EBITDA Điều Chỉnh Quý 3 Của Huntsman Tăng Lên 132 Triệu USD

Tập đoàn Huntsman Corporation đã báo cáo doanh thu và lợi nhuận điều chỉnh quý 3 năm 2026 tăng trưởng tích cực hơn, nhờ giá bán cao hơn, sản lượng tăng và tiết kiệm chi phí, nhưng dự báo EBITDA điều chỉnh quý 4 sẽ giảm so với quý trước do yếu tố mùa vụ sụt giảm cùng chi phí nguyên liệu thô và năng lượng tăng cao gây áp lực lên kết quả kinh doanh.

Doanh thu tăng 18% lên 1,72 tỷ USD so với 1,46 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái. EBITDA điều chỉnh tăng 40% lên 132 triệu USD từ 94 triệu USD, nâng biên EBITDA điều chỉnh phi GAAP từ 6% lên 8%. Lỗ ròng theo GAAP phân bổ cho Huntsman đã thu hẹp xuống 18 triệu USD, tương đương 0,10 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, từ mức 25 triệu USD, tương đương 0,14 USD trên mỗi cổ phiếu.

Tính trên cơ sở điều chỉnh, Huntsman đạt lợi nhuận 7 triệu USD, tương đương 0,04 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với mức lỗ 5 triệu USD, tương đương 0,03 USD trên mỗi cổ phiếu trong quý cùng kỳ năm trước. Tăng trưởng doanh thu so với cùng kỳ bao gồm 209 triệu USD đóng góp từ giá bán và cơ cấu sản phẩm, 44 triệu USD từ sản lượng và 4 triệu USD từ biến động tỷ giá hối đoái.

Kết quả kinh doanh theo phân khúc

Polyurethanes, phân khúc lớn nhất của Huntsman, đạt doanh thu 1,15 tỷ USD, tăng 21% so với 956 triệu USD cùng kỳ năm trước. EBITDA điều chỉnh tăng lên 75 triệu USD từ 48 triệu USD, trong khi biên EBITDA tăng từ 5% lên 7%. Sản lượng tăng 2%, nhờ sự tăng trưởng ở khu vực châu Mỹ, và cao hơn 3% so với quý 2. Các chương trình tối ưu hóa chi phí cũng hỗ trợ kết quả so với cùng kỳ năm ngoái.

So với quý 2, mảng Polyurethanes phải đối mặt với chi phí nguyên liệu thô cao hơn, nhưng được bù đắp một phần nhờ sản lượng tăng, giá bán cải thiện và lợi ích từ tái cơ cấu. Phân khúc này cũng gặp sự cố gián đoạn hoạt động tại Rotterdam do vấn đề vận hành từ bên thứ ba, với tác động ước tính đến EBITDA điều chỉnh khoảng 10 triệu USD đến 15 triệu USD trong suốt tháng 9 và tháng 10.

Doanh thu mảng Performance Products tăng 6% lên 260 triệu USD, trong khi EBITDA điều chỉnh tăng lên 31 triệu USD từ 29 triệu USD. Biên EBITDA điều chỉnh của mảng này giữ nguyên ở mức 12%. Sản lượng giảm 1% so với cùng kỳ năm ngoái và cũng thấp hơn so với quý 2, nhưng việc tăng giá bán đã bù đắp cho chi phí nguyên liệu đầu vào tăng cao. Huntsman cũng đề cập đến khả năng sinh lời được cải thiện ở mảng Performance Amines và định phí thấp hơn nhờ các sáng kiến tái cơ cấu.

Mảng Advanced Materials ghi nhận mức tăng trưởng sản lượng mạnh nhất trong số các bộ phận của công ty. Doanh thu tăng 18% lên 314 triệu USD và EBITDA điều chỉnh tăng 41% lên 62 triệu USD. Biên EBITDA mở rộng từ 17% lên 20%, phản ánh sản lượng tăng và cơ cấu bán hàng thuận lợi hơn. Sản lượng tăng 12%, dẫn đầu chủ yếu bởi các thị trường hàng không vũ trụ, năng lượng và ô tô.

Dòng tiền và cắt giảm chi phí

Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh liên tục đạt 115 triệu USD, giảm so với 200 triệu USD cùng kỳ năm trước. Dòng tiền tự do giảm xuống 82 triệu USD từ 157 triệu USD, trong đó Huntsman lưu ý rằng kỳ năm trước đã được hưởng lợi từ việc giảm hàng tồn kho vốn thường được thực hiện trong quý 4. Chi phí vốn đầu tư tổng cộng là 33 triệu USD.

Công ty kết thúc quý với 910 triệu USD thanh khoản và 1,68 tỷ USD nợ ròng. Tỷ lệ đòn bẩy nợ ròng đã cải thiện lên 4,7 lần từ mức khoảng 6 lần vào đầu năm 2026. Huntsman kỳ vọng sẽ giải phóng vốn lưu động trong quý 4 và cho biết dòng tiền tự do cả năm sẽ đủ để đáp ứng nhu cầu chi trả cổ tức. Chi phí vốn đầu tư cho cả năm dự kiến vào khoảng 160 triệu USD.

Các kế hoạch tái cơ cấu chi phí của Huntsman đã đạt mức tính theo năm khoảng 120 triệu USD tính đến quý 3. Công ty kỳ vọng sẽ đạt hơn 50 triệu USD lợi ích tối ưu hóa chi phí trong năm 2026, không bao gồm lạm phát. Chương trình này bao gồm việc cắt giảm ước tính khoảng 500 vị trí công việc và đóng cửa nhiều cơ sở. Chi phí tái cơ cấu bằng tiền mặt dự kiến tổng cộng khoảng 90 triệu USD, trong khi chi phí vốn liên quan khoảng 20 triệu USD đã được đưa vào hướng dẫn chi tiêu hàng năm.

Triển vọng quý 4

Huntsman dự báo EBITDA điều chỉnh trong quý 4 đạt khoảng 60 triệu USD đến 80 triệu USD, bao gồm khoảng 40 triệu USD chi phí doanh nghiệp và chi phí khác. Triển vọng này bao gồm 35 triệu USD đến 50 triệu USD từ mảng Polyurethanes, 20 triệu USD đến 25 triệu USD từ mảng Performance Products và 42 triệu USD đến 47 triệu USD từ mảng Advanced Materials.

Dự báo này dựa trên giả định giá benzene toàn cầu và giá khí đốt tự nhiên tại châu Âu tăng đáng kể so với quý trước. Huntsman kỳ vọng việc tăng giá bán và tiếp tục tiết kiệm chi phí sẽ giúp giảm bớt những áp lực đó. Công ty cũng dự kiến sản lượng sẽ cải thiện so với cùng kỳ năm ngoái, đặc biệt là ở các thị trường công nghiệp, cùng sự tăng trưởng tiếp tục trong lĩnh vực hàng không vũ trụ và năng lượng. Thị trường xây dựng dự kiến sẽ tiếp tục yếu, trong khi lãi suất được giả định là vẫn ở mức cao. Yếu tố mùa vụ đặc trưng cũng dự kiến sẽ làm giảm sản lượng quý 4 ở mảng Performance Products và các thị trường Polyurethanes liên quan đến xây dựng.

Thương vụ sáp nhập với Olin vẫn hướng tới mục tiêu hoàn tất trong quý 1 năm 2027

Huntsman cho biết thương vụ sáp nhập bình đẳng bằng cổ phiếu với Olin Corporation hiện dự kiến sẽ hoàn tất vào quý 1 năm 2027. Các cổ đông đã thông qua giao dịch, các chấp thuận quản lý đã nhận được tại Mỹ, Brazil và các cơ quan tài phán khác, đồng thời một thỏa thuận tín dụng đã được đảm bảo để cung cấp nguồn tài tài trợ khi hoàn tất. Các đợt xem xét khác, bao gồm cả Ủy ban Châu Âu, vẫn đang được tiến hành.

Các công ty kỳ vọng việc hợp nhất sẽ tạo ra 400 triệu USD hiệu quả cộng hưởng về chi phí và lợi ích tích hợp. Lập kế hoạch tích hợp và sẵn sàng vận hành đang được triển khai, nhưng việc hoàn tất vẫn phụ thuộc vào các chấp thuận quản lý còn lại và các điều kiện hoàn tất khác. Huntsman cũng xác định các rủi ro tiềm ẩn từ sự gián đoạn liên quan đến sáp nhập, tranh chấp tụng tụng, nhu cầu tái tài trợ và chi phí giao dịch, cùng với sự biến động của giá nguyên liệu thô và năng lượng, bất ổn địa chính trị, điều kiện kinh tế yếu kém và sự không chắc chắn về thời điểm cũng như khả năng đạt được khoản tiết kiệm từ tái cơ cấu.