Scotts Miracle-Gro đặt mục tiêu tăng trưởng doanh số 2%-4% cho năm tài chính 2027

Scotts Miracle-Gro (NYSE: SMG) dự báo tăng trưởng doanh số thuần năm tài chính 2027 đạt từ 2% đến 4% sau khi công bố doanh số, biên lợi nhuận và lợi nhuận điều chỉnh cả năm tài chính 2026 tăng cao hơn, ngay cả khi doanh thu quý 4 giảm 11% và biên lợi nhuận gộp quý chuyển sang mức âm.

Trong năm tài chính kết thúc ngày 30 tháng 9 năm 2026, doanh số thuần tăng 1% lên 3,29 tỷ USD, nhờ mức tăng trưởng 4% từ doanh số các sản phẩm có thương hiệu thuộc mảng Người tiêu dùng Mỹ. Mức tăng trưởng đó đã bị bù trừ một phần bởi sự sụt giảm sản lượng dự kiến ở mặt hàng lớp phủ hữu cơ và các sản phẩm hàng hóa khác.

Lãi pha loãng điều chỉnh phi GAAP từ các hoạt động liên tục tăng 18% lên 4,48 USD mỗi cổ phiếu, vượt dự báo năm tài chính 2026 của công ty. Thu nhập thuần điều chỉnh từ các hoạt động liên tục tăng 19% lên 264,8 triệu USD, trong khi EBITDA điều chỉnh đạt 579,9 triệu USD, so với 569,7 triệu USD trong năm tài chính 2025.

Theo tiêu chuẩn GAAP, thu nhập thuần cả năm từ các hoạt động liên tục đạt 194,9 triệu USD, tương đương 3,30 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, tăng từ mức 182,1 triệu USD, hay 3,10 USD trên mỗi cổ phiếu của một năm trước đó. Tổng thu nhập thuần GAAP đạt 103,9 triệu USD sau khi trừ khoản lỗ 91 triệu USD từ các hoạt động đã chấm dứt liên quan đến mảng kinh doanh Hawthorne, bao gồm cả chi phí liên quan đến việc bán các hoạt động tại Bắc Mỹ của Hawthorne.

Các sản phẩm có thương hiệu hỗ trợ biên lợi nhuận cả năm

Biên lợi nhuận gộp điều chỉnh của Scotts Miracle-Gro đã mở rộng 80 điểm cơ bản lên 32,4%. Cơ cấu sản phẩm thuận lợi hơn với các sản phẩm có thương hiệu mang lại biên lợi nhuận cao hơn cùng hiệu quả chuỗi cung ứng đã giúp bù đắp chi phí vận chuyển và hàng hóa tăng, bao gồm các yếu tố bất lợi ngoài kế hoạch liên quan đến xung đột Iran. Việc tăng giá bán trên toàn thị trường có mục tiêu đối với một số sản phẩm thuộc mảng Người tiêu dùng Mỹ cũng góp phần vào kết quả này.

Doanh số bán hàng tại điểm bán của các sản phẩm có thương hiệu cả năm trong mảng Người tiêu dùng Mỹ tăng 1% về giá trị USD và 2% về sản lượng. Danh mục Sân vườn ghi nhận mức tăng trưởng 2% về giá trị USD và 4% về sản lượng, nhờ các chương trình tiêu dùng, dòng sản phẩm Miracle-Gro Organics và doanh số đất trồng cao hơn. Danh mục Kiểm soát dịch hại tăng 3% về giá trị USD, phản ánh mức tăng từ Roundup và Ortho Insect cũng như chiến lược giá và đổi mới sản phẩm, mặc dù sản lượng giảm 2% do sự suy yếu của các sản phẩm diệt cỏ và diệt chuột bù trừ cho mức tăng trưởng của Ortho Insect.

Danh mục Chăm sóc cỏ giảm 3% ở cả giá trị USD lẫn sản lượng, điều mà công ty cho là do hoạt động khuyến mại giảm và thời tiết không thuận lợi ảnh hưởng đến toàn bộ danh mục.

Thương mại điện tử tiếp tục là kênh tăng trưởng chủ chốt. Doanh số bán hàng tại điểm bán của các sản phẩm có thương hiệu tăng 24% về giá trị USD và 30% về sản lượng, trong đó các kênh kỹ thuật số chiếm 13% tổng giá trị USD tại điểm bán của các sản phẩm có thương hiệu. Scotts Miracle-Gro cho biết 24% khách hàng Amazon của hãng là người tiêu dùng mới đối với các thương hiệu của công ty.

Doanh số quý 4 giảm do các nhà bán lẻ giảm mua vào

Doanh số thuần quý 4 giảm 11% xuống 302,9 triệu USD so với 340,1 triệu USD. Sản lượng mảng Người tiêu dùng Mỹ giảm do các nhà bán lẻ chậm mua vào sau khi đã tích trữ hàng tồn kho vào đầu mùa, trong khi sản lượng tại Canada chịu ảnh hưởng do hàng tồn kho của nhà bán lẻ duy trì ở mức cao.

Biên lợi nhuận gộp điều chỉnh quý 4 giảm 590 điểm cơ bản xuống âm 0,7%, từ mức 5,2% của cùng kỳ năm trước. Chi phí vận chuyển và chi phí hàng hóa cao hơn cùng đòn bẩy chi phí cố định không thuận lợi do sản lượng giảm đã áp đảo cơ cấu sản phẩm thuận lợi và hiệu quả chuỗi cung ứng.

Công ty báo cáo khoản lỗ GAAP từ các hoạt động liên tục trong quý 4 là 124,2 triệu USD, tương đương 2,14 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng. Trên cơ sở điều chỉnh, khoản lỗ từ các hoạt động liên tục là 125,4 triệu USD, tương đương 2,16 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với khoản lỗ điều chỉnh 113,9 triệu USD, hay 1,97 USD trên mỗi cổ phiếu trong quý cùng kỳ năm trước.

Dòng tiền tài trợ cho việc giảm nợ và mua lại cổ phiếu

Scotts Miracle-Gro đã tạo ra 278,4 triệu USD dòng tiền tự do trong năm tài chính 2026, bao gồm 373 triệu USD dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trừ đi 94,6 triệu USD đầu tư vào bất động sản, nhà xưởng và thiết bị. Công ty tiếp tục dành tiền mặt cho việc giảm nợ, hạ tỷ lệ đòn bẩy xuống 3,89 lần từ mức 4,10 lần của một năm trước đó.

Công ty cũng đã sử dụng 25 triệu USD từ dòng tiền tự do quý 4 cho đợt mua lại cổ phiếu đầu tiên thuộc chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 500 triệu USD.

Trong năm tài chính 2027, ban quản lý dự kiến lợi nhuận điều chỉnh từ các hoạt động liên tục đạt từ 4,70 USD đến 4,90 USD trên mỗi cổ phiếu, dòng tiền tự do đạt khoảng 275 triệu USD và biên lợi nhuận gộp điều chỉnh tiếp tục mở rộng so với cùng kỳ năm trước. Công ty cũng kỳ vọng tỷ lệ đòn bẩy tiếp tục cải thiện và cho biết vẫn đi đúng hướng để đạt mức mục tiêu từ 3,0 đến 3,5 lần vào năm tài chính 2029.

Thương vụ thâu tóm công ty sản phẩm đất hữu cơ Black Kow vào tháng 10 năm 2026 dự kiến sẽ đóng góp từ 1% đến 2% vào mức tăng trưởng doanh số thuần năm tài chính 2027 và hỗ trợ tích cực cho biên lợi nhuận hoạt động cũng như lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu. Scotts Miracle-Gro đã chi 55 triệu USD cho thương vụ này bằng dòng tiền tự do và kỳ vọng khả năng tạo EBITDA của Black Kow sẽ hỗ trợ các mục tiêu đòn bẩy của công ty.

Kế hoạch định hướng rộng hơn giai đoạn từ năm tài chính 2027 đến 2029 của ban quản lý đặt mục tiêu tăng trưởng doanh số thuần hàng năm từ 2% đến 4%, biên lợi nhuận gộp điều chỉnh mở rộng từ 50 đến 100 điểm cơ bản, EPS điều chỉnh tăng trưởng từ 5% đến 8% và dòng tiền tự do hàng năm đạt trên 275 triệu USD. Công ty cũng hướng tới mục tiêu tiết kiệm ít nhất 35 triệu USD chi phí chuỗi cung ứng hàng năm thông qua tối ưu hóa mạng lưới, logistics, tự động hóa sản xuất, cắt giảm chi phí sản phẩm và cung ứng chiến lược.

Scotts Miracle-Gro có kế hoạch đầu tư hơn 100 triệu USD vào một dự án chuyển đổi công nghệ thông tin nhiều năm, dự kiến sẽ cơ bản hoàn thành vào năm tài chính 2028. Chương trình này bao gồm nền tảng hoạch định nguồn lực doanh nghiệp SAP S/4HANA mới, các công cụ hoạch định chuỗi cung ứng và nền tảng dữ liệu hợp nhất. Việc thực thi các sáng kiến này, mức tồn kho của nhà bán lẻ, thời tiết, hoạt động khuyến mại cùng sự biến động liên tục của chi phí hàng hóa và vận chuyển tiếp tục là những yếu tố có thể ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh.