Ferroglobe ghi nhận lỗ EBITDA điều chỉnh trong Quý 3 do chi phí năng lượng tăng

Ferroglobe PLC (NASDAQ: GSM) đã báo cáo khoản lỗ EBITDA đã điều chỉnh trong quý 3 do chi phí năng lượng tăng mạnh vượt quá mức tăng giá ở một số mảng sản phẩm. Dù vậy, công ty vẫn duy trì dòng tiền tự do dương nhờ việc giải phóng vốn lưu động, đồng thời đề ra các biện pháp cắt giảm chi phí quản lý doanh nghiệp và hợp nhất nhà máy, dự kiến sẽ làm tăng EBITDA đã điều chỉnh khoảng 100 triệu USD, biến động tăng giảm 15%, khi đạt mức vận hành tối đa.

Doanh thu giảm xuống 369,8 triệu USD từ mức 378,6 triệu USD trong quý 2 năm 2026, trong khi sản lượng giao hàng giảm xuống 183.000 tấn từ mức 188.500 tấn. EBITDA đã điều chỉnh âm 2,4 triệu USD, so với mức dương 13,1 triệu USD của quý trước, khiến biên EBITDA đã điều chỉnh giảm từ 3,5% xuống âm 0,6%. Lỗ pha loãng trên mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh là 0,06 USD, so với lãi trên mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh bằng 0 trong quý 2.

Ferroglobe cho biết giá năng lượng cao đã làm giảm 18,5 triệu USD EBITDA đã điều chỉnh. Nếu loại trừ tác động đó, công ty ước tính EBITDA đã điều chỉnh sẽ đạt khoảng 16 triệu USD. Chi phí nguyên vật liệu và năng lượng sản xuất, không bao gồm tác động từ các hợp đồng mua bán điện, đã tăng từ 255 triệu USD lên 268 triệu USD và tăng tỷ trọng trong doanh thu từ 67,3% lên 72,5%.

Kết quả kinh doanh trái chiều giữa các danh mục sản phẩm

Doanh thu mảng kim loại silicon giảm 4% so với quý trước xuống 102 triệu USD do sản lượng giao hàng giảm 6%, bao gồm mức giảm 3% tại Châu Âu và 8% tại Bắc Mỹ. Việc giá bán trung bình tăng 3% đã bù đắp một phần cho sản lượng thấp hơn. Mảng này ghi nhận EBITDA đã điều chỉnh âm 2,3 triệu USD, so với mức âm 2,7 triệu USD trong quý 2, do mức tăng giá bị triệt tiêu bởi chi phí năng lượng và điện cực cao hơn tại Bắc Mỹ.

Doanh thu mảng hợp kim silicon giảm 7% xuống 117 triệu USD, phản ánh mức giảm 6% về sản lượng giao hàng và 1% về giá bán. EBITDA đã điều chỉnh chuyển từ dương 14,5 triệu USD sang âm 2 triệu USD. Ferroglobe cho biết sự sụt giảm này là do chi phí năng lượng cao hơn, khả năng hấp thụ chi phí cố định kém hơn và không còn khoản thu nhập 5 triệu USD từ vụ kiện tụng được ghi nhận tại Tây Ban Nha trong quý 2. Công ty cho biết sản lượng tại Châu Âu tiếp tục chịu áp lực từ hàng nhập khẩu giá rẻ và nguồn cung dư thừa, trong khi cầu tại Mỹ vẫn vững chắc. Tổng sản lượng giao hàng tăng 38% so với quý 3 năm 2025.

Mảng hợp kim mangan ghi nhận kết quả kinh doanh tốt nhất. Doanh thu tăng 6% so với quý trước lên 114 triệu USD, nhờ sản lượng giao hàng tăng 1% và giá bán trung bình cải thiện 5%. EBITDA đã điều chỉnh đạt 11,4 triệu USD, giảm từ mức 13 triệu USD do chi phí năng lượng tăng, chủ yếu ở Tây Ban Nha, đã triệt tiêu lợi ích từ tăng trưởng sản lượng và giá bán. Sản lượng giao hàng tăng 23% so với cùng kỳ năm ngoái và ban lãnh đạo dự kiến sản lượng tích cực sẽ tiếp tục duy trì trong quý 4.

Vốn lưu động hỗ trợ khả năng tạo dòng tiền

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt tổng cộng 25,9 triệu USD, bao gồm 32,3 triệu USD từ giải phóng vốn lưu động và 76,8 triệu USD điều chỉnh theo giá thị trường của hợp đồng mua bán điện liên quan đến năng lượng. Chi phí vốn tăng 3,7 triệu USD so với quý trước lên 20,3 triệu USD, đưa dòng tiền tự do — được xác định là dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trừ chi phí vốn — đạt 5,6 triệu USD, so với 20,4 triệu USD trong quý 2.

Tổng nợ đã điều chỉnh tăng nhẹ lên 135,3 triệu USD từ mức 130,9 triệu USD, trong khi nợ ròng tăng lên 42,1 triệu USD từ mức 37,7 triệu USD. Ferroglobe đã trả 2,8 triệu USD tiền cổ tức trong quý và không thực hiện mua lại cổ phiếu nào. Công ty đã đầu tư tổng cộng 17 triệu USD vào Coreshell, nắm giữ 11,5% cổ phần sở hữu.

Biện pháp chi phí và mở rộng vật liệu thiết yếu

Ferroglobe cho biết các kế hoạch cắt giảm chi phí quản lý doanh nghiệp và hợp nhất nhà máy nhằm mục đích cải thiện khả năng sinh lời, với lợi ích EBITDA đã điều chỉnh ước tính khoảng 100 triệu USD khi đạt mức vận hành tối đa, có thể biến động tăng giảm 15%. Công ty cũng đã giao hàng ferromolybden trong quý 3 và dự kiến sẽ có thêm các đợt giao hàng vật liệu thiết yếu trong quý 4.

Ban lãnh đạo cho biết các biện pháp thương mại đã bắt đầu cải thiện điều kiện kinh doanh tại Mỹ và Liên minh Châu Âu, dẫn chứng cuộc rà soát giữa kỳ chống bán phá giá của EU đối với Trung Quốc và cuộc rà soát tự vệ hàng năm. Ferroglobe cũng cho biết kế hoạch mở rộng vật liệu thiết yếu của họ đang vượt tiến độ và các cuộc thảo luận với các chính phủ đang có tiến triển.

Coreshell đã nhận được khoản tài trợ 50 triệu USD từ Bộ Năng lượng Mỹ nhằm hỗ trợ các kế hoạch xây dựng một nhà máy tại Mỹ chuyên sản xuất pin anốt silicon không chứa graphite. Ferroglobe cho biết khoản tài trợ này là minh chứng cho tiềm năng của công nghệ nhưng không đưa ra dự báo đóng góp tài chính.

Công ty cho biết triển vọng đang cải thiện khi bước vào các cuộc đàm phán cho năm 2027 và dự kiến các yếu tố nền tảng của ngành sẽ hưởng lợi từ dự báo sản lượng sản xuất thép và nhôm tăng trong năm đó. Tuy nhiên, kết quả kinh doanh của công ty vẫn phải đối mặt với biến động chi phí năng lượng và nguyên vật liệu, chu kỳ giá và nhu cầu kim loại, hàng nhập khẩu giá rẻ, sự thay đổi chính sách thương mại, biến động tiền tệ, gián đoạn nguồn cung và vận tải, cũng như các rủi ro vận hành tại các cơ sở sản xuất và khai thác mỏ.