Khối lượng giải ngân Quý 3 của FOA tăng 24% khi khoản lỗ GAAP nới rộng

Finance of America Companies Inc. (NYSE: FOA) đã báo cáo sản lượng thế chấp ngược tăng và thanh khoản mạnh mẽ hơn trong quý 3 năm 2026, trong khi những thay đổi về giá trị hợp lý đã dẫn đến khoản lỗ GAAP đáng kể và lợi nhuận đã điều chỉnh giảm so với quý trước. Công ty cho biết họ vẫn đang đi đúng hướng để đạt sản lượng giải ngân cả năm là 2,8 tỷ USD, nằm ở mức thấp trong khoảng dự báo.

FOA, công ty tự mô tả là nền tảng thế chấp ngược lớn nhất Mỹ với khoảng 36% thị phần, đã ghi nhận giá trị hồ sơ nộp trong quý 3 đạt 1,1 tỷ USD, tăng 20% so với cùng kỳ năm ngoái. Sản lượng giải ngân tăng 24% lên 748 triệu USD.

Công ty đã báo cáo khoản lỗ ròng GAAP trong quý 3 là 110 triệu USD. Lợi nhuận ròng đã điều chỉnh, không bao gồm các thay đổi về giá trị hợp lý và các khoản mục xác định khác, đạt 6 triệu USD, tương đương 0,28 USD mỗi cổ phiếu, so với 19 triệu USD, tương đương 0,84 USD mỗi cổ phiếu trong quý 2.

Phần đối chiếu bao gồm 125 triệu USD từ các thay đổi về giá trị hợp lý trong quý, tăng từ mức 84 triệu USD ở quý trước. Những thay đổi này bao gồm các khoản vay, trái phiếu giữ lại và các nghĩa vụ liên quan chịu ảnh hưởng bởi dữ liệu đầu vào của thị trường hoặc giả định mô hình, cũng như một số khoản nợ phải trả, trái phiếu chuyển đổi và phân bổ chiết khấu phiếu nợ cao cấp.

Trong 9 tháng đầu năm 2026, FOA đã ghi nhận khoản lỗ ròng GAAP là 103 triệu USD, tương đương 3,49 USD mỗi cổ phiếu, so với lợi nhuận ròng 131 triệu USD trong cùng kỳ năm 2025. Lợi nhuận ròng đã điều chỉnh từ đầu năm đến nay đạt 51 triệu USD, tương đương 2,26 USD mỗi cổ phiếu, giảm từ mức 60 triệu USD, tương đương 2,33 USD mỗi cổ phiếu của một năm trước đó.

Sản lượng mảng Giải pháp Hưu trí tăng trưởng

Lợi nhuận ròng đã điều chỉnh từ mảng Giải pháp Hưu trí đạt 9 triệu USD trong quý 3, giảm so với 15 triệu USD trong quý 2. Biên doanh thu của mảng này, được tính bằng doanh thu chia cho sản lượng giải ngân, đạt 9,0%, so với 10,6% trong nửa đầu năm 2026. Báo cáo trình bày cho rằng biên lợi nhuận thấp hơn là do tác động về mặt thời điểm của mặt bằng lãi suất cao hơn và cho biết ban quản lý kỳ vọng nhu cầu sẽ gia tăng cùng biên doanh thu bình thường hóa trong thời gian tới.

FOA cũng nhấn mạnh năng suất cao hơn trong kênh bán lẻ của mình. Từ quý 2 sang quý 3, số lượng cơ hội bán lẻ giảm 12%, nhưng số lượng hồ sơ nộp tăng 2% và số lượng khoản vay được giải ngân tăng 9%. Sản lượng giải ngân trên mỗi nhân viên tín dụng cao hơn 40% so với quý 3 năm 2025, cho thấy công ty đã tạo ra nhiều sản lượng hơn từ cơ sở nhu cầu hiện có.

Ban quản lý cho biết giá trị hồ sơ nộp và sản lượng giải ngân đã tăng trưởng với tốc độ quy năm lần lượt là 21% và 20% kể từ năm 2023. Đối với năm 2027, triển vọng của FOA dự báo tăng trưởng sản lượng giải ngân từ 10% đến 20%.

Khả năng tạo tiền mặt hỗ trợ giảm nợ

Tiền và các khoản tương đương tiền đã tăng 33 triệu USD trong quý lên 118 triệu USD từ mức 85 triệu USD vào cuối tháng 6. Các hoạt động phát hành khoản vay và thị trường vốn đã tạo ra 29 triệu USD tiền mặt trong quý và 145 triệu USD trong 9 tháng đầu năm.

FOA cho biết tính thanh khoản được tạo ra thông qua chương trình thu hồi và phát hành lại (call-and-reissue), cùng với lượng tiền mặt hiện có, đã cung cấp nguồn vốn để trả 60 triệu USD nợ thế chấp cao cấp vào tháng 11 năm 2026. Ban quản lý kỳ vọng khả năng tự tạo vốn nội bộ sẽ hỗ trợ chiến lược tiếp tục giảm tỷ lệ đòn bẩy nợ.

Mảng Quản lý Danh mục đạt lợi nhuận ròng đã điều chỉnh là 11 triệu USD, so với 18 triệu USD trong quý 2. Trong kỳ, FOA đã hoàn tất việc tiếp nhận và tích hợp danh mục dịch vụ thế chấp chuyển đổi giá trị ròng nhà ở của Onity. Công ty cũng đã hoàn thành đợt chứng khoán hóa nội bộ trị giá 1,0 tỷ USD vào tháng 9, mà theo công ty cho biết là nhận được nhu cầu rất lớn.

Ban quản lý kỳ vọng mảng Quản lý Danh mục sẽ tạo ra tỷ suất sinh lời ổn định trên một danh mục đang tăng trưởng. Công ty cũng dự kiến sẽ có lợi nhuận từ các khoản đầu tư vào tiếp thị và công nghệ, mặc dù những kỳ vọng đó vẫn mang tính hướng tới tương lai.

FOA kết thúc quý với tổng vốn chủ sở hữu đạt 307 triệu USD và giá trị sổ sách đạt 28,08 USD trên mỗi cổ phiếu phổ thông, giảm 15% so với mức 33,20 USD vào cuối quý 2. Mảng Hoạt động doanh nghiệp và các hoạt động khác ghi nhận khoản lỗ ròng đã điều chỉnh là 14 triệu USD, so với khoản lỗ 13 triệu USD ở quý trước.

Công ty cảnh báo rằng kết quả theo quý có thể không phản ánh hiệu quả hoạt động cả năm hoặc trong tương lai. Triển vọng của công ty chịu ảnh hưởng bởi những yếu tố không chắc chắn xung quanh hiệu quả kinh doanh, thanh khoản, nguồn vốn, dữ liệu đầu vào của thị trường và các giả định mô hình, cùng các rủi ro khác được mô tả trong các báo cáo nộp lên cơ quan quản lý.