Biên lợi nhuận Quý 3 của Brink’s mở rộng khi tăng trưởng AMS/DRS đạt 16%

Công ty Brink’s đã báo cáo doanh thu và khả năng sinh lời trong quý 3 tăng cao hơn nhờ sự tăng trưởng nhanh chóng của mảng Dịch vụ Quản lý ATM và Giải pháp Bán lẻ Kỹ thuật số, giúp chuyển dịch cơ cấu doanh thu sang các dịch vụ có biên lợi nhuận cao hơn. Công ty quản lý tiền mặt này cũng giữ nguyên khung kế hoạch cho cả năm 2026 và cho biết dự kiến sẽ hoàn tất thương vụ thâu tóm NCR Atleos đã đề xuất vào đầu tháng 1/2027, tùy thuộc vào các phê duyệt pháp lý còn lại.

Doanh thu trong quý tăng 3% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1,375 tỷ USD. Doanh thu tự thân tăng 4%, phản ánh mức tăng trưởng tự thân 16% của mảng Dịch vụ Quản lý ATM và Giải pháp Bán lẻ Kỹ thuật số (AMS/DRS), bị bù trừ một phần bởi mức giảm 2% của mảng Quản lý Tiền mặt và Tài sản Giá trị cao. Các hoạt động thâu tóm và thoái vốn làm giảm 2 điểm phần trăm tăng trưởng báo cáo, trong khi biến động tỷ giá đóng góp thêm 1 điểm phần trăm.

EBITDA điều chỉnh tăng 8% lên 274 triệu USD, và biên EBITDA điều chỉnh mở rộng 90 điểm cơ bản lên 19,9%. Lợi nhuận hoạt động phi GAAP tăng 11% lên 208 triệu USD, với biên lợi nhuận tương ứng tăng 100 điểm cơ bản lên 15,1%. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) phi GAAP tăng 18% lên 2,46 USD.

Theo tiêu chuẩn GAAP, Brink’s báo cáo lợi nhuận hoạt động quý 3 đạt 131 triệu USD và lợi nhuận ròng phân bổ cho công ty đạt 14,5 triệu USD.

Các dịch vụ có biên lợi nhuận cao hơn thúc đẩy tăng trưởng

Mảng AMS/DRS ghi nhận quý thứ 15 liên tiếp đạt tăng trưởng doanh thu tự thân ít nhất ở mức khoảng 15%, với đà tăng trưởng tiếp tục tăng tốc so với quý trước trong quý 3. Brink’s cho biết kết quả này nhờ vào sự tăng trưởng mạnh mẽ của mảng Dịch vụ Quản lý ATM tại Mỹ Latinh và các thị trường Còn lại của Thế giới sau các hợp đồng khách hàng mới giành được gần đây, cùng với sự tăng trưởng liên tục của mảng Giải pháp Bán lẻ Kỹ thuật số nhờ lượng đơn hàng chờ xử lý và cơ hội kinh doanh dồi dào.

Công ty dự kiến tăng trưởng doanh thu tự thân cả năm của mảng AMS/DRS sẽ nằm trong khoảng từ 15% đến gần 20%. AMS/DRS đặt mục tiêu chiếm từ 30% đến 32% tổng doanh thu năm 2026, so với 28% vào năm 2025 và 24% vào năm 2024.

Brink’s đã nhấn mạnh một thỏa thuận dài hạn mới với một ngân hàng lớn bao gồm khoảng 1.000 máy ATM và 450 chi nhánh, giúp củng cố lượng đơn hàng chờ xử lý cho năm 2027. Công ty cũng giành được hợp đồng cung cấp dịch vụ thuê ngoài ATM toàn diện cho một mạng lưới dùng chung do 5 ngân hàng tại Luxembourg vận hành. Các dịch vụ bao gồm giám sát, dự báo tiền mặt, bảo trì, xử lý giao dịch và thanh toán.

Doanh thu tại Bắc Mỹ tăng 1% lên 440 triệu USD, trong khi EBITDA điều chỉnh tăng 5% lên 83 triệu USD. Biên EBITDA điều chỉnh của phân khúc này cải thiện lên 18,9% từ mức 18,2%, nhờ sự chuyển dịch sang các dịch vụ có biên lợi nhuận cao hơn và năng suất hoạt động. AMS/DRS chiếm 34% doanh thu tại Bắc Mỹ.

Doanh thu tại Mỹ Latinh tăng 8% lên 354 triệu USD, tương ứng tăng 2% trên cơ sở tỷ giá cố định. EBITDA điều chỉnh không đổi ở mức 80 triệu USD và giảm 5% trên cơ sở tỷ giá cố định, làm giảm biên EBITDA xuống 22,5% từ mức 24,3%.

Khu vực Châu Âu đạt doanh thu 200 triệu USD, tăng 1%, trong khi EBITDA điều chỉnh tăng 16% lên 58 triệu USD. Biên EBITDA mở rộng lên 29,0% từ mức 25,3%, cao nhất trong số bốn phân khúc báo cáo của Brink’s. Doanh thu khu vực Còn lại của Thế giới tăng 1% lên 380 triệu USD, khi mức tăng trưởng tự thân 14% bị bù trừ phần lớn bởi tác động 12% từ các hoạt động thâu tóm và thoái vốn. EBITDA điều chỉnh tăng 24% lên 84 triệu USD, nâng biên EBITDA lên 22,1% từ mức 18,0%.

Dòng tiền và triển vọng năm 2026

Dòng tiền tự do 12 tháng gần nhất trước cổ tức đạt 413 triệu USD, giảm 13% so với 476 triệu USD cùng kỳ năm trước. Tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền tự do đạt 40%, so với 50% trong cùng kỳ năm ngoái. Nợ ròng ở mức 2,73 tỷ USD tính đến ngày 30/9, trong khi đòn bẩy ròng giảm xuống 2,6 lần EBITDA điều chỉnh so với 2,7 lần vào cuối năm 2025, tiếp tục duy trì trong phạm vi mục tiêu 2 đến 3 lần của công ty.

Brink’s giữ nguyên khung kế hoạch cả năm 2026. Ban lãnh đạo dự kiến tăng trưởng doanh thu tự thân ở mức một chữ số tầm trung, tăng trưởng tự thân AMS/DRS ở mức từ 15% đến gần 20%, biên EBITDA điều chỉnh mở rộng 30 đến 50 điểm cơ bản và tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền tự do đạt 40% đến 45%.

Trong quý 4, công ty dự báo doanh thu đạt 1,365 tỷ USD đến 1,415 tỷ USD, tăng trưởng tự thân từ 3,0% đến 4,5% và tổng tăng trưởng dao động từ giảm 1% đến tăng 3%. EBITDA điều chỉnh dự kiến đạt từ 275 triệu USD đến 295 triệu USD, với biên lợi nhuận khoảng 20,5%. EPS phi GAAP dự kiến đạt từ 2,45 USD đến 2,80 USD.

Triển vọng tổng tăng trưởng phản ánh các điều kiện tỷ giá hối đoái hiện tại và việc hủy hợp nhất hoạt động kinh doanh tại Malaysia. Brink’s cho biết kỳ vọng EBITDA điều chỉnh đã tính đến các lợi ích từ cơ cấu doanh thu và năng suất hoạt động.

Thương vụ NCR Atleos đạt tiến triển mới

Brink’s cho biết tiến trình pháp lý đã gia tăng khả năng xác định thời điểm hoàn tất thương vụ thâu tóm NCR Atleos đã đề xuất, hiện dự kiến sẽ đóng lại vào đầu tháng 1/2027. Việc xem xét đầu tư trực tiếp nước ngoài bắt buộc đã hoàn tất, 14 phê duyệt đã nhận được, và tất cả các điều kiện cấp phép chuyển tiền then chốt đã được đáp ứng trên 61 vùng lãnh thổ. Các đợt xem xét chống độc quyền vẫn đang tiếp tục, bao gồm các thủ tục tại Vương quốc Anh và Liên minh Châu Âu.

Công ty kỳ vọng giao dịch sẽ tạo ra 200 triệu USD hiệu ứng cộng hưởng hàng năm vào cuối năm 2029, với các cơ hội bổ sung đã được xác định vượt ngoài mục tiêu đó. Khoản tiết kiệm theo kế hoạch bao gồm việc loại bỏ chi phí trùng lặp của công ty đại chúng và quản lý, hợp nhất mạng lưới dịch vụ, cải thiện mật độ tuyến đường vận chuyển và phối hợp mua sắm cũng như chuỗi cung ứng.

Brink’s cho biết việc phân bổ vốn trong ngắn hạn sẽ tập trung chủ yếu vào việc chuẩn bị cho thương vụ thâu tóm và tích hợp sau đó, với các hoạt động thâu tóm và sáp nhập bổ sung được cân nhắc ở mức hạn chế. Sau khi đòn bẩy ròng giảm xuống dưới 3 lần sau khi hoàn tất thương vụ, công ty dự kiến sẽ quay lại khung định hướng dành ít nhất 50% dòng tiền tự do cho hoạt động hoàn trả cho cổ đông.

Triển vọng vẫn chịu tác động của các điều kiện kinh tế vĩ mô, thuế quan, lạm phát ở nước ngoài, biến động tỷ giá và môi trường hoạt động tại Argentina. Thương vụ NCR Atleos cũng tiềm ẩn các rủi ro liên quan đến các phê duyệt pháp lý còn lại, thời điểm hoàn tất, chi phí tích hợp, việc giữ chân khách hàng và nhân viên, việc hiện thực hóa các hiệu ứng cộng hưởng dự kiến và mức độ mắc nợ cao hơn của công ty sau sáp nhập.