Henry Schein nâng triển vọng lợi nhuận năm 2026 sau khi doanh thu quý 3 tăng trưởng

Henry Schein đã nâng dự báo lợi nhuận cả năm 2026 sau khi doanh thu quý 3 tăng 4,0%, nhờ sự hỗ trợ từ các sản phẩm vật tư nha khoa tại Mỹ, cấy ghép chuyên khoa và sản phẩm công nghệ. Nhà phân phối sản phẩm chăm sóc sức khỏe này hiện kỳ vọng thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu (EPS) không theo GAAP đạt từ 5,50 USD đến 5,56 USD, tăng so với khoảng 5,29 USD đến 5,39 USD trước đó, trong khi dự báo tăng trưởng doanh thu giữ nguyên không đổi.

Trong quý kết thúc năm 2026, Henry Schein ghi nhận doanh thu toàn cầu đạt 3,47 tỷ USD, so với 3,34 tỷ USD của cùng kỳ năm trước. Tăng trưởng doanh thu nội bộ theo đồng nội tệ đạt 3,1%. EPS pha loãng không theo GAAP tăng 13,0% lên 1,56 USD, trong khi EBITDA điều chỉnh tăng 8,7% lên 321 triệu USD.

Quý này bao gồm khoản lợi ích ròng 0,19 USD cho mỗi cổ phiếu từ tiền hoàn thuế quan. Nếu không tính khoản lợi ích này và khoản lãi từ việc đánh giá lại giá trị của năm trước, EPS không theo GAAP điều chỉnh là 1,37 USD, tăng 19,1% so với mức 1,15 USD. Henry Schein cho biết hiệu quả hoạt động, việc mua lại cổ phiếu và các khoản mục khác đã đóng góp vào đà tăng trưởng nền tảng này.

Tính theo chuẩn GAAP, lợi nhuận hoạt động tăng 18,6% lên 193 triệu USD và biên lợi nhuận hoạt động mở rộng 69 điểm cơ bản lên 5,57%. Lợi nhuận ròng theo GAAP phân bổ cho Henry Schein tăng lên 119 triệu USD từ mức 101 triệu USD, trong khi EPS pha loãng tăng 26,2% lên 1,06 USD.

Lợi nhuận gộp không theo GAAP tăng 7,7% lên 1,11 tỷ USD, với biên lợi nhuận gộp mở rộng 111 điểm cơ bản lên 31,83%. Công ty cho biết biên lợi nhuận gộp nền tảng đã mở rộng khoảng 30 điểm cơ bản khi loại trừ lợi ích từ việc hoàn thuế quan. Lợi nhuận hoạt động không theo GAAP tăng 6,6% lên 279 triệu USD và biên lợi nhuận tương ứng tăng 20 điểm cơ bản lên 8,03%.

Thị phần nha khoa gia tăng dẫn dắt đà tăng trưởng phân phối

Doanh thu của Khối Phân phối Toàn cầu và Dịch vụ Giá trị Gia tăng tăng 3,7% lên 2,94 tỷ USD, với mức tăng trưởng nội bộ theo đồng nội tệ là 2,9%. Công ty cho biết kết quả này nhờ vào việc có thêm khách hàng mới, tỷ trọng chi tiêu của khách hàng cao hơn, cùng sự tăng trưởng của các sản phẩm sở hữu riêng và sản phẩm độc quyền của công ty.

Doanh thu ngành nha khoa toàn cầu tăng 5,4% lên 1,81 tỷ USD. Doanh thu vật tư nha khoa tại Mỹ tăng 8,6%, chủ yếu phản ánh sản lượng tăng nhờ mở rộng thị phần. Doanh thu vật tư nha khoa toàn cầu tăng 5,1% trên cơ sở nội bộ theo đồng nội tệ, trong khi doanh thu thiết bị nha khoa tăng 2,4%, nhờ sự hỗ trợ từ dòng thiết bị truyền thống.

Doanh thu ngành y tế toàn cầu tăng 1,1% lên 1,14 tỷ USD, với mức tăng trưởng nội bộ theo đồng nội tệ đạt 1,0%. Doanh thu y tế cốt lõi tăng 3,6% và doanh thu Giải pháp Chăm sóc tại nhà tăng 11,4%, bù đắp cho sự sụt giảm doanh thu của mảng chẩn đoán tại chỗ và vắc-xin.

Lợi nhuận hoạt động mảng phân phối tăng từ 178 triệu USD lên 221 triệu USD. Loại trừ các lợi ích thuế quan ròng, lợi nhuận hoạt động tăng 13,6% và biên lợi nhuận mở rộng 60 điểm cơ bản, nhờ đà tăng trưởng doanh thu và đóng góp cao hơn từ các thương hiệu thuộc sở hữu của công ty.

Cấy ghép chuyên khoa và các sản phẩm điện toán đám mây hỗ trợ các phân khúc khác

Doanh thu Sản phẩm Chuyên khoa Toàn cầu tăng 6,1% lên 391 triệu USD, tương ứng mức tăng 3,4% trên cơ sở nội bộ theo đồng nội tệ. Tăng trưởng đến từ các dòng cấy ghép phân khúc giá trị và cao cấp tại Châu Âu cũng như dòng cấy ghép giá trị SIN 360 tại Mỹ.

Lợi nhuận hoạt động mảng chuyên khoa báo cáo đạt 56 triệu USD, so với 71 triệu USD của năm trước, và biên lợi nhuận hoạt động báo cáo đạt 14,3%. Loại trừ tác động từ khoản hoàn thuế quan và khoản lãi do đánh giá lại giá trị của năm trước, công ty cho biết lợi nhuận hoạt động mảng chuyên khoa tăng 13,5% và biên lợi nhuận mở rộng 81 điểm cơ bản.

Doanh thu Mảng Công nghệ Toàn cầu tăng 5,2% lên 181 triệu USD, với mức tăng trưởng nội bộ theo đồng nội tệ là 6,5%. Các nền tảng dựa trên điện toán đám mây, sản phẩm tích hợp AI mới, việc gia tăng khách hàng và chính sách giá đã đóng góp vào sự gia tăng này. Lợi nhuận hoạt động mảng công nghệ tăng 15,5% lên 53 triệu USD, trong khi biên lợi nhuận hoạt động mở rộng 260 điểm cơ bản lên 29,1%, chủ yếu nhờ cải thiện biên lợi nhuận gộp trong mảng quản lý phòng khám tại Mỹ.

Triển vọng lợi nhuận cao hơn và đầu tư có mục tiêu

Henry Schein duy trì dự báo tăng trưởng doanh thu cả năm ở mức 4,5% đến 5,5%. Công ty đã nâng triển vọng EBITDA điều chỉnh lên mức tăng trưởng một chữ số ở khoảng cao (high-single-digit) so với khoảng từ trung bình đến cao trước đó. Tại điểm giữa, dự báo EPS không theo GAAP mới đại diện cho mức tăng trưởng 11,3% so với năm trước.

Triển vọng này phản ánh hiệu quả hoạt động nền tảng được cải thiện và các lợi ích ròng từ tiền hoàn thuế quan đã ghi nhận. Dự báo giả định không có khoản hoàn thuế quan hoặc khoản lãi đánh giá lại giá trị đáng kể nào khác trong thời gian còn lại của năm 2026, đồng thời áp dụng mức thuế suất hiệu dụng không theo GAAP khoảng 24%.

Ban quản lý có kế hoạch tăng cường chi tiêu một cách có chọn lọc trong quý 4 cho các sáng kiến tăng trưởng vốn đã mang lại khách hàng và mở rộng thị phần. Các ưu tiên chiến lược bao gồm các sản phẩm sở hữu riêng của công ty, phần mềm quản lý phòng khám, các giải pháp đám mây và tích hợp AI, Giải pháp Y tế Chăm sóc tại nhà (Medical Home Solutions), dịch vụ chia sẻ, năng lực thu mua và định giá tập trung, cùng những cải tiến về năng suất.

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt tổng cộng 161 triệu USD trong quý và công ty dự kiến dòng tiền từ hoạt động kinh doanh cả năm sẽ vượt lợi nhuận ròng. Henry Schein đã chi 30 triệu USD cho chi phí vốn và mua lại 125 triệu USD cổ phiếu trong quý, còn lại 330 triệu USD theo hạn mức ủy quyền. Tỷ lệ nợ trên EBITDA điều chỉnh của công ty là 2,8 lần tính đến ngày 26 tháng 9 năm 2026.

Triển vọng này vẫn chịu ảnh hưởng bởi các rủi ro bao gồm những thay đổi về thuế quan và chính sách thương mại, gián đoạn chuỗi cung ứng, sự phụ thuộc vào các nhà sản xuất và nhà cung cấp bên thứ ba, cạnh tranh, các yêu cầu pháp lý, mối đe dọa an ninh mạng, việc thực thi tái cấu trúc, tích hợp sáp nhập và liên doanh, kiện tụng, chuyển giao lãnh đạo, biến động tỷ giá hối đoái cùng các điều kiện kinh tế hoặc địa chính trị rộng lớn hơn. Công ty không cung cấp bản đối chiếu GAAP cho dự báo EPS không theo GAAP và EBITDA điều chỉnh năm 2026 vì thời điểm và quy mô của một số chi phí tái cấu trúc, tạo lập giá trị và các chi phí liên quan không thể ước tính được nếu không bỏ ra nỗ lực quá mức.