Phí bảo hiểm Q3 2026 của AIG tăng khi tổn thất thiên tai đè nặng lên lợi nhuận khai thác bảo hiểm

American International Group (NYSE: AIG) đã báo cáo phí bảo hiểm và lợi nhuận thuần trong quý 3 năm 2026 tăng lên, trong khi tổn thất do thảm họa gia tăng và lợi ích từ việc hoàn nhập dự phòng từ năm trước giảm bớt đã làm giảm lợi nhuận nghiệp vụ Bảo hiểm Chung. Phí bảo hiểm thuần đã khai thác tăng 7% lên 6,65 tỷ USD, hay 8% trên cơ sở tỷ giá cố định, nhưng lợi nhuận nghiệp vụ bảo hiểm giảm 29% xuống 564 triệu USD.

Lợi nhuận thuần phân bổ cho cổ đông phổ thông của AIG đã tăng lên 844 triệu USD từ mức 519 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Lãi suy giảm trên mỗi cổ phiếu (EPS pha loãng) tăng 72% lên 1,60 USD, một phần phản ánh số lượng cổ phiếu pha loãng giảm sau các đợt mua lại cổ phiếu. Lợi nhuận sau thuế điều chỉnh giảm xuống 1,09 tỷ USD từ 1,23 tỷ USD, trong khi lãi điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu pha loãng giảm 6% từ 2,20 USD xuống 2,06 USD.

Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) của AIG tăng lên 8,5% từ mức 5,0%. ROE hoạt động cốt lõi, một thước đo phi GAAP, đạt 11,1%, so với 13,6% ở quý cùng kỳ năm trước.

Tăng trưởng phí bảo hiểm vượt tốc độ tăng lợi nhuận nghiệp vụ

Phí bảo hiểm thuần đã thực hiện của mảng Bảo hiểm Chung tăng 7% lên 6,44 tỷ USD. Tỷ lệ hợp nhất theo năm lịch tăng 450 điểm cơ bản lên 91,3%, cho thấy hoạt động nghiệp vụ bảo hiểm vẫn có lãi nhưng biên lợi nhuận hẹp hơn so với một năm trước đó. Tỷ lệ hợp nhất theo năm tổn thất (không bao gồm thảm họa và các điều chỉnh khác) nhìn chung ổn định ở mức 88,4%, so với 88,3% trong quý 3 năm 2025.

Tổn thất liên quan đến thảm họa, sau khi trừ đi tái bảo hiểm, đã tăng lên 283 triệu USD từ 100 triệu USD. Mức điều chỉnh tổn thất tích cực từ các năm trước đạt 111 triệu USD, giảm so với mức lợi ích 205 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Nếu không tính thảm họa và điều chỉnh từ các năm trước, lợi nhuận nghiệp vụ bảo hiểm theo năm tổn thất tăng từ 713 triệu USD lên 756 triệu USD.

Tỷ lệ chi phí của mảng Bảo hiểm Chung được cải thiện 30 điểm cơ bản xuống 30,6%, do tỷ lệ chi phí hoạt động chung giảm từ 12,9% xuống 12,4%. AIG cho biết họ vẫn đi đúng hướng trong việc giảm tỷ lệ chi phí mảng Bảo hiểm Chung xuống dưới 30% cho cả năm 2027.

Thu nhập đầu tư thuần của mảng Bảo hiểm Chung tăng 9% lên 1,03 tỷ USD. Tỷ suất lợi nhuận quy năm của danh mục đầu tư thu nhập cố định cốt lõi đạt 4,86%, tăng từ mức 4,58% của một năm trước đó, trong khi thu nhập từ đầu tư thay thế đạt 91 triệu USD, so với 137 triệu USD ở kỳ năm trước. Lợi nhuận trước thuế điều chỉnh của mảng Bảo hiểm Chung giảm 9% xuống 1,59 tỷ USD.

Khối Thương mại Quốc tế và Cá nhân thúc đẩy tăng trưởng phí bảo hiểm

Phí bảo hiểm thuần đã khai thác của mảng Thương mại Bắc Mỹ tăng 2% lên 2,48 tỷ USD. Phí bảo hiểm thuần đã thực hiện tăng 7%, vượt qua mức tăng 5% của chi phí hoạt động chung, nhưng lợi nhuận nghiệp vụ bảo hiểm giảm 57% xuống 167 triệu USD. Tổn thất do thảm họa tăng từ 68 triệu USD lên 167 triệu USD, và tỷ lệ hợp nhất theo năm lịch tăng từ 82,6% lên 92,9%. Tỷ lệ hợp nhất theo năm tổn thất điều chỉnh tăng 180 điểm cơ bản lên 87,2%.

Mảng Thương mại Quốc tế đạt mức tăng trưởng phí bảo hiểm được báo cáo mạnh nhất, với phí bảo hiểm thuần đã khai thác tăng 13% lên 2,39 tỷ USD. Lợi nhuận nghiệp vụ bảo hiểm giảm 14% xuống 283 triệu USD do tổn thất thảm họa tăng, nhưng tỷ lệ hợp nhất theo năm tổn thất điều chỉnh đã cải thiện 20 điểm cơ bản xuống 85,8%. Tỷ lệ chi phí của mảng này giảm 100 điểm cơ bản xuống 30,6%, nhờ tỷ lệ chi phí hoạt động chung thấp hơn.

Phí bảo hiểm thuần đã khai thác mảng Cá nhân Toàn cầu tăng 6% theo báo cáo và tăng 9% trên cơ sở tỷ giá cố định lên 1,78 tỷ USD. Lợi nhuận nghiệp vụ bảo hiểm tăng 44% lên 114 triệu USD, trong khi tỷ lệ hợp nhất theo năm tổn thất điều chỉnh cải thiện 190 điểm cơ bản xuống 93,6%. Tỷ lệ bồi thường theo năm tổn thất điều chỉnh của bộ phận này giảm từ 55,3% xuống 52,9%, bù đắp cho tỷ lệ chi phí khai thác cao hơn.

Hoàn trả vốn và các mục tiêu tài chính

AIG đã hoàn trả 787 triệu USD cho các cổ đông trong quý, bao gồm 527 triệu USD mua lại cổ phiếu và 260 triệu USD tiền cổ tức. Tổng cộng công ty đã mua lại 3,5 tỷ USD cổ phiếu trong 5 quý tính đến tháng 9 năm 2026, giảm số cổ phiếu đang lưu hành xuống còn 518,7 triệu cổ phiếu vào cuối quý.

Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu giảm 1% so với cùng kỳ năm trước xuống 74,96 USD. Giá trị sổ sách điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu tăng 5% lên 81,25 USD, trong khi giá trị sổ sách hữu hình điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu cũng tăng 5% lên 73,37 USD.

Tỷ lệ tổng nợ trên tổng vốn điều chỉnh là 19,6%, so với 17,6% trong quý 2. Trong tháng 9, AIG đã phát hành 625 triệu EUR trái phiếu lãi suất 4,25% đáo hạn vào năm 2031 và 500 triệu EUR trái phiếu lãi suất 4,75% đáo hạn vào năm 2036, tổng cộng tương đương khoảng 1,3 tỷ USD.

Ban lãnh đạo cho biết công ty tiếp tục đạt được tiến triển hướng tới các mục tiêu đã đề ra tại Ngày hội Nhà đầu tư tháng 3 năm 2025. Các mục tiêu này bao gồm tốc độ tăng trưởng kép hàng năm của lãi hoạt động trên mỗi cổ phiếu đạt trên 20% trong giai đoạn từ năm 2025 đến năm 2027, ROE hoạt động cốt lõi đạt 10% đến 13%, tỷ lệ chi phí mảng Bảo hiểm Chung dưới 30%, và tốc độ tăng trưởng kép hàng năm của cổ tức trên mỗi cổ phiếu đạt trên 10% cho giai đoạn từ năm 2025 đến năm 2026. Các dự báo này phụ thuộc vào các giả định của ban quản lý và điều kiện thị trường.

AIG đã xác định các sự kiện thảm họa, lạm phát và lạm phát xã hội, biến động lãi suất và tỷ giá hối đoái, diễn biến địa chính trị, biến động thị trường đầu tư, ước tính dự phòng, khả năng tiếp cận tái bảo hiểm, rủi ro đối tác, các sự cố an ninh mạng và thay đổi quy định nằm trong số các yếu tố có thể khiến kết quả thực tế khác biệt so với các mục tiêu đề ra.