Dòng tiền tự do Quý 3 của Matador đạt 288 triệu USD khi giá khí đốt phục hồi

Công ty Matador Resources (NYSE: MTDR) đã tạo ra 288 triệu USD dòng tiền tự do đã điều chỉnh trong quý 3 năm 2026 nhờ sản lượng cao hơn, sự phục hồi mạnh mẽ của giá khí tự nhiên thực thu và chi tiêu vốn thấp hơn đã tăng cường khả năng giảm nợ. Công ty cũng đã tăng cổ tức tính theo năm thêm 17% và kỳ vọng các thương vụ thâu tóm hoàn tất gần đây sẽ hỗ trợ tăng trưởng sản lượng so với quý trước trong quý 4.

Sản lượng trung bình đạt 230.470 thùng quy dầu/ngày (BOE/ngày), tăng 10% so với quý 3 năm 2025. Doanh thu từ dầu mỏ và khí tự nhiên lần lượt đạt 1,22 tỷ USD và 162 triệu USD, đều là các mức kỷ lục của công ty. Lợi nhuận ròng thuộc về các cổ đông của Matador đạt 172,1 triệu USD, so với 176,4 triệu USD cùng kỳ năm ngoái, trong khi EBITDA đã điều chỉnh thuộc về các cổ đông tăng lên 738,3 triệu USD từ mức 566,5 triệu USD.

Dòng tiền thuần từ các hoạt động kinh doanh đạt 594,4 triệu USD. Dòng tiền tự do đã điều chỉnh tăng lên 287,6 triệu USD từ mức 93,4 triệu USD ở quý cùng kỳ năm trước, nâng tổng số lũy kế từ đầu năm lên trên 700 triệu USD. EBITDA đã điều chỉnh và dòng tiền tự do đã điều chỉnh là các thước đo phi GAAP.

Giá khí thực thu phục hồi khi đường ống Hugh Brinson đi vào hoạt động

Giá khí tự nhiên thực thu của Matador đã cải thiện lên 2,99 USD/nghìn foot khối từ mức âm 0,79 USD trong quý 2. Do đó, doanh thu khí tự nhiên hàng quý đã tăng lên 162 triệu USD từ mức âm 39 triệu USD, tăng khoảng 200 triệu USD. Sản lượng khí tự nhiên cũng tăng khoảng 10% so với quý trước, đạt 590 triệu foot khối/ngày.

Công ty đã bắt đầu vận chuyển khí qua đường ống Hugh Brinson vào ngày 1/9 và đường ống này đã đi vào hoạt động hoàn toàn trong tháng 9. Matador đã đảm bảo được công suất cố định 500.000 MMBtu/ngày trên hệ thống mà không cần bỏ vốn xây dựng.

Kỷ luật vốn cũng hỗ trợ khả năng tạo tiền mặt. Chi tiêu vốn quý 3 là 381 triệu USD, giảm 91 triệu USD, tương ứng 19%, so với cùng kỳ năm ngoái. Chi phí khoan và hoàn thiện giếng trung bình đạt 804 USD trên mỗi foot chiều ngang hoàn thành, thấp hơn 6% so với quý 3 năm 2025.

Matador cho biết các cải tiến hoạt động đã bù đắp áp lực lạm phát đối với chương trình khoan và hoàn thiện năm 2026 của công ty, mang lại khoảng 66 triệu USD tiết kiệm vốn cho chiều dài feet khoan được đưa vào kinh doanh. Chiều dài feet khoan hàng năm trên mỗi giàn khoan dự kiến tăng 31% so với năm 2025, cho phép 8 giàn khoan thực hiện khối lượng công việc vốn cần tới 10,5 giàn khoan vào năm ngoái. Công ty cũng báo cáo tiết kiệm khoảng 15 triệu USD chi phí hoạt động nhờ nâng cao hiệu quả.

Giảm nợ và tăng cổ tức

Matador đã trả 150 triệu USD nợ trong tháng 10 và dự kiến tổng số tiền trả nợ trong quý 4 đạt từ 350 triệu đến 400 triệu USD. Dựa trên giá hàng hóa cuối tháng 10, ban quản lý mục tiêu đưa tỷ lệ đòn bẩy về mức khoảng 1,5 lần vào cuối năm, so với mức 1,9 lần ngay sau khi hoàn tất thâu tóm Paloma và Ridge Runner.

Cổ tức hàng quý đã được tăng lên 0,4375 USD/cổ phiếu, tương đương 1,75 USD mỗi năm. Mức này đại diện cho mức tăng 17% so với tỷ lệ quy năm trước đó.

Công ty ước tính tổng trữ lượng đã xác minh đạt 771 triệu BOE tính đến ngày 30/9 trên cơ sở pro forma cho Paloma và Ridge Runner, tăng 16% so với cuối năm 2025. Ước tính này chưa được kiểm toán và dựa trên các tính toán nội bộ của ban quản lý sử dụng mức giá SEC trong quý 3. Khoảng 766 triệu BOE trong tổng số đó gắn liền với Lưu vực Delaware.

Thương vụ Paloma, hoàn tất vào ngày 1/10, đã bổ sung khoảng 16.500 mẫu Anh thuần tại Lưu vực Delaware và 156 vị trí thuần. Các tài sản thâu tóm đã sản xuất khoảng 12.200 BOE/ngày trong quý 3, trong đó dầu mỏ chiếm 55% sản lượng. Ridge Runner hoàn tất ngày 8/10 và bổ sung 13.600 mẫu Anh thuần tại Woodford trong tổng diện tích 50.000 mẫu Anh thuần, cùng với 150 vị trí thuần. Matador dự kiến sẽ khoan tới 25 giếng liên quan đến Paloma và tối đa 15 giếng tại Woodford vào cuối năm 2027.

Lợi nhuận mảng trung nguồn đạt mức kỷ lục

San Mateo Midstream báo cáo lợi nhuận ròng đạt 46,9 triệu USD và EBITDA đã điều chỉnh kỷ lục đạt 94 triệu USD, tăng 27% so với quý cùng kỳ năm trước. EBITDA đã điều chỉnh kết hợp từ San Mateo và các tài sản trung nguồn sở hữu toàn bộ của Matador đạt 101,4 triệu USD.

Sau thâu tóm Cardinal, San Mateo có công suất xử lý khí tự nhiên hơn 1 tỷ foot khối/ngày, 24 khách hàng bên thứ ba và khoảng 830 dặm đường ống ba dòng sản phẩm. Mạng lưới trung nguồn kết hợp giữa sở hữu toàn bộ của Matador và San Mateo trải dài khoảng 1.110 dặm.

San Mateo cũng đã ký một hợp đồng thu gom và xử lý phí cố định dài hạn mới với một nhà sản xuất lớn tại Lưu vực Delaware và gia hạn hợp đồng hiện có với cùng khách hàng này. Hợp đồng mới hỗ trợ xây dựng nhà máy xử lý Marlan dự kiến có công suất 300 triệu foot khối/ngày và một cơ sở xử lý tại mỏ. Matador dự phóng EBITDA đã điều chỉnh mảng trung nguồn kết hợp năm 2026 đạt 385 triệu đến 395 triệu USD, bao gồm 25 triệu USD đóng góp từ Cardinal từ tháng 8 đến tháng 12.

Triển vọng quý 4

Matador dự kiến sản lượng quý 4 đạt từ 238.000 đến 242.000 BOE/ngày, bao gồm sản lượng dầu đạt 136.000 đến 138.000 thùng/ngày. Ban quản lý dự báo tăng trưởng tổng sản lượng so với quý trước là 4%, chủ yếu phản ánh các thương vụ thâu tóm Paloma và Ridge Runner, và tăng trưởng sản lượng dầu là 3%.

Hướng dẫn sản lượng cả năm là 223.000 đến 224.000 BOE/ngày, với sản lượng dầu từ 128.750 đến 129.250 thùng/ngày. Công ty dự kiến sản lượng dầu năm 2026 sẽ tăng 7% so với cùng kỳ năm trước, hoặc 6% nếu không tính Paloma và Ridge Runner.

Chi tiêu vốn cả năm được dự kiến ở mức 1,67 tỷ đến 1,73 tỷ USD, bao gồm 1,50 tỷ đến 1,54 tỷ USD cho khoan, hoàn thiện và trang bị, và 170 triệu đến 190 triệu USD cho các dự án trung nguồn. Matador dự kiến sẽ đưa 21 đến 23 giếng vận hành thuần vào kinh doanh trong quý 4 và 112,6 giếng vận hành thuần cho cả năm.

Kết quả và kế hoạch dự báo vẫn chịu tác động từ sự biến động của giá hàng hóa, áp lực vận hành và lạm phát, các thay đổi về quy định pháp lý, điều kiện tài trợ vốn cũng như khả năng tích hợp các thương vụ thâu tóm và thực hiện lợi ích kỳ vọng của công ty. Matador cũng xác định sự chậm trễ trong xây dựng và cấp phép, hiệu suất mảng trung nguồn, thuế quan, căng thẳng thương mại, thời tiết, hoạt động địa chấn và an ninh mạng là các rủi ro tiềm ẩn.