Doanh số Q3 của Hillman tăng 7,7% khi triển vọng doanh thu năm 2026 thu hẹp

Hillman (HLMN) đã thu hẹp khoảng dự báo doanh thu thuần năm 2026 sau khi doanh thu quý 3 tăng 7,7%, trong khi tốc độ tăng trưởng EBITDA điều chỉnh chậm hơn doanh thu và biên lợi nhuận sụt giảm. Nhà cung cấp các giải pháp bán lẻ và sản phẩm ngũ kim này đã giữ nguyên dự báo EBITDA điều chỉnh và dòng tiền tự do cả năm, mặc dù hạ cả mức trần và mức sàn trong khoảng dự báo doanh thu.

Trong 13 tuần kết thúc vào ngày 26 tháng 9, doanh thu thuần tăng lên 457,5 triệu USD từ mức 424,9 triệu USD của cùng kỳ năm trước. EBITDA điều chỉnh tăng 2,4% lên 90,2 triệu USD, nhưng biên EBITDA điều chỉnh giảm xuống 19,7% từ mức 20,7%. Biên lợi nhuận gộp điều chỉnh cũng thu hẹp xuống 50,8% từ mức 51,7%.

Lợi nhuận ròng theo GAAP giảm xuống 6,3 triệu USD, tương đương 0,03 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với 23,2 triệu USD, tương đương 0,12 USD trên mỗi cổ phiếu trong quý cùng kỳ năm ngoái. Kỳ gần nhất bao gồm 13,5 triệu USD chi phí tái cấu trúc nợ và 8,6 triệu USD chi phí giao dịch và tích hợp, chủ yếu liên quan đến hoạt động thâu tóm.

Hillman hiện dự báo doanh thu thuần năm 2026 đạt từ 1,66 tỷ USD đến 1,68 tỷ USD, so với khoảng dự báo 1,67 tỷ USD đến 1,72 tỷ USD đưa ra trước đó. Công ty giữ nguyên dự báo EBITDA điều chỉnh ở mức khoảng 285 triệu USD và dự báo dòng tiền tự do ở mức 105 triệu USD đến 115 triệu USD.

Mảng Robot và thị trường Canada dẫn dắt tăng trưởng của các phân khúc

Doanh thu tăng ở cả ba mảng kinh doanh báo cáo, mặc dù hai trong số đó ghi nhận biên EBITDA điều chỉnh sụt giảm.

Giải pháp Ngũ kim và Bảo hộ, mảng kinh doanh lớn nhất của Hillman, đạt doanh thu 347,0 triệu USD, tăng 5,4%. EBITDA điều chỉnh giảm 4,1% xuống 63,2 triệu USD, và biên lợi nhuận của mảng này thu hẹp 180 điểm cơ bản xuống 18,2%.

Doanh số bán hàng linh kiện kẹp chặt và ngũ kim của mảng này tăng, nhưng các sản phẩm bảo hộ cá nhân lại giảm. Tính trên toàn công ty, doanh thu từ linh kiện kẹp chặt và ngũ kim tăng lên 313,9 triệu USD từ 282,4 triệu USD, trong khi doanh thu từ đồ bảo hộ cá nhân giảm xuống 70,8 triệu USD từ 81,3 triệu USD.

Doanh thu mảng Giải pháp Robot và Kỹ thuật số tăng 19,2% lên 69,8 triệu USD. EBITDA điều chỉnh tăng 13,4% lên 20,9 triệu USD, trong khi biên lợi nhuận giảm 150 điểm cơ bản xuống 29,9%. Chìa khóa và điều khiển khóa thông minh (key fob) chiếm phần lớn mức tăng trưởng của danh mục này, với doanh thu đạt 63,2 triệu USD so với 51,3 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Doanh thu từ dịch vụ khắc và mài sắc nhìn chung ổn định ở mức 9,7 triệu USD.

Thị trường Canada ghi nhận doanh thu 40,7 triệu USD, tăng 9,2%. EBITDA điều chỉnh tăng 61,6% lên 6,1 triệu USD, và biên lợi nhuận mở rộng thêm 490 điểm cơ bản lên 15,1%.

Trong 39 tuần đầu năm 2026, doanh thu hợp nhất tăng 7,0% lên 1,27 tỷ USD. EBITDA điều chỉnh gần như không đổi ở mức 217,4 triệu USD, so với 217,8 triệu USD của cùng kỳ năm ngoái, trong khi biên lợi nhuận giảm xuống 17,1% từ 18,3%. Lợi nhuận ròng theo GAAP từ đầu năm đến nay đạt 22,7 triệu USD, giảm so với 38,7 triệu USD.

Dòng tiền cải thiện dù hoạt động thâu tóm làm tăng đòn bẩy tài chính

Dòng tiền tự do trong quý 3 tăng lên 51,1 triệu USD từ 9,1 triệu USD, phản ánh dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh đạt 69,9 triệu USD và chi phí đầu tư vốn là 18,8 triệu USD. Dòng tiền tự do tích lũy từ đầu năm đạt 87,0 triệu USD, tăng so với 18,9 triệu USD.

Trong quý, Hillman đã hoàn tất việc thâu tóm Kanebridge, nhà phân phối chính các linh kiện kẹp chặt công nghiệp. Công ty cũng tiến hành tái cấu trúc các khoản tín dụng, gia hạn thời hạn khoản vay có kỳ hạn B đến năm 2033 và hạn mức tín dụng tuần hoàn đến năm 2031. Đợt tài trợ vốn này bao gồm khoản vay có kỳ hạn B đảm bảo ưu tiên trị giá 735 triệu USD, hạn mức tín dụng tuần hoàn dựa trên tài sản trị giá 375 triệu USD và khoản vay bổ sung có kỳ hạn 200 triệu USD được sử dụng để tài trợ cho giao dịch Kanebridge.

Nợ ròng tại thời điểm cuối quý ở mức 932,6 triệu USD, tăng so với 665,8 triệu USD vào ngày 27 tháng 12 năm 2025. Tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA điều chỉnh của 12 tháng gần nhất là 3,4 lần, so với 2,4 lần vào cuối năm 2025. Hillman ước tính đòn bẩy tài chính sẽ ở mức khoảng 3,1 lần nếu công ty sở hữu Kanebridge trong toàn bộ 12 tháng qua.

Công ty cũng đã mua lại 600.000 cổ phiếu trong quý với giá trung bình là 7,75 USD, tổng giá trị đạt 5,0 triệu USD. Tỷ lệ đáp ứng đơn hàng của khách hàng từ đầu năm đến nay tiếp tục duy trì ở mức cao trong khoảng 90%.

Ban lãnh đạo tiếp tục đặt mục tiêu tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) về doanh thu từ 8% đến 12% trong 5 năm như một phần của lộ trình đạt 2,5 tỷ USD doanh thu thuần đã được phác thảo tại ngày hội nhà đầu tư tháng 3 năm 2026. Hillman cũng cho biết họ đang theo đuổi chiến lược chuỗi cung ứng "Vòi kép" (Dual Faucet) nhằm đa dạng hóa nguồn cung, tối ưu hóa chi phí và giảm thiểu các chi phí phát sinh gia tăng.

Công ty đã xác định các điều kiện kinh tế ảnh hưởng đến chi tiêu sửa chữa, cải tạo và xây dựng, lạm phát, thuế quan, chi phí nguyên vật liệu và vận chuyển, sự cạnh tranh, mức độ tập trung khách hàng, biến động tỷ giá và sự thay đổi quy định pháp lý là những rủi ro đối với các kỳ vọng của mình. Việc gia tăng đòn bẩy tài chính sau vụ thâu tóm Kanebridge cũng khiến kết quả kinh doanh phụ thuộc vào sự đóng góp của doanh nghiệp vừa được mua lại cũng như khả năng quản lý khối nợ mở rộng của công ty.