Fiserv tái khẳng định triển vọng năm 2026 khi mảng Giải pháp Tài chính tăng trưởng tự thân trở lại

Fiserv (FISV) đã tái khẳng định dự báo năm 2026 sau khi doanh thu hữu cơ quý 3 đi ngang, do sự trở lại của tăng trưởng hữu cơ ở mảng Giải pháp Tài chính đã bù đắp cho đà sụt giảm ở mảng Giải pháp Thương nhân. Công ty công nghệ tài chính và thanh toán này kỳ vọng doanh thu điều chỉnh và doanh thu hữu cơ sẽ tăng trưởng trở lại trong quý 4, đồng thời nâng gấp đôi mục tiêu tiết kiệm chi phí của dự án Project Elevate từ 500 triệu USD lên 1 tỷ USD.

Trong quý kết thúc vào ngày 30/9, doanh thu theo chuẩn GAAP giảm 1% so với cùng kỳ năm trước xuống 5,20 tỷ USD. Doanh thu điều chỉnh, không bao gồm các khoản hoàn trả chi phí bưu chính, cũng giảm 1% xuống 4,85 tỷ USD, trong khi doanh thu hữu cơ không thay đổi. Trong 9 tháng đầu năm 2026, doanh thu điều chỉnh và doanh thu hữu cơ đều giảm 3%.

Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh giảm từ 1,82 tỷ USD của cùng kỳ năm trước xuống 1,51 tỷ USD, và biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh thu hẹp 580 điểm cơ bản xuống 31,2%. Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu giảm 14% xuống 1,75 USD. Fiserv cho biết doanh thu điều chỉnh quý 3 phù hợp với triển vọng mà công ty đã đưa ra vào ngày 6/8.

Theo chuẩn GAAP, công ty ghi nhận lỗ ròng phân bổ cho Fiserv là 5,94 tỷ USD, tương đương 11,17 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng. Kết quả này bao gồm khoản chi phí giảm giá trị lợi thế thương mại phi tiền mặt trị giá 6,45 tỷ USD gắn với sự kiện kích hoạt liên quan đến đà sụt giảm kéo dài của giá cổ phiếu và vốn hóa thị trường của công ty. Khoản điều chỉnh giảm giá trị sau thuế là 6,40 tỷ USD.

Mảng Giải pháp Tài chính tăng trưởng hữu cơ trở lại

Mảng Giải pháp Tài chính tạo ra 2,33 tỷ USD doanh thu điều chỉnh, hầu như không thay đổi so với năm trước, trong khi doanh thu hữu cơ tăng 2%. Điều này đánh dấu sự trở lại của đà tăng trưởng hữu cơ đối với mảng này, mặc dù doanh thu hữu cơ tính từ đầu năm đến nay vẫn giảm 4%.

Phát hành thẻ là mảng kinh doanh tăng trưởng mạnh nhất, với doanh thu tăng 5% lên 840 triệu USD và doanh thu hữu cơ tăng 7%. Số lượng tài khoản trên hệ thống tăng 5%, và công ty cho biết các đợt triển khai trọng yếu đã chính thức đi vào hoạt động trong quý.

Doanh thu Thanh toán Kỹ thuật số giảm 3% xuống 914 triệu USD nhưng đi ngang trên cơ sở hữu cơ. Số lượng giao dịch trên Nền tảng Thanh toán tăng 4%, trong khi giao dịch Thanh toán Tiêu dùng giảm 1%. Tăng trưởng giao dịch Zelle đạt 23%.

Doanh thu Ngân hàng giảm 3% xuống 577 triệu USD và giảm 5% trên cơ sở hữu cơ. Các tài khoản và vị thế cốt lõi, bao gồm Finxact, tăng trưởng ở mức từ 7-9%. Fiserv cho biết tỷ lệ sụt giảm ròng khách hàng ngân hàng cốt lõi đã cải thiện hơn 25% từ đầu năm đến nay, trong đó mức sụt giảm cải thiện ở tỷ lệ hai chữ số và hợp đồng mới tăng hơn 50%. Công ty cho biết vẫn đang đi đúng hướng để trở lại mức sụt giảm lịch sử.

Biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh của mảng Giải pháp Tài chính đạt 38,1%, so với mức 42,5% trong quý 3/2025.

Mảng Giải pháp Thương nhân chịu áp lực dù sản lượng Clover tăng trưởng

Doanh thu điều chỉnh của mảng Giải pháp Thương nhân giảm 3% xuống 2,52 tỷ USD, với doanh thu hữu cơ giảm 2%. Biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh giảm xuống 28,7% từ mức 37,2% của cùng kỳ năm trước.

Doanh thu Doanh nghiệp nhỏ giảm 2% xuống 1,71 tỷ USD và giảm 1% trên cơ sở hữu cơ. Doanh thu Doanh nghiệp lớn giảm 3% xuống 561 triệu USD trên cả cơ sở điều chỉnh và hữu cơ, trong khi doanh thu Xử lý giảm 7% xuống 247 triệu USD. Sản lượng giao dịch Doanh nghiệp nhỏ toàn cầu tăng 2%, tương đương quý 2, và giao dịch Doanh nghiệp lớn tăng 5%.

Tổng sản lượng thanh toán (GPV) của Clover tăng 11% so với cùng kỳ năm trước khi loại trừ sản lượng liên quan đến đợt chuyển đổi cổng kết nối đã công bố trước đó. GPV báo cáo tăng 9%, và GPV quý 3 quy năm đạt 368 tỷ USD. Doanh thu xử lý của Clover tăng 12%, nhưng tổng doanh thu Clover tăng 1%.

Tỷ lệ thâm nhập dịch vụ gia tăng giá trị đạt 23%, giảm từ mức 26% của cùng kỳ năm trước. Fiserv cho biết tỷ lệ thâm nhập ổn định khi loại trừ yếu tố dự phòng trước. Công ty tiếp tục kỳ vọng tăng trưởng GPV của Clover đạt 10% đến 15% trong năm 2026, không bao gồm đợt chuyển đổi cổng kết nối, và kỳ vọng tổng doanh thu Clover báo cáo sẽ trở lại mức tăng trưởng hai chữ số trong quý 4.

Duy trì dự báo, lên kế hoạch hoàn trả vốn

Fiserv tái khẳng định triển vọng năm 2026 với mức tăng trưởng doanh thu hữu cơ từ âm 1% đến đi ngang và tăng trưởng doanh thu điều chỉnh từ âm 1,5% đến âm 0,5%. Công ty tiếp tục kỳ vọng biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đạt 31% đến 31,5% và EPS điều chỉnh đạt từ 7,20 USD đến 7,40 USD.

Tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền tự do dự kiến đạt khoảng 90% lợi nhuận ròng điều chỉnh. Ban lãnh đạo cũng dự báo thuế suất hiệu dụng điều chỉnh là 19% và chi phí vốn chiếm tỷ lệ từ 7-9% doanh thu điều chỉnh.

Dòng tiền tự do quý 3 đạt 679 triệu USD, trong khi chi phí vốn đạt tổng cộng 482 triệu USD. Tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền tự do trong 12 tháng gần nhất đạt 91%, so với mức 93% trong 12 tháng kết thúc vào tháng 9/2025. Fiserv không mua lại cổ phiếu trong quý 3 nhưng dự kiến sẽ mua lại 500 triệu USD cổ phiếu trong quý 4.

Triển vọng này vẫn phụ thuộc vào các rủi ro bao gồm áp lực cạnh tranh, thay đổi nhu cầu của khách hàng, việc thực hiện kế hoạch hành động One Fiserv, sự cố công nghệ và an ninh mạng, hiệu quả của các liên minh thương nhân, quy định pháp lý, điều kiện kinh tế và chính trị, biến động tỷ giá, các vụ thâu tóm và khả năng phát sinh thêm chi phí giảm giá trị lợi thế thương mại phi tiền mặt.