RLAS quý 3 của Flywire tăng 26% nhờ mảng giáo dục và du lịch thúc đẩy kết quả

Flywire Corp. (NASDAQ: FLYW) đã báo cáo doanh thu trừ dịch vụ phụ trợ trong quý 3 năm 2026 đạt 244,5 triệu USD, tăng 26,0% so với cùng kỳ năm ngoái, nhờ đà tăng trưởng mạnh mẽ trong mảng giáo dục và du lịch tại Anh đã giúp công ty thanh toán này vượt dự báo. EBITDA điều chỉnh tăng 39,2% lên 79,5 triệu USD, phản ánh doanh thu vượt kỳ vọng và sự kỷ luật trong chi phí hoạt động.

Doanh thu trừ dịch vụ phụ trợ (RLAS) cao hơn khoảng 15 triệu USD so với mức trung vị trong khoảng dự báo 230 triệu USD của Flywire, trong khi cả đà tăng trưởng báo cáo và đà tăng trưởng trung hòa tỷ giá đều vượt dự báo trung vị 19% của công ty khoảng 700 điểm cơ bản. EBITDA điều chỉnh cao hơn khoảng 8 triệu USD so với mức trung vị dự báo, và biên EBITDA điều chỉnh mở rộng khoảng 310 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước, so với mức mở rộng 200 điểm cơ bản được tính đến ở điểm trung vị.

Khối lượng thanh toán và lợi nhuận tăng

Tổng khối lượng thanh toán tăng 27,7% lên 17,8 tỷ USD trong quý. Doanh thu theo chuẩn GAAP đạt 250,3 triệu USD, trong khi biên lợi nhuận gộp GAAP đạt 61,0%.

Lợi nhuận gộp điều chỉnh tăng 22,2% lên 155,8 triệu USD, chiếm 63,7% RLAS. Biên EBITDA điều chỉnh đạt 32,5%, nhờ nền doanh thu cao hơn và đòn bẩy hoạt động.

Lợi nhuận ròng GAAP đạt 74,5 triệu USD. Kết quả này bao gồm khoản lợi ích thuế 39 triệu USD liên quan đến việc hoàn nhập khoản dự phòng định giá, bao gồm lợi ích một lần 25 triệu USD và 14 triệu USD được phản ánh vào thuế suất thực tế cả năm. Quý này cũng ghi nhận khoản lỗ tỷ giá 0,5 triệu USD, so với khoản lỗ 0,6 triệu USD vào cùng kỳ năm trước.

Flywire cho biết họ đang thúc đẩy năng suất trên các bộ phận công nghệ, quản lý chung & hành chính, cũng như bán hàng & tiếp thị. Các sáng kiến của công ty bao gồm việc ứng dụng trí tuệ nhân tạo trong phát triển phần mềm và huấn luyện bán hàng, chuyển hướng sang kiến trúc thanh toán dạng mô-đun, đầu tư vào các hệ thống dữ liệu, tự động hóa công tác hỗ trợ và tuân thủ, đồng thời ưu tiên các tài khoản doanh nghiệp có doanh thu định kỳ hàng năm trên 100.000 USD và tỷ lệ rời bỏ thấp.

Công ty cũng báo cáo đã ký kết hai hợp đồng Phần mềm Tài chính Sinh viên trong quý, cùng với các tài khoản mới đi vào hoạt động và việc mở rộng với các khách hàng hiện hữu. Nền tảng tài chính sinh viên tại Mỹ của công ty đã kích hoạt hơn 1 triệu kế hoạch thanh toán. Ngoài ra, Flywire cho biết mạng lưới thanh toán giáo dục số hóa của họ đã kết nối khoảng 830 tổ chức và xử lý hơn 11,5 tỷ USD kể từ khi ra mắt sản phẩm 529 vào năm 2022, loại bỏ hơn 1 triệu séc giấy tính đến tháng 10 năm 2026.

Triển vọng quý 4 và cả năm

Đối với quý 4, ban lãnh đạo dự kiến tăng trưởng RLAS trung hòa tỷ giá đạt 14% đến 20% so với cùng kỳ năm ngoái và biên EBITDA điều chỉnh mở rộng từ 330 đến 530 điểm cơ bản. Lợi ích tỷ giá ước tính đối với RLAS là khoảng 0 đến 1%, dựa trên tỷ giá hối đoái tính đến ngày 30 tháng 9.

Cho cả năm 2026, Flywire kỳ vọng tăng trưởng RLAS trung hòa tỷ giá đạt 25% đến 27% và biên EBITDA điều chỉnh mở rộng từ 300 đến 360 điểm cơ bản. Công ty ước tính biến động tiền tệ sẽ mang lại lợi ích khoảng 2% cho RLAS cả năm.

Flywire dự kiến sự gia tăng quy mô xử lý thanh toán sẽ đóng góp khoảng 3% đến 4% vào tăng trưởng doanh thu năm 2026, trong khi đóng góp từ M&A của Sertifi dự kiến chiếm khoảng 1,5% tổng tăng trưởng của công ty. Ban lãnh đạo cho biết năng suất được cải thiện và đòn bẩy hoạt động sẽ giúp chi phí hoạt động tăng trưởng hiệu quả hơn so với lợi nhuận gộp.

Sự gia tăng quy mô xử lý thanh toán cũng được dự báo sẽ gây áp lực lên khả năng sinh lời. Flywire dự kiến biên lợi nhuận gộp điều chỉnh của mình sẽ giảm khoảng 300 đến 325 điểm cơ bản trong năm 2026. Nếu không tính đến việc mở rộng quy mô này, mức giảm sẽ vào khoảng 200 điểm cơ bản, và công ty kỳ vọng khi bước sang năm 2027 sẽ nằm trong mức giảm hàng năm bình thường khoảng 100 đến 200 điểm cơ bản.

Xu hướng thị thực vẫn là biến số then chốt

Các giả định về mảng giáo dục của Flywire bao gồm lượng thị thực giảm tại một số thị trường. Công ty giả định số lượng thị thực Mỹ sẽ giảm 30% và thị thực Canada sẽ giảm hơn 10%, với việc các khách hàng mới và bán thêm các dịch vụ thanh toán nội địa sẽ bù đắp lại. Công ty kỳ vọng doanh thu giáo dục tại Mỹ sẽ tăng trưởng ở mức một chữ số thấp vào năm 2026 và doanh thu giáo dục tại Canada sẽ tăng hơn 10%.

Tại khu vực Châu Âu, Trung Đông và Châu Phi (EMEA), Flywire giả định tăng trưởng doanh thu ở Anh sẽ duy trì ở mức dưới trung bình toàn công ty và giảm tốc trong nửa cuối năm so với nửa đầu năm, trong khi tăng trưởng trên toàn khu vực EMEA rộng lớn hơn vẫn cao hơn mức trung bình của công ty nhờ tiếp tục giành thêm thị phần. Tại Australia, triển vọng dựa trên giả định lượng thị thực giảm khoảng 20% nhưng doanh thu vẫn ghi nhận mức tăng trưởng khiêm tốn ở mức một chữ số thấp. Ban lãnh đạo cũng đang theo dõi các yêu cầu thị thực thắt chặt hơn của Australia đối với sinh viên Ấn Độ.

Flywire kết thúc tháng 9 với 234 triệu USD tiền mặt doanh nghiệp và hạn mức tín dụng chưa rút trị giá 300 triệu USD, nâng tổng thanh khoản lên 534 triệu USD. Dòng tiền tự do trong quý 3 đạt 72 triệu USD. Công ty đã mua lại khoảng 177 triệu USD cổ phiếu kể từ khi chương trình được cấp phép, còn lại 123 triệu USD thuộc chương trình 300 triệu USD, và kỳ vọng việc mua lại cổ phiếu sẽ giữ mức pha loãng ròng dưới 2% trong năm 2026.

Triển vọng vẫn phụ thuộc vào biến động tỷ giá hối đoái, xu hướng thị thực giáo dục, hiệu quả kinh tế của xử lý thanh toán và việc thực thi các sáng kiến vận hành và danh mục đầu tư của công ty. Flywire không cung cấp đối chiếu GAAP định lượng cho dự báo tăng trưởng trung hòa tỷ giá hoặc biên EBITDA điều chỉnh vì một số khoản mục, bao gồm các khoản thuế chịu ảnh hưởng bởi biến động giá cổ phiếu và tiền tệ, không thể được dự báo với độ tin cậy đủ lớn.