Solstice nâng dự báo năm 2026 khi doanh thu quý 3 tăng 8%

Solstice Advanced Materials Inc. đã nâng dự báo kết quả kinh doanh cả năm 2026 trong quý thứ hai liên tiếp sau khi doanh số bán vật liệu điện tử, chất làm lạnh và bao bì y tế tăng cao đã kéo doanh thu và EBITDA điều chỉnh quý 3 đi lên. Công ty cũng phác thảo kế hoạch đẩy mạnh mua lại cổ phiếu trong khi tiếp tục đầu tư mở rộng công suất.

Trong quý kết thúc vào ngày 30 tháng 9, Solstice ghi nhận doanh thu thuần đạt 1,046 tỷ USD, tăng 8% so với mức 969 triệu USD của cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu hữu cơ (organic sales) tăng 8,3%, trong đó sản lượng đóng góp phần lớn vào tăng trưởng và biến động tỷ giá hối đoái mang lại lợi ích nhỏ hơn.

Lợi nhuận ròng phân bổ cho Solstice đạt 80 triệu USD, tương đương 0,50 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với khoản lỗ ròng 35 triệu USD, tương đương 0,22 USD trên mỗi cổ phiếu, trong cùng kỳ năm trước. Lãi pha loãng trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh đạt 0,80 USD.

EBITDA điều chỉnh tăng 13% lên 265 triệu USD so với mức EBITDA độc lập điều chỉnh 235 triệu USD của cùng kỳ năm ngoái. Biên EBITDA điều chỉnh tăng lên 25,3% từ mức biên độc lập điều chỉnh 24,3%, phản ánh sự tăng trưởng doanh thu và đòn bẩy hoạt động. Thước đo của kỳ hiện tại phản ánh hoạt động độc lập thực tế của Solstice, trong khi kết quả của năm trước bao gồm các điều chỉnh nhằm thể hiện hoạt động kinh doanh trên cơ sở độc lập.

Vật liệu điện tử dẫn dắt tăng trưởng phân khúc

Phân khúc Vật liệu Điện tử & Chuyên dụng ghi nhận doanh thu quý 3 đạt 320 triệu USD, tăng 13%, do cả ba mảng kinh doanh trong phân khúc đều tăng trưởng. EBITDA điều chỉnh tăng 44% lên 68 triệu USD và biên lợi nhuận của phân khúc mở rộng lên 21,2% từ mức 16,7%.

Doanh số bán Vật liệu Điện tử tăng 31% lên 135 triệu USD, nhờ nhu cầu về bia bắn phá (sputtering targets) và các giải pháp nhiệt dùng trong bộ nhớ cũng như các ứng dụng liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI). Solstice cho biết việc tiếp tục mở rộng công suất bia bắn phá cũng đóng góp vào kết quả này. Doanh số Giải pháp An toàn & Quốc phòng tăng 3% lên 54 triệu USD, trong khi Hóa chất Nghiên cứu & Hiệu suất tăng 4% lên 131 triệu USD.

Solstice ước tính các sản phẩm liên quan đến trung tâm dữ liệu sẽ tạo ra khoảng 6% doanh thu năm 2026 của hãng, với doanh số tăng hơn 50% so với cùng kỳ năm ngoái. Danh mục này bao gồm khoảng 100 triệu USD doanh số chất làm lạnh và hơn 150 triệu USD từ các sản phẩm điện tử như vật liệu giao diện nhiệt, tấm tản nhiệt, bia bắn phá và polymer điện tử.

Chất làm lạnh và bao bì y tế bù đắp sự suy yếu ở các mảng khác

Doanh số phân khúc Chất làm lạnh & Giải pháp Ứng dụng tăng 6% lên 726 triệu USD. EBITDA điều chỉnh tăng 3% lên 251 triệu USD, mặc dù biên lợi nhuận giảm 82 điểm cơ bản xuống 34,5%, một phần do chi phí nghiên cứu và phát triển tăng cao. Biên lợi nhuận này cao hơn 160 điểm cơ bản so với quý 2 năm 2026, đúng với kỳ vọng đã tuyên bố trước đó của công ty.

Doanh số chất làm lạnh tăng 8% lên 433 triệu USD nhờ nhu cầu trong ngành ô tô và trung tâm dữ liệu giúp bù đắp cho sự suy yếu ở mảng dân dụng. Doanh thu Bao bì Y tế tăng 24% lên 61 triệu USD. Doanh số mảng Hạt nhân tăng 4% lên 66 triệu USD, bao gồm khoảng 30 triệu USD giá trị doanh số ước tính từ việc hoàn trả sản phẩm cho vay đã công bố trước đó. Doanh thu mảng Giải pháp Xây dựng & Hợp chất Trung gian giảm 5% xuống 167 triệu USD.

Giá trị đơn hàng tồn đọng (backlog) mảng hạt nhân của công ty đạt 2,6 tỷ USD vào cuối quý, tăng khoảng 20% so với cùng kỳ năm ngoái, với các hợp đồng kéo dài đến năm 2039. Solstice dự kiến sản lượng hàng năm tại cơ sở Metropolis của mình sẽ vượt 10.000 tấn vào năm 2026 và kỳ vọng tăng thêm 1.000 đến 2.000 tấn thông qua việc khắc phục nút thắt cổ chai. Bất kỳ sự mở rộng quy mô lớn hơn nào vẫn phụ thuộc vào lợi nhuận đầu tư dự kiến, cam kết bổ sung từ khách hàng và ước tính chi phí dự án cập nhật.

Nâng triển vọng cả năm

Solstice hiện dự báo doanh thu thuần năm 2026 đạt 4,195 tỷ USD đến 4,220 tỷ USD, so với phạm vi dự báo trước đó là 4,125 tỷ USD đến 4,185 tỷ USD. EBITDA điều chỉnh dự kiến đạt 1,050 tỷ USD đến 1,060 tỷ USD, so với phạm vi 1,035 tỷ USD đến 1,055 tỷ USD trước đó. EPS pha loãng điều chỉnh dự kiến đạt 2,90 USD đến 2,95 USD, so với dự báo trước đó là 2,75 USD đến 2,95 USD.

Dự báo chi phí đầu tư vốn (Capex) giữ nguyên ở mức 420 triệu USD đến 440 triệu USD. Công ty không cung cấp bản đối chiếu GAAP cho EBITDA điều chỉnh hoặc EPS điều chỉnh dự phóng do một số điều chỉnh tiềm năng không thể được dự báo với độ tin cậy hợp lý.

Trong quý 4, ban lãnh đạo dự kiến doanh thu đạt 1,010 tỷ USD đến 1,035 tỷ USD, EBITDA điều chỉnh đạt 246 triệu USD đến 256 triệu USD và EPS pha loãng điều chỉnh đạt 0,57 USD đến 0,62 USD. Triển vọng này dựa trên giả định môi trường kinh tế vĩ mô ổn định. Solstice kỳ vọng đà tăng trưởng tiếp tục duy trì ở mảng Vật liệu Điện tử, trong khi danh mục chất làm lạnh đa dạng được kỳ vọng sẽ giảm thiểu sự suy yếu từ mảng dân dụng. Doanh thu mảng hạt nhân quý 4 được dự báo giảm nhẹ so với cùng kỳ năm ngoái do thời điểm giao hàng, nhưng doanh thu mảng hạt nhân cả năm dự kiến tăng 10% đến 15%, bao gồm cả các khoản hoàn trả sản phẩm cho vay.

Dòng tiền tạo ra hỗ trợ đầu tư và mua lại cổ phiếu

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt tổng cộng 693 triệu USD trong 9 tháng đầu năm 2026, trong khi chi phí đầu tư vốn là 325 triệu USD và dòng tiền tự do phi GAAP đạt 368 triệu USD. Các khoản đầu tư đã hỗ trợ các dự án công suất nhiều năm trong mảng Vật liệu Điện tử, Giải pháp An toàn & Quốc phòng và Hạt nhân.

Tính đến ngày 30 tháng 9, Solstice nắm giữ 714 triệu USD tiền và các khoản tương đương tiền so với khoản nợ khoảng 2 tỷ USD. Nợ ròng là 1,25 tỷ USD và tỷ lệ đòn bẩy ròng phi GAAP giảm xuống 1,3 lần từ mức 1,5 lần vào cuối năm 2025. Tổng thanh khoản đạt 1,7 tỷ USD.

Công ty đã mua lại 100 triệu USD cổ phiếu trong quý 3 và dự định hoàn tất về cơ bản 400 triệu USD còn lại theo hạn mức được phê duyệt vào cuối quý 1 năm 2027. Công ty cũng trả cổ tức hàng quý là 0,075 USD trên mỗi cổ phiếu.

Solstice nhận thấy sự không chắc chắn xung quanh các điều kiện kinh tế vĩ mô, lạm phát, thuế quan, nguồn cung nguyên liệu thô, quy định pháp lý, ngoại hối, hoạt động sản xuất độc hại và việc triển khai các dự án mở rộng. Ban lãnh đạo cũng không kỳ vọng thị trường nhà ở và xây dựng vốn nhạy cảm với lãi suất sẽ cải thiện trong năm 2026. Chi phí nguyên liệu thô dự kiến sẽ tăng lạm phát nhẹ, với kế hoạch của công ty là bù đắp thông qua việc điều chỉnh giá bán.