,1 tỷ USD trong quý 3 từ cả khách hàng mới và khách hàng hiện hữu, đồng thời hoàn thành 55 đợt ra mắt sản phẩm cho 21 khách hàng. Lượng đơn hàng mới đại diện cho doanh số tích lũy ước tính trong suốt vòng đời sản xuất dự kiến của các chương trình được trao thầu và có thể thay đổi tùy thuộc vào các giả định về nội dung, sản lượng và vòng đời sản xuất.

Công ty cũng đã khánh thành trung tâm nghiên cứu, phát triển và sản xuất Giang Thành (Jiang Cheng) tại Vũ Hán, Trung Quốc, và mô tả đây là cơ sở sản xuất tự động hóa và tích hợp tiên tiến nhất của mình. Tại các thị trường lân cận, Versigent ghi nhận đà ra mắt sản phẩm sản xuất trong ngành nông nghiệp tại Châu Mỹ và xe thương mại tại Châu Mỹ và EMEA.

Tính chung 9 tháng đầu năm 2026, doanh thu thuần tăng 9% lên 7,11 tỷ USD, trong khi tăng trưởng doanh thu thuần điều chỉnh đạt 3%. EBITDA điều chỉnh tăng 13% lên 750 triệu USD, và biên EBITDA điều chỉnh cải thiện 40 điểm cơ bản lên 10,6%. EPS pha loãng điều chỉnh tăng 11% lên 5,90 USD. Lợi nhuận ròng GAAP phân bổ cho Versigent đạt 298 triệu USD, giảm so với 311 triệu USD của cùng kỳ năm trước.

Nâng dự báo dòng tiền tự do

Dòng tiền tự do trong quý 3 giảm 5% từ 179 triệu USD xuống 170 triệu USD. Tiền thuần từ hoạt động kinh doanh tăng nhẹ lên 225 triệu USD, nhưng chi phí vốn đầu tư tăng từ 44 triệu USD lên 55 triệu USD do Versigent hỗ trợ các hoạt động ra mắt sản phẩm quy mô lớn. Quý này cũng ghi nhận 11 triệu USD chi phí liên quan đến việc tách công ty, tăng so với 7 triệu USD của cùng kỳ.

Dòng tiền tự do lũy kế từ đầu năm đến nay giảm 15% xuống 247 triệu USD. Chi phí vốn đầu tư, chi phí tách công ty và chi phí trả lãi vay cao hơn đã vượt qua mức tăng của EBITDA điều chỉnh.

Versigent hiện dự báo doanh thu thuần năm 2026 đạt từ 9,5 tỷ USD đến 9,6 tỷ USD, so với khoảng dự báo 9,4 tỷ USD đến 9,6 tỷ USD trước đó. Công ty giữ nguyên dự báo tăng trưởng doanh thu thuần điều chỉnh ở mức 2% và cho biết mức trung vị doanh thu cao hơn là nhờ chi phí nguyên vật liệu chuyển giao.

EBITDA điều chỉnh dự kiến đạt từ 970 triệu USD đến 1,01 tỷ USD, thu hẹp so với khoảng dự báo 950 triệu USD đến 1,03 tỷ USD trước đó. Dòng tiền tự do dự kiến đạt từ 275 triệu USD đến 325 triệu USD, tăng so với khoảng 200 triệu USD đến 300 triệu USD trước đó. Dự báo dòng tiền tự do cập nhật tiếp tục bao gồm khoảng 70 triệu USD chi phí liên quan đến việc tách công ty.

Tính đến ngày 30 tháng 9, Versigent có 1,5 tỷ USD thanh khoản khả dụng, bao gồm 638 triệu USD tiền mặt và hạn mức tín dụng tuần hoàn chưa sử dụng trị giá 850 triệu USD. Tỷ lệ đòn bẩy ròng phi GAAP của công ty ở mức 1,5 lần.

Hội đồng quản trị đã thông báo chia cổ tức quý là 0,13 USD cho mỗi cổ phiếu phổ thông, chi trả vào ngày 17 tháng 12 cho cổ đông có tên trong danh sách chốt ngày 4 tháng 12. Versigent cũng có chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 250 triệu USD được phê duyệt và đặt mục tiêu chi phí vốn đầu tư khoảng 3% doanh thu thuần hàng năm. Công ty dự phóng dòng tiền tự do tích lũy đạt khoảng 1 tỷ USD từ năm 2026 đến năm 2028, mặc dù việc chia cổ tức trong tương lai vẫn phụ thuộc vào sự phê duyệt của hội đồng quản trị và các điều kiện tài chính.

Các ưu tiên của ban lãnh đạo bao gồm tăng thị phần, mở rộng trong ngành ô tô và các thị trường mục tiêu khác, đẩy mạnh tự động hóa và tối ưu hóa mạng lưới cơ sở sản xuất. Công ty cũng kế hoạch đầu tư vào tăng trưởng tự thân và tăng trưởng qua thâu tóm, đồng thời sử dụng dòng tiền thặng dư cho việc mua lại cổ phiếu sau khi trả cổ tức.

Versigent cảnh báo rằng triển vọng của công ty đối mặt với rủi ro từ nhu cầu xe ô tô sụt giảm, gián đoạn nguồn cung nguyên liệu thô, lạm phát, biến động địa chính trị và tỷ giá, gián đoạn lao động, các vấn đề từ nhà cung cấp và lãi suất tăng cao. Các yếu tố không chắc chắn bổ sung xuất phát từ quá trình chuyển đổi thành một công ty đại chúng độc lập sau khi tách công ty vào ngày 1 tháng 4 năm 2026 và việc liệu công ty có đạt được các lợi ích kỳ vọng từ việc tách công ty đó hay không.