Alamar nâng triển vọng năm 2026 khi doanh thu quý 3 tăng 68%

Alamar Biosciences đã báo cáo doanh thu quý 3 tăng 68% và nâng triển vọng cho cả năm 2026, nhờ doanh số bán vật tư tiêu hao và thiết bị gia tăng đã hỗ trợ đà tăng trưởng, trong khi chi phí hoạt động và lỗ ròng của công ty cũng tăng lên.

Doanh thu trong quý kết thúc vào tháng 9/2026 đã tăng lên 33,5 triệu USD từ mức 19,9 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Alamar hiện dự báo doanh thu cả năm đạt từ 121 triệu USD đến 123 triệu USD, so với mức hướng dẫn trước đó là 116 triệu USD đến 120 triệu USD. Mức trung bình của khoảng dự báo mới tương đương mức tăng trưởng hàng năm khoảng 64% so với doanh thu 74,2 triệu USD của năm 2025.

Vật tư tiêu hao và thiết bị thúc đẩy tăng trưởng

Doanh thu từ vật tư tiêu hao tăng 79% so với cùng kỳ năm trước, từ 10,0 triệu USD lên 17,8 triệu USD, trong khi doanh thu từ thiết bị tăng 50%, từ 5,7 triệu USD lên 8,5 triệu USD. Kết quả này phản ánh chiến lược của Alamar trong việc mở rộng cơ sở thiết bị đã lắp đặt và tăng cường mức độ sử dụng ở các khách hàng hiện hữu.

Khách hàng thuộc nhóm sinh dược phẩm đóng góp 49% doanh thu quý 3, lần đầu tiên trở thành nhóm khách hàng lớn nhất của công ty. Khách hàng thuộc khối viện - trường đại học chiếm 44%, trong khi các nhà phân phối đóng góp 7%. Theo khu vực địa lý, châu Mỹ tạo ra 70% doanh thu, tiếp theo là châu Âu, Trung Đông và châu Phi với 20%, và châu Á - Thái Bình Dương là 10%.

Biên lợi nhuận gộp đã mở rộng lên 61,5% từ mức 59,7% trong quý cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, tổng chi phí hoạt động đã tăng từ 19,8 triệu USD lên 35,8 triệu USD. Chi phí nghiên cứu và phát triển tăng từ 10,2 triệu USD lên 16,2 triệu USD, trong khi chi phí bán hàng, quản lý doanh nghiệp và hành chính tăng từ 9,6 triệu USD lên 19,6 triệu USD.

Lỗ ròng hàng quý mở rộng lên 13,3 triệu USD từ mức 8,0 triệu USD. Lỗ ròng trên mỗi cổ phiếu là 0,19 USD, so với 0,69 USD của cùng kỳ năm trước. Alamar kết thúc tháng 9 với 231,5 triệu USD tiền mặt, các khoản tương đương tiền, đầu tư ngắn hạn và tiền mặt bị hạn chế sử dụng, giảm so với mức 256,3 triệu USD vào cuối tháng 6.

Các nghiên cứu quy mô lớn mở rộng việc sử dụng NULISA

Alamar đã điểm qua hai dự án lớn sử dụng nền tảng giải mã protein (proteomics) NULISA của mình. Công ty đã được lựa chọn để phân tích hồ sơ 80.000 mẫu cho một nghiên cứu của Ngân hàng sinh học Vương quốc Anh (UK Biobank) tập trung vào thoái hóa thần kinh. Dự án dự kiến hoàn thành vào cuối năm 2027 nhằm đo lường các protein có nguồn gốc từ não và các protein tần suất thấp khác, đồng thời tạo ra một tập dữ liệu truy cập mở về các chỉ số phân tử sớm của bệnh thoái hóa thần kinh.

Alamar cũng đã bước vào một thỏa thuận hợp tác quy mô lớn với GSK liên quan đến hơn 60.000 mẫu máu. Công việc này sẽ sử dụng các bộ sinh phẩm NULISAseq Immune 340 và Neuro 220 để nghiên cứu mối liên hệ giữa các dấu bản đặc trưng protein lưu hành với sự tiến triển của bệnh, các phân nhóm sinh học và phản ứng điều trị đối với các bệnh về hô hấp, gan, thận, thần kinh và tự miễn.

Công ty cho biết hiện dấu ấn trong tài liệu khoa học của mình đã tăng lên hơn 200 ấn phẩm báo chí và bản thảo tiền xuất bản (preprint) kể từ khi thương mại hóa, bao gồm hơn 35 bổ sung mới trong quý 3. Alamar cũng trích dẫn nghiên cứu công bố đầu tiên sử dụng NULISA để đánh giá phản ứng điều trị đối với bệnh Alzheimer, nghiên cứu các dấu hiệu sinh học huyết thanh ở bệnh nhân tiếp nhận liệu pháp kháng thể chống amyloid.

Các ưu tiên tăng trưởng và rủi ro

Chiến lược ngắn hạn của Alamar tập trung vào việc bổ sung thiết bị, tăng cường mức độ sử dụng vật tư tiêu hao, mở rộng nội dung về thần kinh và viêm, xâm nhập thêm các lĩnh vực bệnh lý mới và hợp tác với khách hàng trên các ứng dụng mới. Các ưu tiên dài hạn hơn bao gồm việc ra mắt các bộ sinh phẩm đa mục tiêu (multiplex panels), theo đuổi giấy phép thương mại hóa của FDA cho ARGO HT/DX, phát triển các mối quan hệ đối tác hỗ trợ chẩn đoán và tham gia vào nhiều nghiên cứu quy mô dân số lớn hơn. Bài thuyết trình cũng đề ra các mục tiêu bổ sung ít nhất 100 thiết bị để nâng tổng số thiết bị đã lắp đặt lên trên 200 và duy trì doanh thu vật tư tiêu hao hàng năm (pull-through) đạt hơn 400.000 USD cho mỗi thiết bị.

Các sản phẩm của Alamar hiện chỉ giới hạn trong mục đích nghiên cứu và chưa được FDA phê duyệt cho mục đích lâm sàng. Công ty xác định sự cạnh tranh trong lĩnh vực proteomics, sự phụ thuộc vào các nhà nghiên cứu được hỗ trợ bởi nguồn vốn chính phủ, sự sụt giảm chi tiêu của các viện nghiên cứu và trường đại học, độ phức tạp trong sản xuất, các quy định pháp lý tiềm ẩn, nhu cầu phát triển các xét nghiệm và thiết bị mới, cùng với sự không chắc chắn xung quanh các giấy phép thương mại hóa trong tương lai là những rủi ro chính đối với các kế hoạch của mình.