Gartner nâng triển vọng năm 2026 sau tăng trưởng doanh thu đã điều chỉnh quý 3

Gartner Inc. (NYSE: IT) đã nâng triển vọng tài chính năm 2026 sau khi doanh thu điều chỉnh quý 3 tăng 2,4% và giá trị hợp đồng toàn cầu tăng 2,5%, cho thấy sự mở rộng liên tục trong mảng kinh doanh Insights dựa trên hình thức thuê bao mặc dù doanh thu báo cáo giảm sau khi thoái vốn khỏi Digital Markets.

Công ty nghiên cứu và tư vấn này hiện kỳ vọng doanh thu điều chỉnh năm 2026 đạt ít nhất 6,405 tỷ USD, tăng so với triển vọng tháng 8 là ít nhất 6,375 tỷ USD. Gartner cũng nâng dự báo EBITDA điều chỉnh không bao gồm hoạt động đã thoái vốn lên ít nhất 1,615 tỷ USD từ mức 1,570 tỷ USD, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh lên ít nhất 14,65 USD từ mức 14,00 USD, và dòng tiền tự do lên ít nhất 1,235 tỷ USD từ mức 1,185 tỷ USD.

Triển vọng doanh thu được điều chỉnh bao gồm mức tăng 25 triệu USD trong dự báo kinh doanh và 5 triệu USD lợi ích từ tỷ giá hối đoái. Gartner cho biết dự báo EBITDA, EPS điều chỉnh và dòng tiền tự do cao hơn là nhờ triển vọng kinh doanh cập nhật của công ty. Dựa trên tỷ giá hối đoái tháng 10, ngoại tệ dự kiến sẽ tạo động lực thúc đẩy khoảng 80 điểm cơ bản cho tăng trưởng doanh thu và mang lại lợi ích 150 điểm cơ bản cho tăng trưởng EBITDA điều chỉnh.

Lợi nhuận điều chỉnh tăng trong khi doanh thu báo cáo giảm

Doanh thu theo GAAP quý 3 giảm 1,3% xuống 1,505 tỷ USD, hoặc giảm 1,1% trên cơ sở trung lập với tỷ giá hối đoái, phản ánh sự thiếu vắng 55,2 triệu USD doanh thu được ghi nhận một năm trước đó từ hoạt động đã thoái vốn. Doanh thu điều chỉnh, không bao gồm Digital Markets, tăng 2,4%, hoặc tăng 2,6% theo tỷ giá cố định.

EBITDA điều chỉnh không bao gồm hoạt động đã thoái vốn tăng 7,5% lên 364 triệu USD, với biên lợi nhuận đạt 24,2%, so với mức 23,1% của cùng kỳ năm trước. EPS điều chỉnh tăng 30,1% lên 3,59 USD, một phần nhờ số lượng cổ phiếu lưu hành giảm. Số lượng cổ phiếu pha loãng bình quân trọng số giảm xuống 63,9 triệu cổ phiếu từ mức 75 triệu cổ phiếu.

Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh theo GAAP tăng lên 281,1 triệu USD từ 86,4 triệu USD, trong khi lợi nhuận ròng tăng lên 214,4 triệu USD, tương đương 3,35 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, từ mức 35,4 triệu USD, tương đương 0,47 USD trên mỗi cổ phiếu. Quý cùng kỳ năm ngoái bao gồm khoản suy giảm giá trị lợi thế thương mại 150 triệu USD liên quan đến Digital Markets, làm hạn chế khả năng so sánh của kết quả theo GAAP.

Giá trị hợp đồng đạt 5,3 tỷ USD

Giá trị hợp đồng toàn cầu, một thước đo quy năm của các hợp đồng liên quan đến thuê bao của Gartner, đạt 5,34 tỷ USD, tăng 2,5% so với cùng kỳ năm ngoái trên cơ sở trung lập với tỷ giá hối đoái và tăng 1,1% so với quý trước. Nếu không tính chính phủ liên bang Mỹ, giá trị hợp đồng tăng 2,8%.

Giá trị hợp đồng của mảng Bán hàng Công nghệ Toàn cầu (Global Technology Sales) tăng 2,1% lên 4,03 tỷ USD, trong khi giá trị hợp đồng của mảng Bán hàng Kinh doanh Toàn cầu (Global Business Sales) tăng 3,7% lên 1,31 tỷ USD. Mức tăng giá trị hợp đồng ròng tổng cộng trong quý của công ty là 57 triệu USD.

Tỷ lệ giữ chân ngân sách khách hàng tổng thể đạt 99%, cho thấy giá trị hợp đồng từ các khách hàng được giữ chân thấp hơn một chút so với mức của năm trước. Tỷ lệ giữ chân khách hàng đạt 85,4%. Gartner đã phục vụ 12.680 doanh nghiệp khách hàng vào cuối quý, giảm từ mức 13.218 của một năm trước đó, trong khi giá trị hợp đồng trên mỗi doanh nghiệp tăng lên 421.000 USD từ mức 382.000 USD.

Lực lượng bán hàng có chỉ tiêu kinh doanh toàn cầu đạt tổng cộng 4.929 người, giảm 1,8% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng tăng so với mức 4.874 người trong quý 2. Gartner cho biết các giả định chi phí của hãng phản ánh việc quản lý chi phí song song với đầu tư vào các chuyên gia, trí tuệ nhân tạo và nhân sự bán hàng có chỉ tiêu nhằm hỗ trợ tăng trưởng doanh thu trong tương lai.

Mảng Hội nghị dẫn đầu đà tăng trưởng phân khúc

Insights, mảng lớn nhất của Gartner, đã tạo ra 1,292 tỷ USD doanh thu, tăng 1,7% theo báo cáo và tăng 1,8% theo tỷ giá cố định. Biên lợi nhuận đóng góp của mảng này tăng lên 77,6% từ 76,7%. Công ty lưu ý rằng doanh thu mảng Insights gần như toàn bộ dựa trên hình thức thuê bao và phản ánh giá trị hợp đồng quý 3.

Doanh thu mảng Hội nghị (Conferences) tăng 15,4% lên 86 triệu USD, hoặc tăng 15,3% trên cơ sở trung lập với tỷ giá hối đoái. Gartner đã tổ chức 13 hội nghị trọng điểm trong quý, so với 10 hội nghị của cùng kỳ năm trước, và số lượng người tham dự tăng lên 13.575 từ mức 11.454. Doanh thu từ các hội nghị tương đương tăng 7,9%, trong khi số lượng tham dự hội nghị tương đương tăng 1,1%. Biên lợi nhuận đóng góp của phân khúc này giảm xuống 34,9% từ mức 36,6%.

Doanh thu mảng Tư vấn (Consulting) tăng 2,3% lên 126 triệu USD, hoặc tăng 3% theo tỷ giá cố định. Doanh thu tối ưu hóa hợp đồng tăng 8,9% lên 32 triệu USD, trong khi doanh thu từ dịch vụ nhân lực gần như đi ngang ở mức 94 triệu USD. Lượng hợp đồng tồn đọng mảng Tư vấn tăng 8,8% lên 217 triệu USD. Biên lợi nhuận đóng góp của phân khúc này cải thiện lên 33,8% từ 28,5%, do tỷ lệ sử dụng nhân lực đạt 66,4% mặc dù số lượng nhân sự có thể tính phí giảm 11,6%.

Cho cả năm, Gartner dự kiến doanh thu mảng Insights đạt ít nhất 5,18 tỷ USD, mảng Conferences đạt 710 triệu USD và mảng Consulting đạt 515 triệu USD. Dự báo mảng Conferences giả định có 55 sự kiện trọng điểm tổ chức trực tiếp.

Dòng tiền và phân bổ vốn

Gartner đã tạo ra 275 triệu USD dòng tiền tự do trong quý và 1,295 tỷ USD trong 12 tháng gần nhất. Công ty đã mua lại 138 triệu USD cổ phiếu trong quý 3 và 1,7 tỷ USD trong 12 tháng gần nhất. Tính đến ngày 30 tháng 9, còn lại khoảng 1,1 tỷ USD theo hạn mức ủy quyền mua lại cổ phiếu.

Công ty kết thúc quý với 1,63 tỷ USD tiền mặt và 3 tỷ USD nợ. Nợ gộp bằng 1,8 lần EBITDA điều chỉnh của 12 tháng gần nhất, thấp hơn mức đòn bẩy mục tiêu từ 2 đến 2,5 lần của Gartner. Ban lãnh đạo cho biết các ưu tiên triển khai vốn bao gồm bù đắp sự pha loãng cổ phần, mua lại cổ phiếu khi có cơ hội và thực hiện các thương vụ thâu tóm chiến lược nhỏ, đồng thời hiện chưa có kế hoạch trả bớt nợ gốc đáng kể.

Triển vọng của Gartner vẫn phụ thuộc vào hoạt động gia hạn của khách hàng và hợp đồng mới, sự cạnh tranh, các phát triển công nghệ và pháp lý liên quan đến AI, các hành động về ngân sách của chính phủ, thời điểm tổ chức hội nghị, biến động tỷ giá hối đoái, thuế quan và sự biến động của chính sách thương mại, các điều kiện địa chính trị, cũng như khả năng của công ty trong việc thực thi các khoản đầu tư chiến lược trong khi vẫn kiểm soát được chi phí.