DigitalOcean nâng triển vọng năm 2026 khi doanh thu quý 3 tăng vọt 40%

DigitalOcean (NYSE: DOCN) đã nâng triển vọng năm 2026 và dự báo tăng trưởng doanh thu đạt ít nhất 60% vào năm 2027 sau khi doanh thu quý 3 tăng 40% so với cùng kỳ năm ngoái, mức tăng trưởng nhanh nhất của công ty trong một thập kỷ. Nhà cung cấp cơ sở hạ tầng đám mây này cho biết việc mở rộng sử dụng AI đã giúp doanh thu thường niên (ARR) đạt 1,29 tỷ USD, trong khi khả năng sinh lời và khả năng tạo tiền mặt vẫn duy trì tích cực khi công ty mở rộng công suất trung tâm dữ liệu.

Doanh thu quý 3 đã tăng lên 321,2 triệu USD từ mức 229,6 triệu USD cùng kỳ năm trước. DigitalOcean đã ghi nhận mức tăng ARR kỷ lục 160 triệu USD, tăng 266% so với cùng kỳ năm ngoái, nâng tổng ARR lên 1,285 tỷ USD. Công ty mô tả đây là quý thứ 5 liên tiếp tăng tốc độ tăng trưởng doanh thu so với quý trước.

EBITDA điều chỉnh tăng 45% lên 144,2 triệu USD, tương ứng với biên EBITDA là 45%. Thu nhập từ hoạt động kinh doanh điều chỉnh đạt 74 triệu USD, tương đương 23% doanh thu. Theo chuẩn GAAP, DigitalOcean báo cáo biên lợi nhuận gộp là 50% và biên lợi nhuận hoạt động là 10%.

Dòng tiền tự do điều chỉnh trong 12 tháng gần nhất (TTM) tăng 24% lên 220 triệu USD, tương đương biên dòng tiền là 20%. Bản trình bày lưu ý rằng kết quả điều chỉnh không bao gồm các khoản mục như chi phí thưởng bằng cổ phiếu, chi phí phân bổ tài sản vô hình mua lại và một số chi phí thâu tóm, tái cấu trúc cùng chi phí suy giảm giá trị.

Khách hàng AI thúc đẩy mở rộng ARR

ARR từ khách hàng AI đạt 376 triệu USD, tăng 288% so với cùng kỳ năm trước và chiếm 29% tổng ARR của công ty. DigitalOcean định nghĩa chỉ số này là doanh thu quy năm từ những khách hàng sử dụng ít nhất một sản phẩm hoặc giải pháp cơ sở hạ tầng liên quan đến AI, bao gồm chi tiêu của các khách hàng đó cho các sản phẩm cơ sở hạ tầng như một dịch vụ (IaaS), nền tảng hoặc phần mềm của công ty.

Công ty cho biết khối lượng token AI đã tăng khoảng 10 lần so với quý trước. Khoảng 90% doanh thu từ khách hàng AI đến từ các khách hàng cũng sử dụng các sản phẩm đám mây cốt lõi, so với mức 81% của một năm trước đó. Cơ cấu này cho thấy việc áp dụng AI ngày càng đi kèm với nhu cầu về máy ảo, mạng, lưu trữ, hệ thống tệp hiệu năng cao, Kubernetes và các dịch vụ đám mây khác thay vì chỉ giới hạn ở cơ sở hạ tầng máy chủ vật lý (bare-metal).

DigitalOcean đã báo cáo ARR từ đám mây cốt lõi đạt hơn 900 triệu USD, với mức tăng trưởng hai chữ số so với cùng kỳ năm ngoái. Khoảng 60% tổng doanh thu đến từ các khách hàng sử dụng ít nhất 4 sản phẩm, trong khi khoảng 75% tài khoản AI tạo ra doanh thu quy năm trên 100.000 USD đã sử dụng từ 4 sản phẩm trở lên.

Các tài khoản khách hàng lớn hơn cũng mở rộng. ARR từ các khách hàng tạo ra hơn 1 triệu USD hàng năm đã tăng 273% lên 386 triệu USD. Nhóm khách hàng này chiếm 30% tổng ARR, tăng so với mức 11% ở quý cùng kỳ năm trước. DigitalOcean cho biết 25 khách hàng hàng đầu của công ty đóng góp 27% doanh thu, củng cố quan điểm của ban lãnh đạo rằng hoạt động kinh doanh không phụ thuộc vào một khách hàng duy nhất.

Công ty đã phát hành hơn 70 bản cập nhật sản phẩm và nền tảng trong 65 ngày làm việc của quý. Các bản cập nhật này bao gồm các bản xem trước hoặc ra mắt liên quan đến agent quản lý, môi trường thực thi agent (agent runtimes), máy ảo siêu nhỏ (micro virtual machines), công cụ giám sát (observability tools), định tuyến suy luận (inference routing), bộ nhớ đệm prompt (prompt caching) cũng như các sản phẩm cơ sở dữ liệu và tính toán.

Mở rộng công suất và tài trợ vốn

DigitalOcean cho biết công ty hiện có khoảng 180 megawatt công suất trung tâm dữ liệu đã cam kết và đang tìm kiếm thêm công suất cho năm 2028 và các năm tiếp theo. Theo bản trình bày, các cơ sở tại Richmond, Kansas City và Memphis đã được bàn giao đúng hoặc sớm hơn tiến độ trong 3 quý đầu năm 2026. Công ty cũng đã ký hợp đồng thuê thêm 30 megawatt cho năm 2028.

Nền tảng này hiện tạo ra tổng ARR khoảng 18 triệu USD trên mỗi megawatt hoạt động trung bình toàn hệ thống, với một số hợp đồng mới hơn vượt quá 20 triệu USD/megawatt. Ban lãnh đạo kỳ vọng các thế hệ GPU mới hơn, điện toán co giãn và việc ứng dụng phần mềm rộng rãi hơn sẽ hỗ trợ mức doanh thu cao hơn trên mỗi đơn vị công suất, mặc dù bản trình bày không định lượng mức tăng tiềm năng này.

DigitalOcean đã đảm bảo một hạn mức thuê thiết bị trị giá 785 triệu USD làm phương thức chính để tài trợ thiết bị và cân đối dòng tiền ra với doanh thu. Công ty cũng thiết lập một chương trình phát hành cổ phiếu theo giá thị trường (ATM) trị giá 1 tỷ USD để tăng tính linh hoạt về nguồn vốn. Tỷ lệ đòn bẩy ròng xuống dưới 1,5 lần vào cuối quý.

Công ty đã báo cáo tổng thanh khoản khoảng 1,2 tỷ USD, bao gồm 666 triệu USD tiền mặt, 179 triệu USD chứng khoán và hạn mức tín dụng quay vòng 397 triệu USD. Công ty đã mua lại khoảng 472 triệu USD nợ gốc trái phiếu chuyển đổi lãi suất 0% đáo hạn năm 2030, được tài trợ thông qua một đợt chào bán trực tiếp đã đăng ký diễn ra đồng thời, và cho biết có kế hoạch tất toán 312 triệu USD trái phiếu chuyển đổi còn lại của năm 2026 vào thời điểm hoặc trước khi đáo hạn bằng tiền mặt hiện có.

Nâng triển vọng doanh thu và dòng tiền

Trong quý 4, DigitalOcean dự kiến doanh thu đạt từ 348 triệu đến 351 triệu USD, tương ứng mức tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước từ 44% đến 45%. Công ty dự báo biên EBITDA điều chỉnh đạt 42% đến 43% và lãi loãng trên mỗi cổ phiếu theo chuẩn phi GAAP (non-GAAP) đạt 0,30 đến 0,32 USD.

DigitalOcean đã tăng dự báo doanh thu cả năm 2026 lên khoảng 1,208 tỷ đến 1,211 tỷ USD, từ mức 1,17 tỷ đến 1,18 tỷ USD đưa ra hồi tháng 8. Khoảng dự báo mới này hàm ý mức tăng trưởng khoảng 34%. Công ty cũng nâng biên EBITDA điều chỉnh kỳ vọng lên 41% - 42% từ mức 38,5% - 39,5%, lãi loãng trên mỗi cổ phiếu theo chuẩn phi GAAP lên 1,60 - 1,62 USD từ 1,35 - 1,40 USD, và biên dòng tiền tự do điều chỉnh lên 20% - 22% từ 11% - 13%.

Cho năm 2027, công ty dự báo tăng trưởng doanh thu đạt ít nhất 60%, tương ứng với doanh thu hơn khoảng 1,94 tỷ USD dựa trên điểm trung bình của khoảng hướng dẫn năm 2026.

Triển vọng này vẫn phải đối mặt với các rủi ro bao gồm khả năng cung ứng và tiến độ của công suất trung tâm dữ liệu, nguồn điện và GPU; khả năng quản lý việc tăng tốc đầu tư vào cơ sở hạ tầng của công ty; sự cạnh tranh; nhu cầu thay đổi của khách hàng; việc áp dụng sản phẩm AI; các sự cố an ninh mạng; hạn chế về công suất; và khả năng duy trì khả năng sinh lời cũng như kiểm soát chi phí hoạt động. DigitalOcean cũng cảnh báo rằng những biến động trong kết quả kinh doanh và sự không chắc chắn xung quanh các chi phí phi tiền mặt và chi phí khác trong tương lai có thể ảnh hưởng đến kết quả thực tế.