Doanh thu đã điều chỉnh quý 3 của Booking Holdings tăng 9% khi nhu cầu quý 4 hạ nhiệt

Booking Holdings Inc. (NASDAQ: BKNG) đã báo cáo doanh thu và lợi nhuận điều chỉnh quý 3 cao hơn nhờ tăng trưởng số đêm phòng được đặt tăng tốc, nhưng cho biết cầu du lịch toàn cầu đã hạ nhiệt vào cuối quý và đưa ra triển vọng quý 4 thận trọng, phản ánh những gián đoạn liên quan đến xung đột ở Trung Đông.

Trong quý 3 năm 2026, doanh thu điều chỉnh tăng 9% so với cùng kỳ năm ngoái lên 9,79 tỷ USD, tương đương mức tăng khoảng 10% trên cơ sở tỷ giá cố định. EBITDA điều chỉnh tăng 9% lên 4,61 tỷ USD, trong khi lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng 8% lên 3,51 tỷ USD. Thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu pha loãng tăng 17% lên 4,66 USD, nhờ lượng cổ phiếu lưu hành bình quân giảm 7,5%.

Theo tiêu chuẩn GAAP, doanh thu giảm 1% xuống 8,89 tỷ USD và lợi nhuận ròng giảm 1% xuống 2,72 tỷ USD. EPS pha loãng theo GAAP tăng 7% lên 3,61 USD.

Tăng trưởng số đêm phòng tăng tốc

Số đêm phòng tăng 7% so với một năm trước đó, tăng tốc từ mức tăng 5% trong quý 2. Booking Holdings cho biết sự cải thiện này nhờ hoạt động du lịch quốc tế tăng trưởng mạnh mẽ hơn của khách hàng ở châu Âu và châu Á, trong khi tăng trưởng số đêm phòng nội địa vẫn ổn định ở mức cao hơn. Số đêm phòng nội địa trên toàn cầu tăng ở vùng cao của khoảng một chữ số, và số đêm phòng quốc tế tăng ở vùng trung bình của khoảng một chữ số.

Số đêm phòng tăng ở vùng cao của khoảng một chữ số tại châu Âu và châu Á, và tăng ở vùng trung bình của khoảng một chữ số tại Mỹ và phần còn lại của thế giới. Tuy nhiên, giá vé máy bay neo cao và công suất giảm trên một số tuyến bay tiếp tục gây áp lực lên nhu cầu đường dài do ảnh hưởng gián tiếp từ cuộc xung đột ở Trung Đông kéo dài.

Tổng giá trị đặt dịch vụ tăng 10%, nhờ mức tăng 7% của số đêm phòng, giá trung bình hàng ngày của dịch vụ lưu trú tính theo tỷ giá cố định tăng khoảng 3% cùng đóng góp từ mảng vé máy bay và các danh mục du lịch khác. Biến động tiền tệ đã làm giảm khoảng 1 điểm phần trăm tăng trưởng báo cáo, khiến tăng trưởng tổng giá trị đặt dịch vụ tính theo tỷ giá cố định đạt khoảng 11%.

Doanh thu điều chỉnh tăng chậm hơn một chút so với tổng giá trị đặt dịch vụ do tỷ trọng đặt vé máy bay cao hơn và sự chênh lệch thời điểm giữa lúc đặt dịch vụ và lúc thực hiện chuyến đi. Doanh thu cao hơn từ việc hỗ trợ thanh toán đã bù đắp một phần cho các yếu tố này.

Loại hình lưu trú thay thế và các chuyến đi kết nối mở rộng

Số đêm phòng lưu trú thay thế của Booking.com tăng 7%, với tỷ trọng trong tổng số đêm phòng của nền tảng tăng lên khoảng 37% từ mức khoảng 36% của một năm trước đó. Số lượng chỗ nghỉ lưu trú thay thế niêm yết tăng 9% lên 9,4 triệu.

Các giao dịch kết nối—lệnh đặt của cùng một du khách trên nhiều danh mục du lịch cho các chuyến đi diễn ra trong vòng vài ngày liên tiếp—đã tăng gần 20% và chiếm tỷ lệ ở vùng thấp của khoảng hai chữ số trong tổng số giao dịch của Booking.com.

Lượng đặt phòng qua ứng dụng di động cũng tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn hơn trong các hoạt động. Tỷ lệ đặt qua ứng dụng tính trong 12 tháng gần nhất đạt vùng cao của khoảng 50%, tăng từ vùng trung bình của khoảng 50% một năm trước đó. Công ty cho biết phần lớn số đêm phòng được đặt qua các ứng dụng của họ là đặt trực tiếp. Tỷ lệ đặt trực tiếp mô hình B2C tổng thể tính trong 12 tháng gần nhất vẫn nằm ở vùng trung bình của khoảng 60%, tương tự như kỳ năm trước.

Tỷ trọng số đêm phòng trên Booking.com do các thành viên Genius Cấp 2 và Cấp 3 tạo ra đã tăng lên vùng cao của khoảng 50% từ vùng trung bình của khoảng 50% một năm trước đó.

Mức tăng chi phí vẫn thấp hơn tăng trưởng doanh thu điều chỉnh

Chi phí hoạt động cố định điều chỉnh tăng 6%, so với mức tăng 9% của doanh thu điều chỉnh, khi Booking Holdings cho biết nhờ quản lý chi phí kỷ luật. Quy mô nhân sự tăng 4% so với cùng kỳ năm ngoái vào cuối quý. Chi phí bán hàng và các chi phí khác tăng 7% lên 1,10 tỷ USD, trong khi chi phí tiếp thị tăng 11% lên 2,59 tỷ USD.

EBITDA điều chỉnh tăng nhanh hơn một chút so với doanh thu điều chỉnh. Đòn bẩy từ chi phí hoạt động cố định điều chỉnh cùng chi phí bán hàng và chi phí khác đã bị bù đắp một phần do đòn bẩy tiếp thị giảm nhẹ, chủ yếu vì chi phí tiếp thị liên kết B2B tăng nhanh hơn.

Dòng tiền tự do trong quý 3 giảm 22% xuống 1,1 tỷ USD, phản ánh sự sụt giảm vốn lưu động liên quan đến việc giải phóng 3,6 tỷ USD tiền đặt phòng hoãn lại của đối tác theo mùa. Dòng tiền tự do trong 12 tháng gần nhất tăng 11% lên 9,2 tỷ USD. Công ty đã hoàn trả 2,4 tỷ USD vốn cho cổ đông trong quý, bao gồm 2,1 tỷ USD thông qua việc mua lại cổ phiếu.

Triển vọng quý 4 phản ánh những gián đoạn về cầu

Booking Holdings dự kiến số đêm phòng trong quý 4 sẽ tăng từ 1% đến 3% so với cùng kỳ năm ngoái. Tổng giá trị đặt dịch vụ báo cáo dự kiến sẽ đi ngang, với mức tăng trưởng theo tỷ giá cố định từ 2% đến 4%. Doanh thu điều chỉnh dự kiến sẽ tăng từ 0% đến 2% theo báo cáo và từ 2% đến 4% theo tỷ giá cố định. EBITDA điều chỉnh dự báo sẽ tăng khoảng 2% theo báo cáo và từ 4% đến 6% theo tỷ giá cố định, không bao gồm một số chi phí liên quan đến Chương trình Chuyển đổi đã công bố trước đó.

Ban lãnh đạo cho biết hoạt động du lịch quốc tế đã khiến cầu toàn cầu hạ nhiệt vào gần cuối quý 3, trong khi cầu nội địa vẫn chống chịu tốt hơn do du khách thực hiện các chuyến đi ngắn hơn và chọn các điểm đến gần nhà hơn. Nhu cầu trong tháng 10 cũng chịu ảnh hưởng bởi những gián đoạn đối với hoạt động du lịch Trung Đông, các tác động rộng hơn bao gồm giá vé máy bay cao và bất ổn cục bộ ở một số thành phố châu Âu. Triển vọng này giả định rằng các tác động trực tiếp và gián tiếp của cuộc xung đột ở Trung Đông sẽ kéo dài đến hết năm.

Cho cả năm 2026, Booking Holdings tiếp tục dự kiến tổng giá trị đặt dịch vụ báo cáo, doanh thu điều chỉnh và EBITDA điều chỉnh sẽ tăng ở vùng cao của khoảng một chữ số. EPS điều chỉnh dự kiến sẽ tăng ở vùng thấp đến trung bình của khoảng mười mấy phần trăm. Ở mức cận trên, công ty cho biết triển vọng này về cơ bản nhất quán với mục tiêu tăng trưởng dài hạn theo tỷ giá cố định là ít nhất 8% đối với tổng giá trị đặt dịch vụ và doanh thu điều chỉnh, và 15% đối với EPS điều chỉnh.

Triển vọng vẫn phụ thuộc vào điều kiện thị trường du lịch, sự cạnh tranh, biến động tỷ giá hối đoái, hiệu quả tiếp thị, các gián đoạn địa chính trị cũng như các rủi ro về vận hành, công nghệ, an ninh mạng, pháp lý và quản lý. Công ty cũng xác định các rủi ro liên quan đến AI tạo sinh, hỗ trợ thanh toán, thuế, quan hệ với bên thứ ba, mức nợ và việc tích hợp các khoản đầu tư cùng thương vụ thâu tóm.