Ternium: EBITDA điều chỉnh quý 3 tăng 10% nhờ giá thép và sản lượng giao hàng bù đắp sự suy yếu của mảng khai khoáng

Ternium S.A. (TX) đã báo cáo EBITDA điều chỉnh quý 3/2026 tăng 10% so với quý trước, đạt 785 triệu USD, do giá thép thực tế cùng lượng giao hàng tăng đã bù đắp cho chi phí thép gia tăng và đóng góp suy yếu từ mảng khai khoáng. Biên EBITDA điều chỉnh đạt 16,9%, so với mức 16,5% trong quý 2.

Lợi nhuận ròng đạt 368 triệu USD, giảm từ mức 465 triệu USD của quý trước. Thu nhập từ hoạt động kinh doanh cao hơn và sự chuyển biến tích cực trong kết quả tài chính ròng không đủ để bù đắp khoản chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp gia tăng. Quý này ghi nhận 116 triệu USD lỗ thuế hoãn lại, chủ yếu liên quan đến sự mất giá của đồng peso Mexico.

Mảng kinh doanh thép thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận

Sản lượng giao hàng mảng thép tăng 5% so với quý 2 lên khoảng 4,0 triệu tấn. Mexico tiếp tục là thị trường lớn nhất của Ternium, chiếm 54% lượng giao hàng, tiếp theo là Brazil với 24%, Khu vực phía Nam với 14% và các thị trường khác với 8%.

Sản lượng giao hàng tại Mexico tăng lên 2,18 triệu tấn từ mức 2,08 triệu tấn trong quý trước. Brazil tăng lên 984.000 tấn từ 937.000 tấn, trong khi Khu vực phía Nam đạt 560.000 tấn so với 519.000 tấn. Lượng giao hàng ở các thị trường khác nhìn chung ổn định ở mức 318.000 tấn.

Doanh thu trên mỗi tấn tăng quý thứ ba liên tiếp, nhờ giá thép khởi sắc hơn tại Mexico. Thu nhập hoạt động bằng tiền mặt mảng thép tăng 16% so với quý trước lên 754 triệu USD do đà tăng của giá và sản lượng vượt qua chi phí nguyên liệu thô và thép tấm tăng cao. Thu nhập hoạt động bằng tiền mặt trên mỗi tấn tăng lên 186 USD từ 169 USD, trong khi biên thu nhập hoạt động bằng tiền mặt của mảng này mở rộng lên 17% từ mức 16%.

Đóng góp từ mảng khai khoáng sụt giảm

Sản lượng giao hàng mảng khai khoáng giảm 15% xuống 2,8 triệu tấn sau khi Mineração Usiminas tạm dừng một số hoạt động trong bối cảnh lợi nhuận xuất khẩu suy yếu. Sản lượng bán ra và giá quặng sắt thực tế thấp hơn đã làm giảm thu nhập hoạt động bằng tiền mặt mảng khai khoáng xuống 40 triệu USD từ mức 58 triệu USD trong quý 2.

Thu nhập hoạt động bằng tiền mặt mảng khai khoáng trên mỗi tấn giảm xuống 14 USD từ 17 USD, và biên lợi nhuận của mảng này thu hẹp xuống 16% từ mức 18%.

Dòng tiền tự do khôi phục vị thế tiền mặt ròng

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đã tăng hơn gấp đôi so với quý trước lên 613 triệu USD mặc dù vốn lưu động tăng 148 triệu USD. Chi phí đầu tư vốn đạt tổng cộng 398 triệu USD, tiếp tục tập trung vào nhà máy thép tấm mới Pesquería, nơi Ternium cho biết đang tiến triển đúng tiến độ.

Công ty đã tạo ra 215 triệu USD dòng tiền tự do và kết thúc tháng 9 với vị thế tiền mặt ròng đạt 22 triệu USD, ngay cả sau khi ghi nhận khoản giảm giá 74 triệu USD đối với các chứng khoán Argentina.

Trong 9 tháng đầu năm 2026, EBITDA điều chỉnh tiến gần đến mức 2,0 tỷ USD, tăng 73% so với cùng kỳ năm 2025, trong khi biên EBITDA điều chỉnh tăng lên 15% từ 10%. Lợi nhuận ròng đạt tổng cộng 1,2 tỷ USD, tương đương 4,26 USD trên mỗi chứng chỉ lưu ký Mỹ (ADS).

Chi phí đầu tư vốn trong giai đoạn 9 tháng giảm 39% xuống 1,2 tỷ USD, với báo cáo cho thấy đỉnh của chu kỳ đầu tư của công ty đã qua. Hội đồng quản trị Ternium đã thông qua mức cổ tức tạm ứng 0,90 USD cho mỗi ADS, chi trả vào ngày 17 tháng 11 năm 2026.

Ternium đưa ra cảnh báo rằng các kỳ vọng hướng tới tương lai của công ty vẫn chịu tác động từ các điều kiện kinh tế và chính trị, lãi suất, lạm phát, biến động tiền tệ, nhu cầu và giá thép, cũng như sự thay đổi trong chi phí nguyên liệu thô và năng lượng. Gián đoạn nguồn cung và những thay đổi trong chiến lược kinh doanh của công ty cũng có thể khiến kết quả thực tế khác biệt đáng kể so với kỳ vọng hiện tại.