UFCS Đạt Lợi Nhuận Lũy Kế Từ Đầu Năm Kỷ Lục Khi Phí Bảo Hiểm Quý 3 Tăng 13%

UFG Insurance đã ghi nhận thu nhập ròng và lãi trên mỗi cổ phiếu kỷ lục trong 9 tháng đầu năm 2026, trong khi tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) đạt 14%, mức cao nhất trong gần 20 năm. Công ty bảo hiểm này cũng ghi nhận mức tăng trưởng 13% về phí bảo hiểm thuần thực thu trong quý 3 và tỷ lệ kết hợp là 94,6%, kết quả kinh doanh bảo hiểm theo quý tốt nhất năm 2026.

Tỷ lệ kết hợp tính từ đầu năm đến nay đã cải thiện 0,7 điểm phần trăm lên 95,2%, kết quả tốt nhất của công ty trong hơn một thập kỷ. UFG cho rằng sự cải thiện này nhờ tỷ lệ chi phí và tỷ lệ tổn thất do thảm họa thấp hơn. Mức tổn thất do thảm họa trong quý 3 cũng thấp hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử 5 năm và 10 năm, điều mà công ty cho biết đã phản ánh những nỗ lực tiếp diễn nhằm quản lý rủi ro thảm họa.

Phí bảo hiểm thuần thực thu trong quý 3 tăng lên 371 triệu USD từ mức 328 triệu USD cùng kỳ năm trước. Tỷ lệ kết hợp 94,6% cao hơn mức 91,9% cực kỳ khả quan được ghi nhận trong quý 3 năm 2025, nhưng đã cải thiện so với mức 95,3% của quý trước đó.

Tỷ lệ tổn thất cơ bản trong quý 3, một chỉ số không theo GAAP không bao gồm tổn thất do thảm họa và biến động dự phòng từ các năm trước không liên quan đến thảm họa, đạt 57,3%, so với 56,0% cùng kỳ năm trước. UFG cho biết sự gia tăng này chủ yếu phản ánh các tác động tích cực thấp hơn so với quý cùng kỳ năm trước. Trong 9 tháng đầu năm, tỷ lệ tổn thất cơ bản tăng 0,5 điểm phần trăm, chủ yếu do điều kiện thị trường tái bảo hiểm nhận lại.

Tỷ lệ chi phí khai thác bảo hiểm hàng quý là 34,9%, cao hơn một chút so với mức 34,6% của cùng kỳ năm trước do biến động thông thường giữa các quý. Tính từ đầu năm đến nay, tỷ lệ này đã cải thiện 0,7 điểm phần trăm nhờ tăng trưởng kinh doanh và hiệu quả hoạt động giúp bù đắp chi phí.

Mảng kinh doanh thương mại cốt lõi dẫn dắt tăng trưởng phí bảo hiểm

Phí bảo hiểm thuần thực thu mảng thương mại cốt lõi đã tăng 13% trong quý 3 lên 253 triệu USD. UFG cho biết việc củng cố quan hệ phân phối, nâng cao chuyên môn khai thác bảo hiểm và mở rộng năng lực đã mang lại khả năng tiếp cận rộng hơn với các cơ hội kinh doanh mới, trong khi công ty vẫn duy trì kỷ luật chọn lọc rủi ro.

Doanh số hợp đồng mới mảng thương mại cốt lõi đạt tổng cộng 67 triệu USD, không đổi so với cùng kỳ năm trước, trong khi tỷ lệ duy trì hợp đồng đạt 85%, so với 86% của cùng kỳ năm trước và 83% trong quý 2. Mức tăng giá gia hạn trung bình tiếp tục hạ nhiệt, với mức giá tổng thể mảng thương mại cốt lõi ở mức 2%, giảm từ 5,8% trong quý 3 năm 2025. UFG nêu nguyên nhân là do áp lực hạ giá tiếp diễn đối với bảo hiểm tài sản, trong khi mức tăng giá bảo hiểm trách nhiệm thảm họa (umbrella) cũng hạ nhiệt nhưng vẫn nằm trong vùng số đơn mức cao.

Trong mảng thương mại cốt lõi, tỷ lệ duy trì hợp đồng của doanh nghiệp nhỏ đạt 88% và mức tăng giá trung bình là 3%. Tỷ lệ duy trì hợp đồng mảng xây dựng đạt 85%, với mức tăng giá 2%, trong khi tỷ lệ duy trì mảng thị trường tầm trung đạt 84% và mức tăng giá là 1%. Doanh số hợp đồng mới mảng thị trường tầm trung tăng lên 20 triệu USD từ mức 16 triệu USD cùng kỳ năm trước.

Phí bảo hiểm thuần thực thu kênh phân phối thay thế đã tăng lên 94 triệu USD từ 77 triệu USD. Công ty cho biết sự tăng trưởng này phản ánh sự chọn lọc kỷ luật các cơ hội có thể đạt được mục tiêu lợi nhuận đề ra. Phí bảo hiểm thuần thực thu mảng bảo hiểm chuyên biệt tăng lên 11 triệu USD từ 10 triệu USD, trong khi phí bảo hiểm bảo lãnh không đổi ở mức 14 triệu USD. UFG lưu ý rằng kết quả của mảng chuyên biệt và bảo lãnh có thể biến động theo từng quý, mặc dù cả hai mảng kinh doanh đều tăng trưởng tính từ đầu năm đến nay.

Lợi suất đầu tư thu nhập cố định cao hơn hỗ trợ thu nhập đầu tư

UFG kết thúc quý với 2,5 tỷ USD tài sản đầu tư, 90% trong số đó được nắm giữ dưới dạng chứng khoán thu nhập cố định. Danh mục đầu tư có kỳ hạn cố định đạt xếp hạng tín nhiệm trung bình là AA-, và 97% các khoản nắm giữ đó đạt mức xếp hạng đầu tư.

Thu nhập đầu tư ròng tăng lên 29 triệu USD từ mức 26 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Thu nhập từ chứng khoán có kỳ hạn cố định tăng 25%, nhờ sự tăng trưởng danh mục và tái đầu tư với lợi suất cao hơn mức trung bình của danh mục. Tổng lợi suất danh mục trước thuế đạt 4,7%, trong khi lợi suất từ các khoản mua mới là 5,6%, cao hơn khoảng 100 điểm cơ bản so với lợi suất tổng thể của danh mục.

Công ty cho biết thời lượng (duration) của danh mục đầu tư thấp hơn một chút so với 4,5 năm, giúp công ty có vị thế thuận lợi để tái đầu tư ở mức lãi suất cao hơn. Các khoản đầu tư dài hạn khác, bao gồm các công ty hợp danh hữu hạn, đã tạo ra lợi nhuận tích cực trong quý 3, mặc dù những mức lợi nhuận đó thấp hơn so với cùng kỳ năm trước; tuy nhiên chúng vẫn duy trì ở mức khả quan tính từ đầu năm đến nay.

Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh, không bao gồm các khoản lãi và lỗ đầu tư chưa thực hiện ròng sau thuế áp dụng, đã tăng lên 40,94 USD. Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu được báo cáo đã giảm xuống 36,51 USD do lãi suất thị trường cao hơn làm mở rộng vị thế lỗ chưa thực hiện. UFG cho biết sự gia tăng các khoản lỗ chưa thực hiện hoàn toàn do biến động lãi suất và danh mục thu nhập cố định không ghi nhận khoản suy giảm giá trị nào.

Triển vọng của ban quản lý vẫn phụ thuộc vào những yếu tố không chắc chắn về khai thác bảo hiểm, thảm họa, tái bảo hiểm và thị trường đầu tư. Cụ thể, báo cáo trình bày đã chỉ ra rằng mức giá bảo hiểm tài sản thương mại đang hạ nhiệt, điều kiện thị trường tái bảo hiểm nhận lại và những thay đổi do lãi suất đối với các khoản lỗ đầu tư chưa thực hiện là các yếu tố ảnh hưởng đến kết quả được báo cáo và các chỉ số trên bảng cân đối kế toán.