Doanh thu quý 3 của Regal Rexnord tăng 6,1%; Triển vọng EBITDA năm 2026 không đổi

Regal Rexnord Corp. (NYSE: RRX) báo cáo doanh thu và lợi nhuận điều chỉnh quý 3 tăng cao hơn, nhờ sự tăng trưởng mạnh mẽ ở mảng Tự động hóa & Điều khiển chuyển động, trong khi các khoản hoàn thuế quan mang lại lợi ích đáng kể cho khả năng sinh lời. Công ty đã nâng nhẹ triển vọng doanh thu năm 2026, giữ nguyên triển vọng EBITDA điều chỉnh và tiếp tục dự kiến dòng tiền tự do hàng năm đạt khoảng 600 triệu USD.

Doanh thu thuần trong quý kết thúc ngày 30 tháng 9 tăng 6,1% lên 1,59 tỷ USD từ mức 1,50 tỷ USD của một năm trước đó, với doanh thu hữu cơ cũng tăng 6,1%. Đơn đặt hàng hàng ngày tăng 5,7%, cho thấy sự tăng trưởng nhu cầu trên diện rộng mặc dù xu hướng đơn hàng trái chiều giữa ba mảng kinh doanh của công ty.

Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu pha loãng tăng 15,5% lên 2,90 USD từ mức 2,51 USD. Kết quả mới nhất bao gồm khoản lợi nhuận 0,18 USD/cổ phiếu từ các khoản hoàn thuế liên quan đến Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế. Nếu không tính lợi ích đó, EPS điều chỉnh đạt 2,72 USD, tăng 8,4% so với cùng kỳ năm ngoái.

EBITDA điều chỉnh tăng lên 351,3 triệu USD từ 339,4 triệu USD, nhưng biên EBITDA điều chỉnh thu hẹp xuống 22,1% từ mức 22,7%. Nếu không tính lợi ích ròng 14,7 triệu USD từ hoàn thuế quan, biên EBITDA đạt 21,2%. Biên lợi nhuận gộp điều chỉnh đạt 37,7%, hoặc 36,8% nếu không có khoản hoàn thuế, so với mức 37,6% của một năm trước đó.

Theo chuẩn mực GAAP, Regal Rexnord ghi nhận lỗ thuần 12,3 triệu USD, tương đương 0,19 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với thu nhập thuần 80 triệu USD, tương đương 1,20 USD trên mỗi cổ phiếu, ở quý cùng kỳ năm trước. Kỳ mới nhất bao gồm khoản suy giảm giá trị lợi thế thương mại 119,3 triệu USD, cùng với các khoản điều chỉnh liên quan đến khấu hao, tái cơ cấu và hợp nhất.

Tăng trưởng mảng tự động hóa bù đắp cho doanh thu suy yếu của mảng hệ thống truyền động

Tự động hóa & Điều khiển chuyển động là nguồn tăng trưởng chính trong quý 3. Doanh thu của mảng tăng lên 500,6 triệu USD từ mức 402 triệu USD, tương ứng với mức tăng trưởng hữu cơ 25,2%. EBITDA điều chỉnh tăng 16,2% lên 96 triệu USD, mặc dù biên EBITDA giảm xuống 19,2% từ mức 20,5%. Nếu không tính lợi ích hoàn thuế quan 2,6 triệu USD, biên EBITDA điều chỉnh của mảng đạt 18,7%. Đơn đặt hàng hàng ngày giảm 4,9% so với một năm trước đó bất chấp doanh thu tăng mạnh.

Doanh thu mảng Giải pháp Truyền động Công nghiệp giảm xuống 649,5 triệu USD từ 662,3 triệu USD, với doanh thu hữu cơ giảm 1,8%. EBITDA điều chỉnh giảm 3,2% xuống 169 triệu USD và biên EBITDA giảm xuống 26,0% từ mức 26,4%. Nếu không tính lợi ích hoàn thuế quan 5,1 triệu USD, biên EBITDA đạt 25,2%. Tuy nhiên, đơn đặt hàng hàng ngày tăng 9,6% và công ty mô tả số lượng đơn hàng cũng như lượng đơn hàng tồn đọng đang mạnh lên.

Mảng Giải pháp Hiệu suất Năng lượng đạt doanh thu 437,9 triệu USD, tăng từ mức 432,7 triệu USD, trong khi doanh thu hữu cơ tăng 0,4%. EBITDA điều chỉnh tăng 5% lên 86,3 triệu USD và biên EBITDA mở rộng lên 19,7% từ mức 19,0%. Biên EBITDA sẽ ở mức 18,1% nếu không có khoản lợi ích hoàn thuế quan 7 triệu USD. Đơn đặt hàng hàng ngày tăng 12% và ban quản lý cho biết triển vọng tăng trưởng của mảng được hỗ trợ bởi các giải pháp xử lý không khí mới.

Dòng tiền, đòn bẩy tài chính và triển vọng năm 2026

Dòng tiền tự do quý 3 tăng lên 193,7 triệu USD từ mức 174 triệu USD, phản ánh 219,8 triệu USD dòng tiền từ hoạt động kinh doanh và 26,1 triệu USD chi phí vốn. Tuy nhiên, trong 9 tháng đầu năm, dòng tiền tự do đạt 345,4 triệu USD, giảm so với mức 752,5 triệu USD của kỳ tương đương năm 2025.

Regal Rexnord kết thúc quý với 4,00 tỷ USD nợ thuần. Nợ thuần bằng 2,96 lần EBITDA điều chỉnh, hoặc 2,92 lần EBITDA điều chỉnh nếu tính cả 20 triệu USD hiệu quả cộng hưởng dự kiến trong vòng 15 tháng, so với mức 3,3 lần theo thước đo bao gồm hiệu quả cộng hưởng của một năm trước đó.

Cho năm 2026, công ty dự kiến EPS pha loãng điều chỉnh đạt từ 10,60 USD đến 10,90 USD, bao gồm lợi ích 0,58 USD từ hoàn thuế quan. EPS pha loãng theo GAAP dự báo đạt 3,76 USD đến 4,06 USD. Dự báo EBITDA điều chỉnh vẫn giữ nguyên ở mức 1,35 tỷ USD đến 1,38 tỷ USD, bao gồm 46,6 triệu USD lợi ích từ hoàn thuế quan, trong khi điểm giữa của triển vọng tương ứng với mức tăng trưởng EPS điều chỉnh khoảng 11%.

Ban quản lý dự kiến biên EBITDA điều chỉnh sẽ giảm nhẹ do cơ cấu mảng kinh doanh. Công ty cũng dự báo chi phí khấu hao sẽ thấp hơn do giảm chi tiêu vốn và thuế suất hiệu dụng điều chỉnh khoảng 20,8%, chủ yếu phản ánh các sáng kiến hoạch định thuế. Không có thêm lợi ích hoàn thuế quan nào dự kiến sẽ xuất hiện trong quý 4.

Triển vọng vẫn phải đối mặt với các rủi ro bao gồm khoản nợ đáng kể của công ty, việc thực thi hợp nhất và hiệu quả cộng hưởng dự kiến từ giao dịch với Altra, sự gián đoạn nhà cung cấp, chi phí nguyên vật liệu, thuế quan và các hạn chế thương mại khác, biến động tỷ giá hối đoái, việc thực hiện tái cơ cấu, sự thay đổi trong đơn đặt hàng của khách hàng cũng như sự mất ổn định kinh tế hoặc địa chính trị diện rộng.