ESAB hạ triển vọng lợi nhuận năm 2026 dù doanh thu quý 3 tăng trưởng

Tập đoàn ESAB Corporation vừa công bố doanh thu cốt lõi và EBITDA điều chỉnh quý 3 tăng cao hơn, nhờ sự đóng góp từ các thương vụ thâu tóm, chính sách giá và tăng trưởng tự thân ở cả hai mảng hoạt động. Tuy nhiên, công ty công nghệ gia công kim loại này đã hạ một số mục tiêu cho cả năm, bao gồm tăng trưởng tự thân cốt lõi, EBITDA điều chỉnh, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh và tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền tự do, đồng thời viện dẫn áp lực lạm phát cùng sự suy yếu tại thị trường Nam Mỹ và Trung Đông.

Trong quý kết thúc vào ngày 2/10/2026, doanh thu cốt lõi tăng 14,5% lên 786,8 triệu USD từ mức 687,4 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Các thương vụ thâu tóm đóng góp 11,3 điểm phần trăm vào mức tăng trưởng, trong khi doanh thu tự thân tăng 2,3% và chênh lệch tỷ giá hối đoái đóng góp thêm 0,9%. Giá bán tăng 2,5%, bù đắp cho mức giảm 0,2% về sản lượng.

EBITDA điều chỉnh cốt lõi tăng 17% lên 156,1 triệu USD, với biên lợi nhuận mở rộng 40 điểm cơ bản lên 19,8%. Lợi nhuận gộp điều chỉnh cốt lõi tăng lên 316,3 triệu USD từ mức 258,8 triệu USD, và biên lợi nhuận tương ứng mở rộng lên 40,2% từ mức 37,7%. ESAB cho biết kết quả biên lợi nhuận một phần nhờ hệ điều hành EBXai của công ty và cho biết yếu tố giá bán cùng chi phí mang tính trung lập trong quý này.

Theo tiêu chuẩn GAAP, tổng doanh thu thuần, bao gồm cả thị trường Nga, đạt 824,5 triệu USD. Lợi nhuận thuần từ các hoạt động liên tục giảm xuống 42,2 triệu USD từ mức 65,3 triệu USD, trong khi lợi nhuận pha loãng trên mỗi cổ phiếu từ các hoạt động liên tục giảm xuống 0,61 USD từ mức 1,04 USD. Lợi nhuận thuần điều chỉnh cốt lõi tăng lên 83 triệu USD từ mức 80,5 triệu USD, nhưng EPS pha loãng điều chỉnh cốt lõi giảm nhẹ xuống 1,30 USD từ mức 1,32 USD.

Tăng trưởng theo khu vực dẫn đầu bởi Châu Âu, Châu Á - Thái Bình Dương và Bắc Mỹ

Doanh thu tại khu vực Châu Mỹ tăng 15,2% lên 337,4 triệu USD, bao gồm 0,8% tăng trưởng tự thân và 11,7% đóng góp từ thâu tóm. Giá bán tăng 2,7%, trong khi sản lượng giảm 1,9%. EBITDA điều chỉnh tăng 17,3% lên 67,2 triệu USD, và biên lợi nhuận tăng 30 điểm cơ bản lên 19,9%.

ESAB cho biết tăng trưởng tự thân của khu vực Châu Mỹ được thúc đẩy nhờ mức tăng trưởng ở mức một chữ số cao tại Mỹ và Canada. Doanh thu thiết bị tại Bắc Mỹ tăng trưởng ở mức hai chữ số thấp, trong khi doanh thu mảng kiểm soát khí nén tăng ở mức hai chữ số. Kết quả tại các khu vực khác trong vùng chịu ảnh hưởng bởi trận động đất ở Colombia và cuộc bầu cử tại Brazil, trong khi Mexico đi ngang so với quý trước. Ban lãnh đạo kỳ vọng sự cải thiện so với quý trước tại Nam Mỹ trong quý 4.

Doanh thu cốt lõi tại khu vực EMEA và Châu Á - Thái Bình Dương tăng 13,9% lên 449,5 triệu USD, bao gồm tăng trưởng tự thân 3,4% và 10,9% lợi ích từ thâu tóm. Sản lượng tăng 1,1% và giá bán đóng góp 2,3%, bị bù đắp một phần bởi bất lợi 0,5% từ tỷ giá hối đoái. EBITDA điều chỉnh cốt lõi tăng 16,8% lên 88,9 triệu USD, với biên lợi nhuận mở rộng 50 điểm cơ bản lên 19,8%.

Khu vực Châu Âu ghi nhận mức tăng trưởng tự thân ở mức một chữ số thấp, trong khi Châu Á - Thái Bình Dương tăng trưởng ở mức hai chữ số thấp. Doanh thu thiết bị kiểm soát khí tăng ở mức một chữ số trung bình. Báo cáo phân bổ địa lý rộng hơn cho thấy sự suy yếu tiếp diễn tại Trung Đông, mặc dù có sự cải thiện so với quý trước trong quý này.

ESAB cho biết các mảng kinh doanh Eddyfi và EWM của công ty tiếp tục đà tăng trưởng tích cực và tiến trình tích hợp vẫn đi đúng hướng. Công ty cũng nhấn mạnh phễu cơ hội bán hàng chéo đạt khoảng 465 triệu USD trên các thị trường ứng dụng cuối bao gồm năng lượng, hạ tầng, hạt nhân, đường sắt, hàng không vũ trụ và các thị trường khác. Phễu này đại diện cho các cơ hội tiềm năng thay vì doanh thu đã được ghi nhận.

Triển vọng cả năm bị cắt giảm

ESAB hiện dự báo doanh thu cốt lõi năm 2026 đạt 3,055 tỷ USD đến 3,060 tỷ USD, so với khoảng dự báo trước đó là 3,0 tỷ USD đến 3,1 tỷ USD. Dự báo này giả định đóng góp từ thâu tóm đạt khoảng 9,5%, bao gồm 7 tháng của Eddyfi, và yếu tố thuận lợi từ tỷ giá hối đoái khoảng 2%.

Công ty đã hạ dự báo tăng trưởng tự thân cốt lõi xuống 1,6% đến 2,0% từ mức 2% đến 4%. EBITDA điều chỉnh hiện được dự báo ở mức 603 triệu USD đến 607 triệu USD, giảm so với khoảng 615 triệu USD đến 625 triệu USD trước đó, trong khi EPS điều chỉnh dự kiến đạt 5,28 USD đến 5,33 USD thay vì 5,40 USD đến 5,50 USD. Tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền tự do điều chỉnh được dự báo đạt khoảng 80%, so với kỳ vọng trước đó là khoảng 90%. Dòng tiền tự do GAAP dự kiến bằng khoảng 105% lợi nhuận thuần.

Ban lãnh đạo cho biết họ kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng tự thân và mở rộng biên lợi nhuận trong quý 4, đồng thời tiếp tục các khoản đầu tư có mục tiêu vào các sáng kiến tăng trưởng, năng suất và trí tuệ nhân tạo. Công ty cũng lưu ý rằng áp lực lạm phát vẫn là một yếu tố ảnh hưởng.

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh theo GAAP đạt 72,7 triệu USD trong quý, giảm từ mức 81,5 triệu USD của cùng kỳ năm trước, trong khi dòng tiền tự do điều chỉnh giảm xuống 60 triệu USD từ mức 86,4 triệu USD. ESAB cho biết dòng tiền tự do bị ảnh hưởng bởi chi phí lãi vay, bao gồm 38 triệu USD thanh toán lãi vay bằng tiền mặt trong quý. Đòn bẩy thuần điều chỉnh ở mức 3,4 lần, bao gồm Eddyfi trên cơ sở giả định. Ban lãnh đạo kỳ vọng tỷ lệ đòn bẩy sẽ giảm xuống vùng 3 lần thấp trong quý 4 và về vùng 2,5 lần vào cuối năm 2027.

Công ty đã xác định lạm phát, thuế quan và chính sách thương mại, biến động tỷ giá hối đoái và giá hàng hóa, gián đoạn chuỗi cung ứng, mức độ tín nhiệm của khách hàng và các xung đột địa chính trị là những yếu tố không chắc chắn trọng yếu. Triển vọng của công ty cũng phụ thuộc vào các điều kiện kinh tế diện rộng và khả năng tích hợp các thương vụ thâu tóm cũng như thực thi các kế hoạch hoạt động của công ty.