Doanh thu quý 3, EPS điều chỉnh của Perrigo giảm khi triển vọng năm 2026 được điều chỉnh

Perrigo cho biết doanh thu và lợi nhuận điều chỉnh trong quý 3 năm 2026 đã giảm do nhu cầu của người tiêu dùng suy yếu, các nhà bán lẻ thận trọng trong việc tích trữ hàng tồn kho và cơ cấu sản phẩm không thuận lợi gây áp lực lên kết quả kinh doanh. Công ty chăm sóc sức khỏe tự lực tiêu dùng này cũng đã điều chỉnh triển vọng cả năm để phản ánh kế hoạch thoái vốn khỏi mảng Sữa công thức cho trẻ em, sự suy yếu tiếp diễn tại châu Âu và mức tồn kho thận trọng hơn của các nhà bán lẻ trước mùa ho và cảm cúm.

Doanh thu thuần cốt lõi, không bao gồm mảng Sữa công thức cho trẻ em và các khoản thoái vốn đã công bố trước đó, giảm 1,7% so với cùng kỳ năm trước xuống 908 triệu USD. Doanh thu hữu cơ cốt lõi giảm 1,1%. Trên cơ sở tổng thể, doanh thu thuần giảm 5,2% xuống 989 triệu USD, phản ánh cùng những áp lực hoạt động cũng như doanh thu mảng Sữa công thức cho trẻ em sụt giảm và các hoạt động thoái vốn.

Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS) pha loãng cốt lõi giảm 9% xuống 0,61 USD từ mức 0,67 USD của một năm trước đó. EPS điều chỉnh tổng thể giảm 25% xuống 0,60 USD từ mức 0,80 USD. Perrigo quy nguyên nhân áp lực lên lợi nhuận chủ yếu là do sản lượng bán hàng giảm, cơ cấu sản phẩm không thuận lợi cùng với chi phí quảng cáo và khuyến mại tăng, một phần được bù đắp bởi tiết giảm chi phí, hiệu quả thực thi hoạt động và chi phí thuế thấp hơn.

Biên lợi nhuận chịu áp lực dù có sự cải thiện so với quý trước

Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh cốt lõi giảm 14,4% xuống 130 triệu USD, trong khi lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tổng thể giảm 25,5% xuống 129 triệu USD. Biên lợi nhuận gộp điều chỉnh cốt lõi thu hẹp 140 điểm cơ bản xuống 37,9%, và biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh cốt lõi giảm 210 điểm cơ bản xuống 14,3%.

Biên lợi nhuận gộp điều chỉnh tổng thể giảm 360 điểm cơ bản xuống 36,3%, trong khi biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh giảm 370 điểm cơ bản xuống 13,1%. Kết quả tổng thể cũng bao gồm chi phí cố định chưa được phân bổ hết theo kế hoạch liên quan đến mảng Sữa công thức cho trẻ em và tác động từ các hoạt động đã thoái vốn.

Dù sụt giảm so với cùng kỳ năm trước, Perrigo vẫn ghi nhận sự cải thiện so với quý trước trong hoạt động kinh doanh cốt lõi. Doanh thu thuần cốt lõi đã tăng từ 842 triệu USD trong quý 1 và 907 triệu USD trong quý 2 lên 908 triệu USD trong quý 3. Biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh cốt lõi tăng từ 12,8% trong quý 1 và 13% trong quý 2 lên 14,3%.

Công ty cho biết điều kiện của ngành hàng cũng đã cải thiện so với quý trước trong năm 2026, mặc dù mức tiêu dùng vẫn là yếu tố bất lợi. Chương trình Tăng cường Hoạt động của công ty đã tạo ra 42 triệu USD tiền tiết kiệm trong 9 tháng đầu năm, và Perrigo vẫn đang đi đúng hướng để đạt mức tiết kiệm khoảng 60 triệu đến 80 triệu USD cho cả năm.

Tăng trưởng thị phần bù đắp tiêu dùng suy yếu và áp lực tồn kho

Doanh thu mảng Chăm sóc Tự lực (Self Care) bị ảnh hưởng bởi mức tiêu dùng ngành hàng suy yếu và lượng tồn kho của các nhà bán lẻ thấp hơn trước mùa ho và cảm cúm. Mảng Chăm sóc Chuyên khoa (Specialty Care) hưởng lợi nhờ sự tăng trưởng mạnh mẽ của ngành hàng Sức khỏe Phụ nữ, nhưng đà tăng đó đã bị triệt tiêu do sản lượng Minoxidil nhãn hiệu riêng của cửa hàng và sản xuất theo hợp đồng giảm.

Dù vậy, Perrigo vẫn gia tăng thị phần trong một số lĩnh vực ưu tiên. Sản lượng thuốc không kê đơn nhãn hiệu riêng của cửa hàng tại Mỹ đã tăng 2% trong quý 3, so với mức tăng 0,6% của các ngành hàng tương ứng, giúp thị phần sản lượng của công ty tăng thêm 30 điểm cơ bản. Các sản phẩm Sức khỏe Phụ nữ, ho và cảm cúm, cai thuốc lá, giảm đau và hỗ trợ giấc ngủ, sức khỏe tiêu hóa và dị ứng đều ghi nhận tăng trưởng sản lượng và tăng thị phần, trong khi mảng Sức khỏe Làn da và điện giải dạng uống giảm sản lượng và mất thị phần.

Các thương hiệu châu Âu chủ chốt đã tăng doanh số giá trị thêm 6,5% trong giai đoạn 3 tháng gần nhất có số liệu và giành thêm 80 điểm cơ bản thị phần giá trị, bất chấp sự suy yếu tiếp diễn của mảng kinh doanh diện rộng tại châu Âu.

Thương mại điện tử cũng chiếm tỷ trọng lớn hơn trong các hoạt động của Perrigo tại Mỹ. Mảng này đóng góp 22% sản lượng tại Mỹ từ đầu năm đến nay, tăng từ mức 19% trong năm 2025, đồng thời công ty cho biết thị phần thương mại điện tử tại Mỹ của hãng đã vượt thị phần trên toàn thị trường bán lẻ được đo lường diện rộng.

Việc bán mảng Sữa công thức cho trẻ em thúc đẩy đơn giản hóa danh mục đầu tư

Sau khi kết thúc quý, Perrigo đã đồng ý thoái vốn khỏi mảng Sữa công thức cho trẻ em với giá 40 triệu USD tiền mặt trả trước và lên tới 135 triệu USD tiền thanh toán tùy thuộc vào các cột mốc hiệu quả hoạt động cho đến năm 2030. Giao dịch này là một phần trong nỗ lực của công ty nhằm trở thành một doanh nghiệp chăm sóc sức khỏe tự lực tiêu dùng đơn giản và tập trung hơn. Quá trình đánh giá chiến lược mảng Chăm sóc Răng miệng của hãng vẫn đang tiếp diễn.

Perrigo kết thúc quý với 437 triệu USD tiền mặt. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong quý 3 đạt 96 triệu USD, trong khi chi tiêu vốn tổng cộng 18 triệu USD và chi trả cổ tức là 40 triệu USD. Ban quản lý cho biết các ưu tiên phân bổ vốn của họ bao gồm hỗ trợ tăng trưởng bền vững, giảm tổng nợ cùng đòn bẩy ròng, và duy trì tính linh hoạt tài chính.

Điều chỉnh triển vọng cả năm

Cho năm 2026, Perrigo hiện dự kiến doanh thu thuần báo cáo cốt lõi sẽ giảm 3,6% đến 2,5%, so với khoảng dự báo trước đó là giảm 3% đến tăng 1%. Doanh thu thuần hữu cơ cốt lõi dự kiến giảm 3,8% đến 2,7%.

Công ty dự báo biên lợi nhuận gộp điều chỉnh cốt lõi đạt 37,5% đến 38,5% và biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh cốt lõi đạt 14% đến 15%. EPS pha loãng điều chỉnh cốt lõi dự kiến nằm trong khoảng 2,15 USD đến 2,35 USD, so với khoảng dự báo trước đó là 2,25 USD đến 2,55 USD.

Triển vọng tổng thể cập nhật - vốn không còn bao gồm mảng Sữa công thức cho trẻ em sau khi được phân loại là hoạt động đã chấm dứt - dự báo doanh thu thuần báo cáo giảm 5,7% đến 4,6%. Perrigo kỳ vọng biên lợi nhuận gộp điều chỉnh tổng thể đạt 37,8% đến 38,8%, biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đạt 14,3% đến 15,3%, và EPS pha loãng điều chỉnh đạt 2,25 USD đến 2,45 USD. Triển vọng này giả định tỷ giá hối đoái khoảng 1,12 USD đổi 1 euro.

Việc thực hiện thoái vốn khỏi mảng Sữa công thức cho trẻ em vẫn phụ thuộc vào các điều kiện hoàn tất và sự chấp thuận của bên thứ ba theo yêu cầu. Perrigo cũng xác định sự gián đoạn chuỗi cung ứng, thuế quan và mối quan hệ thương mại thay đổi, biến động tiền tệ và lãi suất, áp lực giá cả, cạnh tranh, bất ổn pháp lý, thu hồi sản phẩm, xung đột địa chính trị cũng như việc triển khai các sáng kiến tái cấu trúc và danh mục đầu tư nằm trong số các yếu tố có thể ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh của công ty.