Doanh thu quý 3 của New York Times tăng 9,7% nhờ tăng trưởng thuê bao kỹ thuật số

Công ty The New York Times (NYSE: NYT) đã báo cáo doanh thu và lợi nhuận quý 3 tăng nhờ đà tăng trưởng liên tục của lượng thuê bao kỹ thuật số và doanh thu từ thuê bao thuần kỹ thuật số tăng mạnh bù đắp cho sự sụt giảm ở mảng thuê bao báo in và quảng cáo in.

Doanh thu tăng 9,7% so với cùng kỳ năm trước lên 768,5 triệu USD trong quý kết thúc năm 2026, trong khi lợi nhuận hoạt động theo chuẩn GAAP tăng 16,4% lên 121,9 triệu USD. Biên lợi nhuận hoạt động mở rộng lên 15,9% từ mức 15,0% của một năm trước đó. Lãi trên mỗi cổ phiếu pha loãng tăng 20% lên 0,60 USD.

Trên cơ sở điều chỉnh, lợi nhuận hoạt động tăng 13,9% lên 149,6 triệu USD, và biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh nới rộng thêm 80 điểm cơ bản lên 19,5%. Lãi trên mỗi cổ phiếu pha loãng điều chỉnh đạt 0,68 USD, tăng từ mức 0,59 USD trong quý cùng kỳ năm trước.

Thuê bao kỹ thuật số tiếp tục là động lực tăng trưởng chính

Tổng doanh thu từ thuê bao tăng 10,7% lên 548 triệu USD, nhờ doanh thu thuê bao thuần kỹ thuật số tăng 14,6% lên 421 triệu USD. Doanh thu thuê bao báo in giảm 0,7% xuống 126 triệu USD.

Công ty đã có thêm khoảng 420.000 thuê bao thuần kỹ thuật số ròng trong quý, so với 280.000 trong quý 2, nâng tổng số lượng thuê bao thuần kỹ thuật số lên 13,22 triệu. Nếu tính cả báo in, tổng số thuê bao đạt 13,76 triệu, tăng từ mức 12,33 triệu của một năm trước đó.

Doanh thu bình quân trên một người dùng (ARPU) thuần kỹ thuật số, được tính theo chu kỳ thanh toán 28 ngày, tăng 1,4% so với cùng kỳ năm trước lên 9,93 USD. Việc gia tăng lượng thuê bao kết hợp với ARPU cao hơn đã hỗ trợ cho sự tăng trưởng doanh thu thuê bao thuần kỹ thuật số.

Quảng cáo kỹ thuật số bù đắp cho sự suy yếu của quảng cáo in

Tổng doanh thu quảng cáo tăng 7,8% lên 143 triệu USD. Doanh thu quảng cáo kỹ thuật số tăng 12,0% lên 110 triệu USD, điều mà công ty chủ yếu lý giải là do nhu cầu tiếp tục từ các nhà tiếp thị và sự tăng trưởng của nguồn cung quảng cáo. Doanh thu quảng cáo in giảm 4,3% xuống 33 triệu USD.

Mức tăng trưởng quảng cáo kỹ thuật số thấp hơn kỳ vọng trước đó của công ty là tăng khoảng từ mười mấy % trung bình đến mười mấy % cao, trong khi tổng tăng trưởng quảng cáo thấp hơn khoảng dự báo từ một chữ số cao đến hai chữ số thấp. Tăng trưởng doanh thu thuê bao và chi phí hoạt động điều chỉnh nằm trong khoảng dự báo tương ứng.

Doanh thu từ tiếp thị liên kết, cấp bản quyền và nguồn khác tăng 6,2% lên 78 triệu USD. Doanh thu cấp bản quyền và doanh thu giới thiệu tiếp thị liên kết của Wirecutter tăng cao hơn đã bù đắp cho tác động của chương trình khuyến mãi tiếp thị đối tác bị chuyển sang một giai đoạn khác.

Chi phí tăng song song với việc đầu tư vào báo chí

Chi phí hoạt động điều chỉnh tăng 8,7% lên 618,9 triệu USD. Công ty cho biết sự gia tăng này phần lớn phản ánh chi phí đãi ngộ và phúc lợi tăng cao, chủ yếu liên quan đến mảng báo chí, cũng như chi phí quản lý doanh nghiệp, tiếp thị và quảng bá tăng.

Tổng chi phí hoạt động theo chuẩn GAAP tăng 8,5% lên 646,6 triệu USD. Kết quả quý 3 bao gồm 3,8 triệu USD chi phí tranh tụng liên quan đến trí tuệ nhân tạo tạo sinh, tăng từ 2,4 triệu USD một năm trước đó. Ban quản lý coi các khoản chi phí này là hạng mục đặc biệt vì họ xem các thủ tục tố tụng liên quan là riêng biệt và bất thường chứ không đại diện cho hiệu quả hoạt động liên tục.

Dòng tiền tự do trong 12 tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 9 đạt 593,4 triệu USD, so với 536,5 triệu USD trong kỳ tương ứng của một năm trước đó. Công ty hướng tới mục tiêu hoàn trả ít nhất 50% dòng tiền tự do cho các cổ đông trong trung hạn.

Bài thuyết trình lưu ý rằng dòng tiền năm tài chính 2026 dự kiến sẽ hưởng lợi từ khoản thanh toán thuế bằng tiền mặt thấp hơn khoảng 60 triệu USD liên quan đến Đạo luật One Big Beautiful Bill. Công ty không kỳ vọng phần lớn lợi ích đó sẽ lặp lại sau năm tài chính 2026.

Triển vọng quý 4

Đối với quý 4 năm 2026, Công ty The New York Times dự kiến doanh thu thuê bao thuần kỹ thuật số sẽ tăng 12% đến 15% so với cùng kỳ năm trước và tổng doanh thu thuê bao sẽ tăng 9% đến 11%.

Ban quản lý dự báo tăng trưởng doanh thu quảng cáo kỹ thuật số ở khoảng từ một chữ số cao đến hai chữ số thấp, với tổng doanh thu quảng cáo dự kiến sẽ tăng ở mức một chữ số trung bình. Doanh thu từ tiếp thị liên kết, cấp bản quyền và nguồn khác dự kiến sẽ tăng ở mức từ một chữ số thấp đến trung bình. Chi phí hoạt động điều chỉnh được dự báo sẽ tăng 6% đến 8%.

Cho cả năm, công ty dự kiến chi phí khấu hao và phân bổ khoảng 85 triệu USD, bao gồm 25 triệu đến 30 triệu USD phân bổ tài sản vô hình thu mua được. Công ty cũng dự báo thu nhập lãi và thu nhập khác, ròng, đạt khoảng 45 triệu đến 50 triệu USD và chi phí vốn đạt khoảng 35 triệu đến 40 triệu USD.

Công ty đã xác định sự cạnh tranh, khả năng mở rộng và thương mại hóa cơ sở người dùng thuê bao, sự phụ thuộc vào các nền tảng của bên thứ ba, điều kiện quảng cáo thay đổi và các rủi ro liên quan đến AI tạo sinh là một trong các yếu tố có thể ảnh hưởng đến kết quả trong tương lai. Các yếu tố không chắc chắn khác bao gồm đầu tư vào sản phẩm và hạ tầng, chi phí in ấn và phân phối, quy định pháp lý, tranh tụng, an ninh mạng, các vấn đề lao động và khả năng đạt được các dự báo cùng mục tiêu của công ty.