Doanh thu Q3 của Taboola giảm 7% trong khi EBITDA điều chỉnh tăng 16%

Taboola.com Ltd. (NASDAQ: TBLA) báo cáo doanh thu quý 3 giảm do số lượng nhà quảng cáo và lượt hiển thị sụt giảm, trong khi lợi nhuận gộp và EBITDA điều chỉnh tăng. Doanh thu đạt 462,3 triệu USD, giảm 7% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng vẫn nằm trong khoảng dự báo của công ty, trong khi EBITDA điều chỉnh tăng 16% lên 56,0 triệu USD, đạt mức đỉnh của khoảng dự báo.

Lợi nhuận gộp tăng 10% lên 152,3 triệu USD, cao hơn một chút so với khoảng dự báo từ 148 triệu đến 152 triệu USD. Lợi nhuận gộp trừ TAC (ex-TAC gross profit) - một chỉ số phi GAAP đại diện cho doanh thu giữ lại sau chi phí mua lưu lượng truy cập trả cho các nhà xuất bản - đã tăng 7% lên 188,8 triệu USD, so với khoảng dự báo từ 184 triệu đến 190 triệu USD.

Lợi nhuận ròng GAAP đạt 18,4 triệu USD trong quý. Lợi nhuận ròng phi GAAP đạt tổng cộng 39,5 triệu USD và dòng tiền tự do đạt 20,4 triệu USD, dựa trên 36 triệu USD tiền thuần tạo ra từ các hoạt động kinh doanh và 16 triệu USD sử dụng cho các hoạt động đầu tư được xác định.

Số lượng nhà quảng cáo và lượt hiển thị sụt giảm

Các nhà quảng cáo quy mô lớn, được định nghĩa là những khách hàng có tổng chi tiêu gộp lũy kế trên 100.000 USD trong bốn quý gần nhất, đã tạo ra khoảng 85% tổng doanh thu. Số lượng các nhà quảng cáo này giảm khoảng 4% so với một năm trước xuống còn 2.081, trong khi doanh thu trung bình hàng quý trên mỗi nhà quảng cáo quy mô lớn đạt khoảng 198.000 USD.

Taboola lý giải sự sụt giảm ở các chỉ số nhà quảng cáo này là do khối lượng lượt hiển thị thấp hơn và việc triển khai Next Engage chậm hơn dự kiến. Mô hình doanh thu của công ty phụ thuộc vào mức độ tương tác của người dùng, hiệu suất quảng cáo và khả năng kết nối nhà quảng cáo với độc giả trên các nền tảng của nhà xuất bản.

Triển vọng quý 4 và cả năm

Trong quý 4, Taboola dự kiến doanh thu đạt từ 477 triệu đến 493 triệu USD, tương ứng với mức giảm khoảng 7% so với cùng kỳ năm ngoái ở mức trung vị. Lợi nhuận gộp dự kiến đạt từ 174 triệu đến 183 triệu USD, trong khi EBITDA điều chỉnh dự kiến nằm trong khoảng từ 73,5 triệu đến 82,5 triệu USD, giảm khoảng 10% ở mức trung vị.

Cho cả năm 2026, công ty dự báo doanh thu đạt từ 1,8825 tỷ đến 1,8985 tỷ USD, giảm khoảng 1% so với năm trước ở mức trung vị. Lợi nhuận gộp dự kiến tăng khoảng 5% lên mức từ 595 triệu đến 604 triệu USD, và lợi nhuận gộp trừ TAC dự kiến tăng khoảng 6% lên từ 754 triệu đến 763 triệu USD. Dự báo EBITDA điều chỉnh ở mức 212 triệu đến 221 triệu USD cho thấy hiệu suất gần như đi ngang so với năm trước ở mức trung vị, trong khi lợi nhuận ròng phi GAAP dự kiến giảm khoảng 6% xuống khoảng từ 151 triệu đến 160 triệu USD.

Taboola ước tính rằng quý 4 sẽ chiếm khoảng 26% doanh thu hàng năm, 28% lợi nhuận gộp trừ TAC hàng năm và 37% EBITDA điều chỉnh hàng năm, dựa trên mức trung vị của các giả định cả năm.

Công ty cũng dự kiến chi phí vốn đầu tư khoảng 60 triệu USD vào năm 2026, tăng từ mức 45 triệu USD năm 2025. Thù lao bằng cổ phiếu ước tính là 56 triệu USD, so với 64 triệu USD năm ngoái, trong khi chi phí khấu hao và phân bổ dự kiến giảm xuống 45 triệu USD từ 81 triệu USD. Taboola kỳ vọng tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền tự do từ EBITDA điều chỉnh sẽ vượt quá 70% trong cả hai năm tài chính trọn vẹn, so với kỳ vọng trước đó là 60% đến 70%.

Rủi ro thực thi và thị trường

Triển vọng trên vẫn phụ thuộc vào thời điểm và hiệu quả của Realize, nền tảng quảng cáo theo hiệu quả của Taboola, bao gồm khả năng thu hút nhà quảng cáo và mở rộng chi tiêu quảng cáo. Các rủi ro khác được công bố bao gồm sự cạnh tranh trong quảng cáo kỹ thuật số, sự phụ thuộc vào một số lượng hạn chế các đối tác lớn như Yahoo, các khoản bảo đảm tối thiểu cho nhà xuất bản, những thay đổi liên quan đến cookie của bên thứ ba, quy định về quyền riêng tư và quảng cáo, cũng như khả năng giữ chân nhà quảng cáo, nhà xuất bản và nhân viên kỹ thuật của công ty.

Taboola cũng chỉ ra áp lực tiềm ẩn từ thuế quan đối với chi tiêu quảng cáo và tâm lý kinh tế, các yêu cầu tiếp tục đầu tư vào nền tảng ứng dụng AI của mình, cũng như các rủi ro liên quan đến việc thành lập và hoạt động tại Israel, bao gồm cả ảnh hưởng từ cuộc chiến tranh tại quốc gia này.