Summit Hotel Properties nâng triển vọng năm 2026 khi RevPAR quý 3 tăng 7,2%

Summit Hotel Properties Inc. (NYSE: INN) đã nâng cả giới hạn trên và giới hạn dưới của nhiều khoảng dự báo cho cả năm 2026, sau khi doanh thu trên mỗi phòng hiện có (RevPAR) và lợi nhuận ở cấp độ bất động sản trong quý 3 tăng lên, nhờ giá phòng và tỷ lệ lấp đầy tăng trên toàn bộ danh mục 92 khách sạn pro forma của công ty.

Quỹ đầu tư bất động sản (REIT) khách sạn này hiện dự báo tăng trưởng RevPAR pro forma cả năm đạt 3,5% đến 4,5%. EBITDAre đã điều chỉnh dự kiến đạt từ 181 triệu USD đến 186 triệu USD, trong khi FFO đã điều chỉnh dự kiến nằm trong khoảng từ 102,5 triệu USD đến 107,5 triệu USD. FFO đã điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu và đơn vị quỹ được dự báo ở mức 0,85 USD đến 0,89 USD.

So với mức trung vị của khoảng dự báo trước đó, các khoảng dự báo mới tương ứng với mức tăng 5 triệu USD đối với EBITDAre đã điều chỉnh, 5,75 triệu USD đối với FFO đã điều chỉnh và 0,05 USD đối với FFO đã điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu và đơn vị quỹ. Summit cho biết sự điều chỉnh này đến từ kết quả kinh doanh của 9 tháng đầu năm và các xu hướng hoạt động gần đây.

Triển vọng này được đưa ra dựa trên giả định không có thêm các hoạt động thâu tóm, thoái vốn, mua lại cổ phiếu hay hoạt động trên thị trường vốn nào khác. Chi phí vốn tỷ lệ (pro rata) vẫn được dự báo ở mức 55 triệu USD đến 65 triệu USD.

RevPAR và biên lợi nhuận khách sạn cải thiện

Tổng doanh thu quý 3 tăng 4,8% lên 185,7 triệu USD từ mức 177,1 triệu USD cùng kỳ năm trước. Lỗ ròng phân bổ cho cổ đông phổ thông giảm xuống còn 7,7 triệu USD, tương đương 0,07 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với mức lỗ 11,3 triệu USD, hay 0,11 USD trên mỗi cổ phiếu của cùng kỳ.

EBITDAre đã điều chỉnh tăng 11,8% lên 43,9 triệu USD. FFO đã điều chỉnh tăng lên 24,2 triệu USD từ mức 21,3 triệu USD, trong khi FFO đã điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu pha loãng và đơn vị quỹ tăng lên 0,20 USD từ 0,17 USD. Các chỉ số này không thuộc chuẩn mực GAAP và có thể không so sánh trực tiếp được với các chỉ số có tên tương tự do các công ty khác báo cáo.

Trên toàn bộ 92 khách sạn nằm trong kết quả pro forma của Summit, RevPAR tăng 7,2% lên 126,17 USD. Mức tăng này phản ánh giá phòng trung bình hàng ngày (ADR) tăng 5,3% lên 167,95 USD và tỷ lệ lấp đầy cải thiện lên 75,1% từ mức 73,8%.

EBITDA khách sạn pro forma tăng 14,4% lên 60,4 triệu USD, vượt tốc độ tăng doanh thu khách sạn. Biên EBITDA khách sạn mở rộng 191 điểm cơ bản lên 32,6% từ mức 30,7%.

Cả ba nhóm sở hữu đều ghi nhận tăng trưởng RevPAR. RevPAR tăng 6,5% tại 50 khách sạn sở hữu 100% vốn của Summit và tăng 8,1% tại 39 khách sạn thuộc liên doanh với GIC. Ba bất động sản thuộc các liên doanh khác ghi nhận mức tăng 11,7%, nhờ giá phòng trung bình hàng ngày tăng 12,3% mặc dù tỷ lệ lấp đầy giảm nhẹ.

Trong 9 tháng đầu năm 2026, tổng doanh thu tăng lên 569,8 triệu USD từ mức 554,5 triệu USD. EBITDAre đã điều chỉnh tăng lên 142,9 triệu USD từ 135,2 triệu USD, và FFO đã điều chỉnh đạt 84,6 triệu USD, so với 81,3 triệu USD cùng kỳ. FFO đã điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu pha loãng và đơn vị quỹ đạt 0,70 USD, tăng từ mức 0,66 USD.

RevPAR pro forma 9 tháng tăng 4% lên 129,91 USD, chủ yếu phản ánh mức tăng 4,5% của giá phòng trung bình hàng ngày khi tỷ lệ lấp đầy giảm nhẹ xuống 74,4% từ 74,7%. EBITDA khách sạn pro forma tăng 5,9% lên 195,2 triệu USD, với biên lợi nhuận mở rộng 40 điểm cơ bản lên 34,5%.

Dư nợ vẫn nhạy cảm với lãi suất

Summit báo cáo khoản nợ hợp nhất là 1,38 tỷ USD tính đến ngày 30 tháng 9 và nợ tỷ lệ (pro rata) là 1,06 tỷ USD sau khi điều chỉnh cho lợi ích của cổ đông không kiểm soát. Trước khi thực hiện các hợp đồng hoán đổi lãi suất, 99% nợ tỷ lệ có lãi suất thả nổi. Sau khi bao gồm các hợp đồng hoán đổi, 51% là lãi suất cố định và 49% là lãi suất thả nổi, với lãi suất hiệu dụng tỷ lệ đạt 5,50%.

Công ty có 61,3 triệu USD tiền mặt không bị hạn chế hợp nhất vào cuối quý. Lịch đáo hạn nợ tỷ lệ của công ty cho thấy không có khoản nợ nào đáo hạn trong năm 2026 hoặc 2027, với giả định tất cả các quyền chọn gia hạn đều được thực hiện, tiếp theo là 127,5 triệu USD vào năm 2028 và 200 triệu USD vào năm 2029.

Summit cảnh báo rằng triển vọng của công ty vẫn chịu tác động từ các điều kiện kinh tế ảnh hưởng đến nhu cầu lưu trú, lãi suất, khả năng tiếp cận thị trường vốn và giá trị bất động sản. Các yếu tố không chắc chắn khác được xác định bao gồm khả năng tái tài trợ nợ, thực hiện thâu tóm và thoái vốn, quản lý mối quan hệ với các đơn vị vận hành và bên nhượng quyền khách sạn, duy trì tư cách REIT cũng như tài trợ cho các khoản phân phối cổ tức tương lai cho cổ đông.