Biên lợi nhuận Q3 2026 của Bruker mở rộng khi EPS Non-GAAP tăng 24%

Bruker Corporation (Nasdaq: BRKR) đã báo cáo sự mở rộng mạnh mẽ biên lợi nhuận hoạt động phi GAAP trong quý 3/2026 và mức tăng trưởng lợi nhuận điều chỉnh đạt hai chữ số, ngay cả khi doanh thu chỉ tăng trưởng khiêm tốn. Tiết kiệm chi phí và cơ cấu kinh doanh thuận lợi hơn đã giúp nâng cao khả năng sinh lời, trong khi sự suy yếu ở một số bộ phận thuộc danh mục BSI được bù đắp bởi mức tăng trưởng mạnh mẽ tại Bruker Energy & Supercon Technologies.

Doanh thu cho quý kết thúc vào ngày 30/9 tăng 1,6% so với cùng kỳ năm trước lên 874,0 triệu USD. Doanh thu hữu cơ tăng 0,7%, các thương vụ thâu tóm đóng góp 1,7% và tỷ giá hối đoái làm giảm 0,8% mức tăng trưởng. Trên cơ sở tỷ giá hối đoái cố định, doanh thu tăng 2,4%.

Biên lợi nhuận gộp phi GAAP tăng 120 điểm cơ bản lên 51,3%. Thu nhập từ hoạt động phi GAAP tăng 34,7% lên 142,6 triệu USD và biên lợi nhuận hoạt động mở rộng 400 điểm cơ bản lên 16,3%. Bruker cho biết khoảng 300 điểm cơ bản của mức cải thiện đó là nhờ tiết kiệm chi phí và 90 điểm cơ bản là nhờ cơ cấu kinh doanh.

Lợi nhuận ròng phi GAAP phân bổ cho các cổ đông phổ thông tăng 27,1% lên 86,3 triệu USD, trong khi lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu phi GAAP tăng 24,4% lên 0,56 USD. Trên cơ sở GAAP, Bruker ghi nhận mức lỗ 0,81 USD trên mỗi cổ phiếu.

Sự suy yếu của BSI bù trừ mức tăng trưởng mạnh hơn của BEST

Doanh thu hữu cơ quý 3 tại BSI giảm 0,4%, trong khi doanh thu hữu cơ của BEST tăng 11,8%. Tỷ lệ đăng ký mua trên hóa đơn (book-to-bill ratio) của BSI vẫn ở mức trên 1,0, cho thấy lượng đơn đặt hàng vượt quá doanh thu trong kỳ.

Trong 9 tháng đầu năm 2026, doanh thu của Bruker BioSystems tăng ở mức một chữ số thấp trên cơ sở tỷ giá hối đoái cố định. Mức tăng trưởng mạnh mẽ trong các thị trường y khoa viện trường và dược phẩm sinh học bị bù đắp một phần bởi sự suy yếu ở các thị trường viện trường khác, thị trường chính phủ và kiểm nghiệm thực phẩm. Phổ hồng ngoại và phổ Raman ghi nhận doanh thu tăng trưởng mạnh, trong khi phổ cộng hưởng từ hạt nhân yếu hơn. Thương vụ thâu tóm TOFWERK có trụ sở tại Thụy Sĩ đã hỗ trợ sự tăng trưởng vững chắc của đơn hàng phổ khối.

Bộ phận Chẩn đoán Vi sinh & Nhiễm trùng của Bruker cũng đạt mức tăng trưởng doanh thu ở mức một chữ số thấp tính theo tỷ giá cố định từ đầu năm đến nay. Tập đoàn ghi nhận kết quả khả quan tại Châu Âu, nhưng kém hơn tại Châu Á - Thái Bình Dương và Hoa Kỳ. Chẩn đoán phân tử mang lại mức tăng trưởng doanh thu và đơn hàng mạnh mẽ, trong khi mảng vi sinh ghi nhận mức tăng trưởng khiêm tốn.

Doanh thu của Bruker NANO giảm ở mức một chữ số thấp trên cơ sở tỷ giá hối đoái cố định. Mức tăng trưởng trong thị trường bán dẫn và dược phẩm sinh học bị bù đắp bởi sự suy yếu trong nhu cầu ở mảng viện trường, chính phủ và công nghiệp. Mức tăng trưởng doanh thu tại Hoa Kỳ và Châu Âu cân bằng với kết quả yếu hơn tại Châu Á - Thái Bình Dương. Bruker cho biết đơn đặt hàng tăng mạnh đối với các thiết bị đo lường bán dẫn phục vụ bộ nhớ liên quan đến AI và đóng gói nâng cao.

Doanh thu của BEST tăng 8% tính theo tỷ giá cố định trong 9 tháng đầu năm, sau khi trừ loại trừ nội bộ. Mảng Thiết bị Nghiên cứu đạt mức tăng trưởng mạnh mẽ và mảng siêu dẫn ghi nhận mức tăng trưởng vững chắc. Phân khúc này cũng ghi nhận sự tăng trưởng đơn hàng mạnh mẽ từ các hợp đồng nhiều năm bao gồm dây siêu dẫn, công nghệ năng lượng nhiệt hạch và các thiết bị vật lý năng lượng cao.

Biên lợi nhuận và dòng tiền từ đầu năm đến nay được cải thiện

Doanh thu 9 tháng đầu năm tăng 3,1% lên 2,54 tỷ USD. Doanh thu hữu cơ giảm 0,3%, trong đó BSI giảm 1,0% và BEST tăng 8,3%. Các thương vụ thâu tóm đóng góp 1,9% vào mức tăng trưởng doanh thu, trong khi tỷ giá hối đoái đóng góp 1,5%. Doanh thu tính theo tỷ giá hối đoái cố định tăng 1,6%.

Biên lợi nhuận hoạt động phi GAAP từ đầu năm đến nay mở rộng 220 điểm cơ bản lên 13,6%. Bruker cho biết việc tiết kiệm chi phí đóng góp 280 điểm cơ bản và thuế quan ròng của Hoa Kỳ đóng góp 60 điểm cơ bản, trong khi sản lượng và cơ cấu sản phẩm làm giảm 50 điểm cơ bản biên lợi nhuận và tỷ giá hối đoái tạo ra lực cản 70 điểm cơ bản.

EPS phi GAAP trong giai đoạn 9 tháng tăng 10,6% lên 1,36 USD, bao gồm lực cản 0,05 USD từ tỷ giá hối đoái. Bruker đã báo cáo mức lỗ GAAP là 1,20 USD trên mỗi cổ phiếu trong kỳ.

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong quý 3 đã cải thiện lên 118,2 triệu USD so với dòng tiền ra 33,2 triệu USD của một năm trước đó. Dòng tiền tự do phi GAAP đạt 96,7 triệu USD, so với dòng tiền ra 54,1 triệu USD. Công ty cho biết sự cải thiện này là do lợi nhuận ròng cao hơn (không bao gồm khoản suy giảm giá trị lợi thế thương mại phi tiền mặt) và vốn lưu động tốt hơn.

Bruker đã trả 58 triệu USD nợ trong quý. Nợ ròng ở mức khoảng 1,60 tỷ USD tính đến ngày 30/9, và tỷ lệ đòn bẩy ròng là 2,4 lần. Tiền, các khoản tương đương tiền và đầu tư ngắn hạn đạt tổng cộng 119,7 triệu USD.

Triển vọng năm 2026 kết hợp các giả định tiền tệ đã cập nhật

Bruker dự kiến doanh thu cả năm 2026 đạt từ 3,52 tỷ USD đến 3,56 tỷ USD, tương đương mức tăng trưởng báo cáo từ 2,5% đến 3,5%. Tăng trưởng doanh thu hữu cơ được dự báo ở mức 1% đến 2%, trong đó các thương vụ thâu tóm dự kiến sẽ đóng góp khoảng 1,5%. Tăng trưởng doanh thu trên cơ sở tỷ giá hối đoái cố định được dự báo ở mức 2,5% đến 3,5%.

Công ty dự kiến EPS phi GAAP đạt 2,10 USD đến 2,15 USD, tương đương mức tăng trưởng 15% đến 17%. Biên lợi nhuận hoạt động phi GAAP dự kiến sẽ tăng từ 250 đến 300 điểm cơ bản. Tỷ giá hối đoái dự kiến sẽ có tác động trung tính đến doanh thu nhưng làm giảm biên lợi nhuận hoạt động khoảng 50 điểm cơ bản và làm giảm EPS khoảng 0,05 USD.

Bruker cũng giả định thuế suất thực tế là 27,5% và chi phí đầu tư vốn khoảng 110 triệu USD trong năm.

Công ty đã nhấn mạnh sự không chắc chắn có thể xảy ra từ sự gián đoạn trong các thị trường viện trường và chính phủ tại Hoa Kỳ, điều kiện kinh tế toàn cầu, thuế quan và các thay đổi chính sách thương mại, căng thẳng địa chính trị, hạn chế về nguồn cung, biến động tỷ giá hối đoái và việc thực hiện các sáng kiến tái cấu trúc cũng như kiểm soát chi phí. Các rủi ro tích hợp liên quan đến những thương vụ thâu tóm và khả năng đáp ứng các nghĩa vụ nợ của Bruker cũng là một trong những yếu tố có thể khiến kết quả khác biệt so với triển vọng đề ra.