Doanh thu Latham Quý 3/2026 tăng 12.5% nhờ sự tăng trưởng mảng sợi thủy tinh

Latham Group (SWIM) đã báo cáo doanh thu thuần trong quý tài chính thứ ba tăng 12,5% nhờ mảng bể bơi âm đất tăng trưởng mạnh do dòng sản phẩm bể bơi sợi thủy tinh dẫn dắt, trong khi sản lượng sản xuất cao hơn và hiệu quả vận hành nhà máy giúp nâng cao khả năng sinh lời. Công ty cũng thu hẹp khoảng dự báo doanh thu và EBITDA điều chỉnh cho cả năm quanh mức trung vị không đổi.

Doanh thu thuần trong quý kết thúc vào ngày 26/9 đã tăng lên 182,2 triệu USD so với 161,9 triệu USD cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu hữu cơ tăng 8,4%, cho thấy các vụ thâu tóm đóng góp một phần vào mức tăng trưởng được báo cáo.

Lợi nhuận ròng theo GAAP tăng lên 12,1 triệu USD, tương đương 6,6% doanh thu, từ mức 8,1 triệu USD và 5,0% cùng kỳ năm trước. EBITDA điều chỉnh tăng lên 45,3 triệu USD từ 38,3 triệu USD, trong khi biên EBITDA điều chỉnh mở rộng 110 điểm cơ bản lên 24,8%.

Biên lợi nhuận gộp cải thiện 130 điểm cơ bản lên 36,7%. Latham cho biết sự mở rộng này nhờ mức hấp thụ chi phí cố định tại nhà máy tốt hơn từ sản lượng cao hơn, cùng với lợi ích từ các sáng kiến sản xuất tinh gọn và tối ưu hóa chi phí kỹ thuật. Những yếu tố tích cực này đã bù đắp cho chi phí bán hàng và tiếp thị tăng lên nhằm hỗ trợ chiến lược tăng trưởng của công ty.

Trong 9 tháng đầu năm tài chính 2026, doanh thu thuần tăng 11,4% lên 497,0 triệu USD, bao gồm mức tăng trưởng hữu cơ 7,9%. EBITDA điều chỉnh đạt 102,0 triệu USD, so với 89,4 triệu USD cùng kỳ năm ngoái, và biên EBITDA điều chỉnh tăng 50 điểm cơ bản lên 20,5%. Lợi nhuận ròng GAAP đạt 16,3 triệu USD, giảm so với 18,1 triệu USD cùng kỳ năm ngoái.

Bể bơi sợi thủy tinh dẫn dắt tăng trưởng sản phẩm

Doanh thu bể bơi âm đất trong quý 3 tăng 22,6%, hoặc 13,9% trên cơ sở hữu cơ, với đà tăng trưởng hầu như toàn bộ đến từ bể bơi sợi thủy tinh. Lũy kế từ đầu năm, doanh thu bể bơi âm đất tăng 17,4%, bao gồm 9,9% tăng trưởng hữu cơ.

Doanh thu bạt che bể bơi tăng 8,7% trong quý và 8,4% tính từ đầu năm đến nay. Công ty cho biết các loại bạt che an toàn tự động và cộng hưởng doanh thu từ các vụ thâu tóm Coverstar trước đó đã hỗ trợ cho đà tăng này.

Doanh thu tại các bang khu vực Vành đai Cát (Sand States) — Florida, Texas, Arizona và California — tăng 21,1% trong quý 3 và tăng 16,6% trong 9 tháng đầu năm, dẫn đầu là Florida và Texas. Các thị trường này tiếp tục là trọng tâm trong chiến lược của Latham nhằm thúc đẩy việc sử dụng bể bơi sợi thủy tinh thay thế cho bể bơi bê tông.

Latham cho biết công ty đã bổ sung nhân lực bán hàng trực tiếp tại Florida và có kế hoạch mở rộng thêm ở Texas và Arizona. Công ty cũng bổ nhiệm một giám đốc thương mại mới và bổ sung các lãnh đạo về chiến lược và vận hành bán hàng. Số lượng khách hàng tiềm năng tính từ đầu năm đến nay tăng 25%, trong khi lưu lượng truy cập website tăng 11%.

Là một phần trong nỗ lực phát triển thị trường địa phương, Latham đã tổ chức 3 sự kiện cộng đồng tại Florida trong quý, giúp chốt được 15 đơn hàng bể bơi. Công ty cũng đang hợp tác với một nhà phát triển nhà ở toàn quốc để cung cấp bể bơi sợi thủy tinh Latham tại Florida, trong đó một bể bơi đã được lắp đặt tại nhà mẫu.

Triển vọng cả năm thu hẹp khoảng dự báo quanh mức trung vị không đổi

Latham hiện kỳ vọng doanh thu thuần năm 2026 đạt từ 605 triệu USD đến 615 triệu USD, so với khoảng dự báo 600 triệu USD đến 620 triệu USD trước đó. Mức dự báo điều chỉnh vẫn giữ nguyên mức trung vị là 610 triệu USD, tương ứng với mức tăng trưởng dự kiến 11,7% so với cùng kỳ năm trước.

Công ty đã thu hẹp triển vọng EBITDA điều chỉnh xuống còn 112 triệu USD đến 118 triệu USD, từ mức 110 triệu USD đến 120 triệu USD trước đó. Mức trung vị 115 triệu USD cũng giữ nguyên và hàm ý mức tăng trưởng 15,2%.

Dự báo chi phí vốn (Capex) vẫn duy trì ở mức 40 triệu USD đến 45 triệu USD. Dự báo này bao gồm việc mua lại 4 cơ sở sản xuất và thương vụ thâu tóm Freedom Pools.

Ban lãnh đạo dự báo số lượng dự án bể bơi mới khởi công tại Mỹ trong năm 2026 sẽ đi ngang so với năm 2025, khiến việc chuyển đổi sản phẩm, mở rộng địa lý, nhu cầu thay thế và hiệu quả vận hành trở thành các yếu tố quan trọng trong kế hoạch tăng trưởng của Latham. Chiến lược rộng lớn hơn của công ty cũng bao gồm mở rộng mảng kinh doanh bạt che tự động và theo đuổi các vụ thâu tóm giúp mang lại cộng hưởng doanh thu hoặc mở rộng phạm vi địa lý.

Tính đến ngày 26/9, Latham báo cáo tổng nợ là 292,5 triệu USD và tiền mặt là 94,8 triệu USD, dẫn đến nợ ròng là 197,7 triệu USD. Tỷ lệ đòn bẩy nợ ròng là 1,8 lần dựa trên EBITDA điều chỉnh 12 tháng gần nhất là 112,5 triệu USD.

Triển vọng này phản ánh kỳ vọng của ban lãnh đạo tính đến ngày 3/11/2026. Latham cảnh báo rằng kết quả hoạt động thực tế có thể khác biệt đáng kể do các rủi ro được mô tả trong các báo cáo nộp cho cơ quan quản lý và báo cáo kết quả kinh doanh. Các tuyên bố hướng tới tương lai này cũng không bao gồm tác động tiềm năng từ các vụ thâu tóm, sáp nhập, thoái vốn, liên doanh hoặc đầu tư trong tương lai.