Lợi nhuận Q3 của Primoris giảm khi giá trị hợp đồng tồn đọng đạt kỷ lục 14,1 tỷ USD

Primoris Services Corporation ghi nhận doanh thu và lợi nhuận quý 3 giảm do sự sụt giảm ở mảng Năng lượng đã lấn áp kết quả cải thiện của mảng Dịch vụ Tiện ích. Tuy nhiên, nhà thầu chuyên dụng này đã kết thúc tháng 9 với tổng giá trị hợp đồng tồn đọng (backlog) kỷ lục đạt 14,1 tỷ USD, nhờ nhu cầu gia tăng theo các thỏa thuận dịch vụ khung (MSA) thuộc mảng Dịch vụ Tiện ích, đặc biệt là trong lĩnh vực truyền tải và phân phối điện.

Doanh thu trong quý 3 năm 2026 giảm 10,4% xuống 1,95 tỷ USD từ mức 2,18 tỷ USD của cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng giảm xuống 51,3 triệu USD, tương đương 0,95 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, từ mức 94,6 triệu USD, tương đương 1,73 USD trên mỗi cổ phiếu.

Lợi nhuận ròng đã điều chỉnh đạt 64,9 triệu USD, so với 103,1 triệu USD trong quý cùng kỳ năm trước, trong khi lãi trên mỗi cổ phiếu pha loãng đã điều chỉnh giảm từ 1,88 USD xuống 1,20 USD. EBITDA điều chỉnh giảm xuống 134,4 triệu USD từ 168,7 triệu USD.

Lợi nhuận gộp hợp nhất giảm xuống 204,7 triệu USD từ 235,7 triệu USD, với biên lợi nhuận gộp giảm nhẹ từ 10,8% xuống 10,5%. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh giảm xuống 94,9 triệu USD từ 137 triệu USD, làm biên lợi nhuận hoạt động giảm từ 6,3% xuống 4,9%.

Mảng Dịch vụ Tiện ích bù đắp một phần mức sụt giảm của mảng Năng lượng

Doanh thu mảng Dịch vụ Tiện ích tăng lên 770,9 triệu USD từ 737,5 triệu USD. Lợi nhuận gộp mảng tăng lên 100,2 triệu USD từ 86 triệu USD, nâng biên lợi nhuận gộp từ 11,7% lên 13%. Lợi nhuận hoạt động tăng lên 70,1 triệu USD từ 55,1 triệu USD, trong khi biên lợi nhuận hoạt động mở rộng từ 7,5% lên 9,1%. Primoris cho rằng biên lợi nhuận mạnh mẽ của mảng Dịch vụ Tiện ích là nhờ vào các mảng kinh doanh Truyền tải & Phân phối điện và Vận hành Khí đốt.

Doanh thu mảng Năng lượng giảm xuống 1,22 tỷ USD từ 1,49 tỷ USD. Lợi nhuận gộp giảm xuống 104,5 triệu USD từ 149,7 triệu USD, và biên lợi nhuận gộp thu hẹp từ 10,1% xuống 8,5%. Lợi nhuận hoạt động của mảng giảm xuống 51 triệu USD từ 108,6 triệu USD, với biên lợi nhuận hoạt động giảm từ 7,3% xuống 4,2%.

Công ty cũng cho biết tăng trưởng doanh thu và hợp đồng tồn đọng của PayneCrest vượt quá kỳ vọng, mặc dù bài thuyết trình không đưa ra các con số tài chính riêng biệt cho mảng kinh doanh này.

Giá trị hợp đồng tồn đọng đạt mức kỷ lục

Tổng giá trị hợp đồng tồn đọng đạt 14,07 tỷ USD vào ngày 30 tháng 9, tăng từ mức 13,86 tỷ USD vào cuối quý 2 và 11,06 tỷ USD của một năm trước đó. Giá trị hợp đồng tồn đọng theo thỏa thuận dịch vụ khung tăng so với quý trước từ 8,15 tỷ USD lên 8,50 tỷ USD, trong khi giá trị hợp đồng cố định đạt 5,57 tỷ USD, so với 5,70 tỷ USD vào cuối quý 2.

Ban lãnh đạo cho biết mức tăng hợp đồng tồn đọng so với quý trước được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng MSA trong mảng Dịch vụ Tiện ích, đứng đầu là nhu cầu truyền tải và phân phối điện. Mảng Năng lượng chiếm 57% tổng giá trị hợp đồng tồn đọng và mảng Dịch vụ Tiện ích chiếm 43% còn lại.

Primoris đang tìm cách tăng doanh thu định kỳ từ MSA để cải thiện tính ổn định và khả năng dự báo của hoạt động kinh doanh. Doanh thu MSA đạt tổng cộng 2,8 tỷ USD trong 12 tháng tính đến quý 3 năm 2026, so với 2,4 tỷ USD trong cả năm 2025. Công ty cũng tiếp tục tập trung vào việc kiểm soát chi phí bán hàng, quản lý doanh nghiệp (SG&A) theo tỷ lệ phần trăm trên doanh thu. Chi phí SG&A chiếm 5,9% doanh thu trong giai đoạn 12 tháng gần nhất, so với 5,3% vào năm 2025.

Triển vọng năm 2026 và phân bổ vốn

Tính đến ngày 4 tháng 11, Primoris dự kiến EPS pha loãng cho cả năm 2026 đạt từ 1,20 USD đến 1,35 USD và EPS pha loãng đã điều chỉnh đạt từ 2,10 USD đến 2,25 USD. Công ty dự báo EBITDA điều chỉnh đạt từ 290 triệu USD đến 310 triệu USD, tương ứng với lợi nhuận ròng theo GAAP dự kiến từ 65,2 triệu USD đến 73,2 triệu USD.

Primoris dự kiến chi phí SG&A cả năm sẽ ở vùng thấp của khoảng 6% tính theo tỷ lệ phần trăm trên doanh thu và thuế suất thực tế khoảng 33%. Chi phí lãi vay dự kiến từ 43 triệu USD đến 47 triệu USD.

Phạm vi biên lợi nhuận gộp mục tiêu năm 2026 của công ty là 10% đến 12% đối với mảng Dịch vụ Tiện ích và 6% đến 8% đối với mảng Năng lượng. Chi phí vốn trong quý 4 dự kiến đạt tổng cộng 30 triệu USD đến 40 triệu USD, bao gồm 20 triệu USD đến 30 triệu USD dành cho thiết bị xây dựng.

Primoris cũng tuyên bố phê duyệt chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 250 triệu USD. Bài thuyết trình không chỉ rõ thời gian hoặc số lượng cổ phiếu sẽ mua.

Triển vọng này dựa trên các giả định của ban lãnh đạo tính đến ngày 4 tháng 11 và vẫn chịu tác động từ những yếu tố không chắc chắn về kinh doanh, kinh tế và cạnh tranh. Primoris lưu ý rằng kết quả thực tế có thể khác biệt đáng kể so với các tuyên bố hướng tới tương lai.