Materion nâng dự báo EPS năm 2026 sau khi doanh thu quý 3 đạt mức kỷ lục

Materion Corporation (MTRN) đã nâng dự báo lợi nhuận điều chỉnh cả năm 2026 sau khi báo cáo doanh số giá trị gia tăng và lợi nhuận điều chỉnh quý 3 đạt mức kỷ lục, nhờ doanh thu kỷ lục từ mảng bán dẫn cùng đà tăng trưởng tiếp tục duy trì trong các thị trường hàng không - vũ trụ, quốc phòng, viễn thông và trung tâm dữ liệu.

Công ty vật liệu tiên tiến này hiện kỳ vọng lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt từ 7,10 USD đến 7,40 USD cho năm 2026, tương ứng mức tăng trưởng khoảng 33% so với năm 2025 tính theo điểm giữa của khoảng dự báo. Materion cũng dự kiến doanh số giá trị gia tăng cả năm sẽ tăng ở mức tiệm cận 20% so với cùng kỳ năm trước, đồng thời cho biết công ty đang ở vị thế thuận lợi để đạt mức tăng trưởng so với quý trước đáng kể trong quý 4.

Trong quý 3, doanh số giá trị gia tăng tăng 19% lên mức kỷ lục 313,7 triệu USD từ 263,9 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Chỉ số này loại trừ chi phí chuyển giao của một số kim loại nhằm giảm tác động từ sự biến động giá hàng hóa đối với việc so sánh doanh số.

EBITDA điều chỉnh tăng 27% lên 70,7 triệu USD, trong khi biên EBITDA điều chỉnh mở rộng 150 điểm cơ bản lên 22,5%. Materion lý giải sự cải thiện này chủ yếu nhờ sản lượng tăng cùng với biến động giá và cơ cấu sản phẩm thuận lợi. EPS điều chỉnh tăng 37% lên mức kỷ lục 1,93 USD từ mức 1,41 USD. Theo tiêu chuẩn GAAP, lợi nhuận ròng đạt 38,3 triệu USD, so với 25,4 triệu USD ở quý cùng kỳ năm trước.

Nhu cầu bán dẫn và quốc phòng dẫn dắt tăng trưởng

Doanh số giá trị gia tăng mảng bán dẫn tăng vọt 40% lên mức kỷ lục theo quý là 93,3 triệu USD, đánh dấu quý thứ năm liên tiếp tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước. Materion cho biết việc mở rộng thị trường và giành được các hợp đồng kinh doanh mới đã hỗ trợ kết quả này.

Doanh số mảng hàng không - vũ trụ và quốc phòng tăng 42% lên 67,5 triệu USD, với mức tăng trưởng hai chữ số trên tất cả các mảng quốc phòng, vũ trụ và hàng không thương mại. Doanh số viễn thông và trung tâm dữ liệu tăng 71% lên 15,3 triệu USD, đạt kết quả theo quý mạnh mẽ nhất đối với thị trường này kể từ năm 2019, khi đầu tư vào trung tâm dữ liệu và lưới điện gia tăng.

Doanh số mảng công nghiệp tăng 8% lên 41,7 triệu USD, trong khi doanh số mảng ô tô tăng 11% lên 15 triệu USD, một phần phản ánh thời điểm nhận đơn hàng. Doanh số mảng điện tử tiêu dùng giảm 3% xuống 49,1 triệu USD do thời điểm giao hàng dải kim loại phủ chính xác, mặc dù đã tăng 2% so với quý trước. Doanh số mảng năng lượng giảm 3% xuống 13,1 triệu USD, cũng do thời điểm đặt hàng.

Cả ba phân khúc đều ghi nhận doanh số tăng trưởng hai chữ số

Phân khúc Vật liệu Hiệu suất cao (Performance Materials) tạo ra 178,7 triệu USD doanh số giá trị gia tăng, tăng 14%, chủ yếu nhờ sự tăng trưởng thị trường và các hợp đồng mới trong mảng hàng không - vũ trụ và quốc phòng, viễn thông và trung tâm dữ liệu, cùng các ứng dụng công nghiệp. EBITDA điều chỉnh tăng 12% lên 42,6 triệu USD, do sản lượng và giá bán tăng bị triệt tiêu một phần bởi cơ cấu sản phẩm. Biên EBITDA điều chỉnh của phân khúc này thu hẹp xuống 23,8% từ mức 24,2%.

Materion dự kiến doanh số phân khúc Vật liệu Hiệu suất cao sẽ tăng đáng kể trong quý 4, được hỗ trợ bởi các đơn hàng quốc phòng mới lớn và đà đơn hàng tiếp tục duy trì trên các thị trường tiêu thụ cuối khác.

Phân khúc Vật liệu Điện tử (Electronic Materials) đạt 103,4 triệu USD doanh số giá trị gia tăng, tăng 30%. Doanh số hữu cơ đạt mức kỷ lục khi nhu cầu bán dẫn và các hợp đồng kinh doanh mới thúc đẩy tăng trưởng. EBITDA điều chỉnh của phân khúc tăng 54% lên mức kỷ lục 33,2 triệu USD, và biên EBITDA mở rộng 500 điểm cơ bản lên 32,1%. Ban lãnh đạo dự kiến doanh số và lợi nhuận quý 4 sẽ tiếp tục mạnh mẽ nhờ hiệu suất duy trì tốt của mảng bán dẫn và đóng góp từ các hợp đồng mới.

Phân khúc Quang học Chính xác (Precision Optics) ghi nhận doanh số giá trị gia tăng đạt 31,6 triệu USD, tăng 17% và là mức theo quý cao nhất kể từ năm 2021. EBITDA điều chỉnh tăng 72% lên 5,5 triệu USD, với biên EBITDA mở rộng 560 điểm cơ bản lên 17,4%. Công ty dự kiến doanh thu và lợi nhuận sẽ tiếp tục cải thiện trong quý 4.

Đơn hàng tồn đọng và dòng tiền hỗ trợ triển vọng quý 4

Materion kết thúc quý với giá trị đơn hàng tồn đọng kỷ lục, tăng khoảng 35% so với cùng kỳ năm trước và khoảng 25% kể từ đầu năm 2026. Lượng đơn hàng mới tính từ đầu năm đến nay tăng khoảng 25% lên mức cao mới. Đơn hàng tăng khoảng 90% ở mảng viễn thông và trung tâm dữ liệu, 35% ở mảng hàng không - vũ trụ và quốc phòng, 30% ở mảng bán dẫn và 25% ở các thị trường công nghiệp.

Đơn hàng quốc phòng mới tính từ đầu năm đến nay đạt mức kỷ lục khoảng 140 triệu USD, trong khi các yêu cầu báo giá chưa xử lý vượt quá 500 triệu USD.

Dòng tiền tự do trong quý đạt khoảng 46 triệu USD, tương ứng với tỷ lệ chuyển đổi 120%. Tổng nợ giảm xuống 397 triệu USD từ mức 457 triệu USD của một năm trước đó, trong khi nợ ròng giảm xuống 381,6 triệu USD từ 440,6 triệu USD. Tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA điều chỉnh 12 tháng gần nhất cải thiện xuống 1,5 lần, nằm ở mức thấp trong khoảng mục tiêu từ 1,5 đến 3 lần của Materion. Công ty có khoảng 276 triệu USD khả dụng theo hạn mức tín dụng quay vòng và không thực hiện mua lại cổ phiếu nào trong quý, trong khi tiếp tục ưu tiên đầu tư hữu cơ.

Các giả định kế hoạch năm 2026 của Materion bao gồm 70 triệu USD chi phí vốn, 25 triệu USD cho phát triển mỏ và mở moong mỏ mới, 28 triệu USD chi phí lãi vay, và thuế suất thực tế từ 13% đến 14%.

Triển vọng này vẫn chịu sự chi phối của các rủi ro bao gồm điều kiện kinh tế, lạm phát, thuế quan và các hiệp định thương mại, sự đóng cửa của chính phủ, nhu cầu thị trường tiêu thụ cuối, cơ cấu sản phẩm, sức khỏe tài chính của khách hàng, chi phí và khả năng cung ứng nguyên vật liệu thô, việc thực thi dự án, biến động tỷ giá và lãi suất, thay đổi quy định pháp lý, tranh chấp pháp lý và các gián đoạn địa chính trị. Materion cũng cho biết họ không thể đối chiếu dự báo lợi nhuận điều chỉnh với khoảng GAAP tương đương mà không tốn công sức bất hợp lý, vì một số khoản điều chỉnh tiềm năng phụ thuộc vào các sự kiện trong tương lai hiện chưa thể ước tính được.