Doanh thu Quý 3 của Owens Corning giảm do nhu cầu mảng lợp mái và cửa suy yếu

Owens Corning (NYSE: OC) đã báo cáo doanh thu và lợi nhuận điều chỉnh quý 3 thấp hơn do thị trường xây dựng suy yếu và hoạt động bão hạn chế gây áp lực lên mảng Lợp mái và Cửa, trong khi mảng Cách nhiệt đạt mức tăng trưởng doanh số. Công ty dự kiến những áp lực này, cùng với lạm phát, chi phí vận chuyển và thời gian ngừng sản xuất, sẽ khiến biên EBITDA điều chỉnh quý 4 đạt khoảng 10% đến 12%.

Doanh số thuần từ các hoạt động liên tục giảm 7% xuống 2,49 tỷ USD từ 2,68 tỷ USD của một năm trước đó. EBITDA điều chỉnh giảm xuống 489 triệu USD từ 638 triệu USD, làm giảm biên EBITDA điều chỉnh xuống 20% từ 24%. Lợi nhuận điều chỉnh đạt 192 triệu USD, tương đương 2,44 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với 306 triệu USD, tương đương 3,67 USD trên mỗi cổ phiếu trong quý cùng kỳ năm ngoái.

Tính theo chuẩn GAAP, Owens Corning ghi nhận khoản lỗ thuần phân bổ cho công ty là 248 triệu USD, tương đương 3,15 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với khoản lỗ 495 triệu USD, tương đương 5,93 USD trên mỗi cổ phiếu của một năm trước đó. Các khoản điều chỉnh trong quý 3 bao gồm 366 triệu USD suy giảm giá trị lợi thế thương mại và 77 triệu USD suy giảm giá trị tài sản vô hình. Công ty cho biết kết quả điều chỉnh của họ không bao gồm tác động của khoản suy giảm giá trị phi tiền mặt thuộc mảng Cửa.

Trong 9 tháng đầu năm 2026, doanh số giảm xuống 7,51 tỷ USD từ 7,96 tỷ USD. EBITDA điều chỉnh giảm xuống 1,52 tỷ USD từ 1,91 tỷ USD, trong khi lãi điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu pha loãng giảm xuống 7,58 USD từ 10,81 USD.

Mảng Lợp mái chịu áp lực từ lượng sản phẩm giao hàng yếu hơn và nhu cầu do bão hạn chế

Mảng Lợp mái vẫn là bộ phận đóng góp lợi nhuận lớn nhất của Owens Corning, nhưng doanh số quý 3 đã giảm 16% xuống 1,04 tỷ USD. EBITDA của phân khúc giảm xuống 299 triệu USD từ 423 triệu USD, và biên lợi nhuận thu hẹp xuống 29% từ 34%.

Lượng sản phẩm giao hàng của Hiệp hội các nhà sản xuất mái lợp Asphalt Mỹ giảm 13% so với cùng kỳ năm ngoái. Owens Corning cho biết không có cơn bão Đại Tây Dương nào đổ bộ trong quý, trong khi nhu cầu do bão tính từ đầu năm đến nay vẫn ở dưới mức trung bình lịch sử. Sự dịch chuyển liên tục sang các sản phẩm ngói dán lợp mái có giá trị cao hơn, sự tăng trưởng của các linh kiện và sự gắn kết với nhà thầu đã hỗ trợ kết quả và giúp mảng kinh doanh này duy trì biên lợi nhuận tương đối vững chắc dù nhu cầu thấp hơn.

Trong quý 4, công ty dự kiến doanh thu mảng Lợp mái sẽ giảm ở mức từ 7% đến 9%. Công ty dự báo lượng sản phẩm giao hàng của toàn ngành tại thị trường cuối ở Mỹ sẽ giảm ở mức từ 17% đến 19%, trong đó sản lượng của Owens Corning sẽ đạt kết quả tốt hơn mức chung của thị trường. Giá bán dự kiến sẽ tương đối đi ngang, trong khi lạm phát chi phí đầu vào và vận chuyển cùng với thời gian ngừng hoạt động liên quan đến nhu cầu suy yếu dự kiến sẽ tạo ra tác động tiêu cực đến chênh lệch giá - chi phí. Biên EBITDA của mảng Lợp mái dự kiến đạt từ 18% đến 20%.

Mảng Cách nhiệt tăng doanh số nhưng chi phí gây áp lực lên biên lợi nhuận

Cách nhiệt là mảng duy nhất báo cáo doanh thu quý 3 tăng trưởng. Doanh số tăng 6% lên 1,00 tỷ USD, nhờ hoạt động thương mại hiệu quả tại các thị trường phi nhà ở Bắc Mỹ và kết quả vững chắc tại các thị trường châu Âu cốt lõi. Mảng nhà ở tại Bắc Mỹ cũng đạt kết quả mà công ty mô tả là vững chắc trong bối cảnh thị trường suy yếu.

EBITDA của phân khúc tăng nhẹ lên 215 triệu USD từ 212 triệu USD, mặc dù biên EBITDA giảm xuống 21% từ 23%. Việc tăng giá bán tích cực đã bị triệt tiêu bởi lạm phát, bao gồm chi phí vận chuyển cao hơn, dẫn đến hiệu quả chênh lệch giá - chi phí bị âm.

Owens Corning dự kiến doanh thu mảng Cách nhiệt trong quý 4 sẽ tăng ở mức từ 4% đến 6%. Doanh thu mảng nhà ở tại Bắc Mỹ dự kiến giảm ở mức từ 1% đến 3%, trong khi doanh thu phi nhà ở dự kiến tăng ở mức từ 11% đến 13%. Doanh thu tại châu Âu cũng dự kiến sẽ tăng. Công ty dự báo biên EBITDA mảng Cách nhiệt ở mức từ 17% đến 19%, với hiệu suất sản xuất bù đắp một phần lạm phát đầu vào và vận chuyển.

Mảng Cửa đối mặt với thị trường suy yếu và việc rút khỏi mảng kinh doanh

Doanh số mảng Cửa giảm 11% xuống 483 triệu USD do thị trường sửa chữa - cải tạo và xây mới tiếp tục gặp khó khăn. Việc thoái vốn chiến lược khỏi một số mảng kinh doanh và sản lượng thấp hơn cũng làm giảm doanh thu. EBITDA của phân khúc giảm xuống 25 triệu USD từ 56 triệu USD, với biên lợi nhuận giảm xuống 5% từ 10% do áp lực gia tăng từ lạm phát và chi phí vận chuyển.

Công ty cho biết chiến lược tiếp cận thị trường tích hợp đã đóng góp tích cực vào kết quả hoạt động, mặc dù nhu cầu suy yếu, thuế quan và lạm phát đã che khuất sự tiến bộ đó. Ban quản lý tiếp tục nhận thấy tiềm năng mở rộng đáng kể biên lợi nhuận theo thời gian.

Doanh thu mảng Cửa trong quý 4 dự kiến sẽ giảm ở mức từ 4% đến 6%, phản ánh việc thoái vốn khỏi mảng kinh doanh phân phối và sản lượng thấp hơn. Mức tăng giá nhẹ dự kiến sẽ bị lấn át bởi lạm phát chi phí đầu vào, vận chuyển và chi phí sản xuất tăng cao, bao gồm cả thời gian ngừng sản xuất. Biên EBITDA của phân khúc dự kiến sẽ ở mức từ 1% đến 3%.

Tạo ra dòng tiền hỗ trợ giảm nợ và hoàn trả cho cổ đông

Dòng tiền hoạt động hợp nhất, bao gồm cả các hoạt động đã chấm dứt, đạt 813 triệu USD trong quý, giảm so với 918 triệu USD của một năm trước đó. Dòng tiền tự do giảm xuống 622 triệu USD từ 752 triệu USD sau 191 triệu USD chi tiêu vốn.

Owens Corning đã hoàn trả 337 triệu USD cho cổ đông trong quý và giảm nợ khoảng 299 triệu USD. Trong 9 tháng đầu năm, công ty đã hoàn trả 664 triệu USD thông qua cổ tức và mua lại cổ phiếu. Tính đến ngày 30 tháng 9, nợ thuần là 4,71 tỷ USD và đòn bẩy thuần bằng 2,5 lần EBITDA điều chỉnh của 12 tháng gần nhất, nằm trong phạm vi mục tiêu của công ty. Tổng thanh khoản sẵn có đạt 1,6 tỷ USD.

Trong quý 4, Owens Corning dự kiến doanh thu toàn công ty đạt từ 2,0 tỷ USD đến 2,2 tỷ USD. Ban quản lý cho biết thị trường nhà ở Bắc Mỹ vẫn chịu áp lực, trong khi thị trường phi nhà ở tiếp tục cho thấy một số điểm sáng và châu Âu vẫn ổn định. Năm thứ hai liên tiếp không có hoạt động bão lớn và việc xả kho của các kênh phân phối dự kiến sẽ gây áp lực lên nhu cầu mảng Lợp mái.

Triển vọng này cũng giả định lạm phát và chi phí vận chuyển tăng đáng kể, cũng như thời gian ngừng hoạt động bổ sung do sản lượng thị trường suy yếu. Trong cả năm 2026, công ty dự kiến chi tiêu vốn khoảng 800 triệu USD, khấu hao và phân bổ khoảng 680 triệu USD, và thuế suất thực tế từ 24% đến 26%.

Owens Corning đã xác định những rủi ro không chắc chắn khác xuất phát từ hoạt động xây dựng, nhu cầu sản phẩm, thuế quan và chính sách thương mại, chi phí nguyên vật liệu và năng lượng, cạnh tranh về giá, tích hợp thâu tóm, thời tiết, tỷ giá hối đoái, điều kiện nợ và tài chính, cũng như nguy cơ gián đoạn sản xuất hoặc chuỗi cung ứng.