Lợi nhuận quý 3 của Yum China tăng 13%, nâng mục tiêu mở cửa hàng

Yum China Holdings Inc. (NYSE: YUMC; HKEX: 9987) đã báo cáo lợi nhuận hoạt động quý 3 tăng 13% so với cùng kỳ năm ngoái và nâng mục tiêu mở cửa hàng cho năm 2026 sau khi ghi nhận số lượng cửa hàng mở mới ròng kỷ lục trong 9 tháng đầu năm. Tập đoàn vận hành nhà hàng này hiện có kế hoạch mở mới ròng hơn 2.400 cửa hàng trong năm nay và kết thúc năm 2026 với hơn 20.500 điểm kinh doanh.

Tổng doanh thu trong quý kết thúc ngày 30/9 tăng 8% lên 3,48 tỷ USD, trong khi lợi nhuận hoạt động tăng từ 400 triệu USD lên 451 triệu USD. Biên lợi nhuận hoạt động mở rộng 50 điểm cơ bản lên 13,0%, đánh dấu quý thứ 10 liên tiếp biên lợi nhuận tăng so với cùng kỳ năm ngoái. Biên lợi nhuận cấp nhà hàng cũng tăng 50 điểm cơ bản lên 17,8%.

Tỷ giá hối đoái đã đóng góp đáng kể vào tăng trưởng được báo cáo. Nếu không tính đến tác động tiền tệ, doanh thu tăng 2% và lợi nhuận hoạt động tăng 6%. Lợi nhuận hoạt động cốt lõi, loại trừ các khoản mục đặc biệt, các khoản mục ảnh hưởng đến khả năng so sánh và tác động tỷ giá hối đoái, đã tăng 6% lên 423 triệu USD. Thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu tăng 20% so với cùng kỳ năm ngoái, không bao gồm khoản đầu tư cổ phiếu tính theo giá thị trường và tác động tỷ giá hối đoái.

Doanh số toàn hệ thống tăng 3% không tính tác động tỷ giá hối đoái, nhờ sự đóng góp từ các cửa hàng mới. Doanh số cùng cửa hàng đạt 97% so với mức của năm trước, ngay cả khi số lượng giao dịch cùng cửa hàng tăng quý thứ 15 liên tiếp. Yum China cho biết tăng trưởng lợi nhuận cốt lõi đến từ việc tinh gọn hoạt động vận hành, giá hàng hóa thuận lợi và tiết kiệm chi phí nhượng quyền Pizza Hut. Tuy nhiên, các sản phẩm tập trung vào giá trị, tác động giảm đòn bẩy doanh số và chi phí giao hàng cao hơn liên quan đến tỷ trọng giao hàng lớn hơn đã bù trừ một phần cho mức tăng này.

Tốc độ mở rộng cửa hàng tăng tốc

Yum China kết thúc quý với 19.989 cửa hàng sau khi mở mới ròng 692 điểm kinh doanh trong kỳ. Số cửa hàng mở mới ròng đạt kỷ lục 1.888 cửa hàng trong 9 tháng đầu năm, thúc đẩy công ty nâng mục tiêu cả năm lên hơn 2.400 cửa hàng so với kế hoạch trước đó. Công ty tiếp tục hướng tới mục tiêu đạt hơn 30.000 cửa hàng vào năm 2030.

Hoạt động mở rộng bao gồm cả các điểm kinh doanh do công ty tự vận hành và nhượng quyền, khi Yum China áp dụng nhiều mô hình cửa hàng đa dạng hơn để tiếp cận các thị trường nhỏ hơn. KFC đã tiến vào hơn 370 thành phố mới trong 12 tháng qua và hiện hoạt động tại hơn 2.800 thành phố, trong khi Pizza Hut đã thâm nhập hơn 350 thành phố mới và có mặt tại hơn 1.300 thành phố.

Mức đầu tư trung bình cho các cửa hàng mở mới trong 9 tháng đầu năm đã giảm xuống khoảng 1,1 triệu Nhân dân tệ cho mỗi địa điểm KFC, so với mức 1,3 triệu đến 1,4 triệu Nhân dân tệ của một năm trước đó. Mức trung bình của Pizza Hut giảm xuống khoảng 0,8 triệu Nhân dân tệ từ mức 1,0 triệu đến 1,1 triệu Nhân dân tệ. Công ty ước tính thời gian hoàn vốn tiền mặt trước thuế trung bình là khoảng 2 đến 3 năm cho cả hai thương hiệu, dựa trên các cửa hàng mở từ tháng 7/2024 đến tháng 6/2025.

KFC và Pizza Hut ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận

Doanh số toàn hệ thống của KFC tăng 3%, trong khi lợi nhuận hoạt động tăng 10% lên 425 triệu USD. Không tính tác động tỷ giá hối đoái và các điều chỉnh xác định khác, lợi nhuận hoạt động cốt lõi tăng 4%. Biên lợi nhuận hoạt động mở rộng 30 điểm cơ bản lên 16,3%, và biên lợi nhuận cấp nhà hàng tăng 10 điểm cơ bản lên 18,6%.

Thương hiệu này đã mở mới ròng 518 cửa hàng trong quý, nâng tổng số cửa hàng lên 14.307. Doanh số cùng cửa hàng đạt 97% so với mức cùng kỳ năm trước: số lượng giao dịch tăng 3%, nhưng giá trị đơn hàng trung bình giảm 5% xuống 36 Nhân dân tệ do các đơn hàng nhỏ hơn gia tăng và thương hiệu này tập trung tiếp cận phân khúc khách hàng đại chúng.

Pizza Hut mở mới ròng 191 cửa hàng, kết thúc quý với 4.740 điểm kinh doanh. Doanh số toàn hệ thống tăng 1% và lợi nhuận hoạt động tăng 29% lên 73 triệu USD. Lợi nhuận hoạt động cốt lõi tăng 21%, trong khi biên lợi nhuận hoạt động mở rộng 210 điểm cơ bản lên 11,0%. Biên lợi nhuận cấp nhà hàng cải thiện 190 điểm cơ bản lên 15,3%.

Doanh số cùng cửa hàng của Pizza Hut cũng đạt 97% so với mức năm trước. Số lượng giao dịch tăng 5%, kéo dài chuỗi tăng trưởng giao dịch của thương hiệu này lên 15 quý liên tiếp, trong khi giá trị đơn hàng trung bình giảm 8% xuống 65 Nhân dân tệ.

Yum China cho biết hiệu quả hoạt động ăn tại chỗ và mang đi đã cải thiện so với quý trước do các khoản trợ giá từ nền tảng giao hàng giảm bớt. Giao hàng tận nơi tiếp tục là kênh bán hàng chính, chiếm 54% doanh số của KFC và 53% doanh số của Pizza Hut. Các đơn đặt hàng kỹ thuật số chiếm 94% doanh số ở cả hai thương hiệu.

Công ty cũng đang mở rộng các mô hình mới hơn. KCOFFEE Cafe đã có hơn 4.000 điểm kinh doanh vào cuối quý và đang trên đà vượt mốc 5.000 điểm vào năm 2027. KPRO có hơn 700 điểm kinh doanh với mục tiêu vượt 850 điểm vào năm 2026 và 1.500 điểm vào năm 2027. Pizza Hut Burger Bar hoạt động tại hơn 300 điểm kinh doanh, với mục tiêu đạt hơn 500 điểm vào năm 2026 và 1.000 điểm vào năm 2027.

Hoàn trả vốn cho cổ đông và các mục tiêu dài hạn hơn

Yum China cho biết công ty vẫn đi đúng hướng trong việc hoàn trả 1,5 tỷ USD cho cổ đông vào năm 2026 thông qua cổ tức và mua lại cổ phiếu. Từ năm 2027, công ty đặt mục tiêu hoàn trả khoảng 100% dòng tiền tự do cho công ty mẹ, với mức hoàn trả trung bình hàng năm ước tính ít nhất từ 900 triệu USD đến 1 tỷ USD trong năm 2027 và 2028. Các kế hoạch này vẫn phụ thuộc vào điều kiện thị trường, nhu cầu vốn và các phê duyệt tương ứng.

Giai đoạn từ năm 2026 đến năm 2028, dựa trên kết quả năm 2025, ban lãnh đạo tiếp tục đặt mục tiêu tốc độ tăng trưởng kép hàng năm của doanh số toàn hệ thống ở mức từ tầm trung đến tầm cao của khoảng một chữ số (không tính tác động tỷ giá hối đoái). Công ty cũng kỳ vọng tốc độ tăng trưởng kép hàng năm đạt hai chữ số đối với lợi nhuận hoạt động và EPS pha loãng, đều loại trừ các khoản mục đặc biệt và tác động tiền tệ, cùng với mức tăng trưởng ở tầm cao của khoảng một chữ số đối với dòng tiền tự do trên mỗi cổ phiếu. Công ty đặt mục tiêu chỉ số doanh số cùng cửa hàng hàng năm đạt từ 100 đến 102 trong giai đoạn này.

Triển vọng này phụ thuộc vào khả năng thực hiện các kế hoạch phát triển, kiểm soát chi phí và duy trì sự đổi mới sản phẩm cũng như hoạt động tiếp thị thành công của Yum China. Công ty cũng xác định an toàn thực phẩm, điều kiện sức khỏe cộng đồng và những thay đổi về các điều kiện chính trị, kinh tế, thương mại và pháp lý tại Trung Quốc và Mỹ là những yếu tố gây ra rủi ro không chắc chắn.