Biên lợi nhuận Q2 của Kyndryl mở rộng khi doanh thu giảm; Triển vọng FY2027 được tái khẳng định

Kyndryl (NYSE: KD) đã báo cáo doanh thu giảm so với cùng kỳ năm ngoái trong quý tài chính thứ hai, nhưng biên lợi nhuận điều chỉnh cao hơn đã làm nổi bật tiến triển trong chiến lược sinh lời của nhà cung cấp dịch vụ công nghệ này. Công ty đã tái khẳng định triển vọng cho năm tài chính 2027, bao gồm doanh thu theo tỷ giá hối đoái cố định nằm trong khoảng từ đi ngang đến giảm 2% và dòng tiền tự do đạt từ 400 triệu USD đến 500 triệu USD.

Doanh thu trong quý kết thúc ngày 30 tháng 9 năm 2026 đạt 3,65 tỷ USD, giảm 1,9% theo báo cáo và giảm 0,8% theo tỷ giá cố định. EBITDA điều chỉnh tăng lên 699 triệu USD từ mức 641 triệu USD của một năm trước đó, trong khi biên EBITDA điều chỉnh mở rộng lên 19,1% từ mức 17,2%.

Thu nhập trước thuế điều chỉnh tăng lên 150 triệu USD từ mức 123 triệu USD, với biên lợi nhuận tương ứng tăng lên 4,1% từ mức 3,3%. Lãi điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt 0,42 USD, so với 0,38 USD của cùng kỳ năm trước. Theo chuẩn GAAP, thu nhập ròng đạt 59 triệu USD, tương đương 0,27 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với 68 triệu USD, tương đương 0,29 USD trên mỗi cổ phiếu của một năm trước đó.

Kết quả quý bao gồm 38 triệu USD chi phí tái cơ cấu lực lượng lao động, tăng từ mức 19 triệu USD ở quý cùng kỳ năm ngoái.

Hoạt động tư vấn và điện toán đám mây quy mô lớn hỗ trợ chiến lược phát triển

Kyndryl cho biết nhu cầu hiện đại hóa do AI dẫn dắt đã hỗ trợ doanh thu của Kyndryl Consult và các dịch vụ liên quan đến hyperscaler. Doanh thu của Kyndryl Consult trong 12 tháng tính đến tháng 9 đạt 3,6 tỷ USD, tăng 8% theo báo cáo từ mức 3,4 tỷ USD của một năm trước đó. Doanh thu liên quan đến hyperscaler tăng 39% lên 2,1 tỷ USD từ mức 1,5 tỷ USD; khoảng 35% trong số doanh thu đó cũng được tính vào Kyndryl Consult.

Kyndryl Consult đã ký kết các hợp đồng trị giá 4,6 tỷ USD trong cùng khoảng thời gian 12 tháng, trong khi tổng giá trị hợp đồng ký mới của toàn công ty vượt quá doanh thu. Kyndryl ghi nhận 43 thương vụ có giá trị trên 50 triệu USD trong kỳ, bao gồm 11 thương vụ trong quý 2. Công ty cũng ký kết 154 hợp đồng trị giá hơn 10 triệu USD, trong đó một phần ba liên quan đến việc mở rộng quy mô hoặc khách hàng mới.

Phân khúc Mỹ ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu 9% so với cùng kỳ năm ngoái, trong đó bao gồm 3 điểm phần trăm liên quan đến việc giải quyết một vấn đề thương mại. Kyndryl cho biết họ tiếp tục tập trung vào việc thu hút khách hàng mới, mở rộng hợp tác với các khách hàng hiện tại và đầu tư vào Kyndryl Bridge, năng lực trí tuệ nhân tạo, các liên minh và dịch vụ tư vấn.

Biên lợi nhuận trước thuế dự kiến đối với các hợp đồng mới ký là 8% trong 12 tháng tính đến tháng 9, trong khi biên lợi nhuận gộp dự kiến đối với các hợp đồng mới ký là 25%. Tỷ lệ giá trị hợp đồng ký mới trên doanh thu (book-to-bill) tính theo lợi nhuận gộp đạt 1,2 lần. Ban lãnh đạo cho biết hiệu quả kinh tế của các hợp đồng gần đây hỗ trợ mục tiêu biên lợi nhuận ở mức từ 7% đến 9%.

Duy trì triển vọng năm tài chính 2027

Kyndryl tiếp tục kỳ vọng thu nhập trước thuế điều chỉnh trong năm tài chính 2027 đạt từ 600 triệu USD đến 700 triệu USD và biên EBITDA điều chỉnh đạt khoảng 19%. Triển vọng doanh thu của công ty duy trì ở mức từ đi ngang đến giảm 2% so với cùng kỳ năm ngoái theo tỷ giá cố định.

Dựa trên tỷ giá hối đoái tháng 10 năm 2026, công ty dự kiến biến động tiền tệ sẽ làm giảm doanh thu báo cáo khoảng 50 triệu USD so với năm trước. Triển vọng này cũng giả định khoảng 200 triệu USD chi phí tái cơ cấu lực lượng lao động, 730 triệu USD chi phí khấu hao tài sản cố định, 1,3 tỷ USD chi phí phân bổ cho chi phí chuyển đổi và phần mềm trả trước, và 160 triệu USD chi phí lãi vay.

Dòng tiền tự do ghi nhận mức âm 34 triệu USD trong quý 2 và âm 434 triệu USD trong sáu tháng đầu năm. Dù vậy, công ty vẫn tái khẳng định dự báo dòng tiền tự do cả năm đạt từ 400 triệu USD đến 500 triệu USD. Kyndryl đã báo cáo khoản thanh khoản khả dụng đạt 4,8 tỷ USD tính đến ngày 30 tháng 9 và kỳ vọng sẽ kết thúc năm tài chính 2027 dưới mục tiêu đòn bẩy ròng là 1 lần EBITDA điều chỉnh.

Triển vọng của Kyndryl phụ thuộc vào khả năng chuyển đổi các hợp đồng ký mới thành doanh thu, duy trì mức giá và hiệu suất cung cấp dịch vụ, kiểm soát chi phí nhân công và quản lý, cũng như tạo ra dòng tiền dự kiến trong nửa cuối năm. Các rủi ro khác được công bố bao gồm sự cạnh tranh, sự thay đổi công nghệ nhanh chóng, sự phụ thuộc vào nhà cung cấp và đối tác, việc ước tính chi phí hợp đồng, các vấn đề về an ninh mạng và quyền riêng tư dữ liệu, biến động tiền tệ, điều kiện tái tài trợ, các diễn biến kinh tế vĩ mô và địa chính trị, cũng như thời gian và chi phí khắc phục các điểm yếu trọng yếu trong kiểm soát nội bộ đối với báo cáo tài chính.