DuPont nâng triển vọng năm 2026 khi doanh thu hữu cơ quý 3 tăng 5%

DuPont de Nemours Inc. đã nâng dự báo kết quả tài chính cả năm 2026 sau khi doanh số hữu cơ quý 3 tăng 5% và lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu tăng 31% so với mức pro forma của cùng kỳ năm trước. Tăng trưởng trong ngành y tế và hàng không vũ trụ, kết hợp với việc cải thiện năng suất và đòn bẩy hoạt động, đã giúp nâng cao khả năng sinh lời và khả năng tạo dòng tiền.

Doanh thu thuần từ các hoạt động kinh doanh liên tục tăng 4% so với cùng kỳ năm trước lên 1,87 tỷ USD. Doanh số hữu cơ, không bao gồm ảnh hưởng của tỷ giá và danh mục đầu tư, tăng 5%, trong khi yếu tố tỷ giá làm giảm 1 điểm phần trăm tăng trưởng. DuPont cho biết tăng trưởng hữu cơ có thể đã đạt 7% nếu không tính đến khoản lợi ích 30 triệu USD trong quý 3 năm 2025 từ các đơn hàng được chuyển sớm từ quý 4 do các hoạt động liên quan đến tách doanh nghiệp.

Thu nhập theo chuẩn GAAP từ các hoạt động kinh doanh liên tục tăng từ 102 triệu USD lên 171 triệu USD, và biên lợi nhuận tương ứng tăng từ 5,7% lên 9,2%. EBITDA hoạt động, một thước đo không theo GAAP, tăng 8% lên 469 triệu USD. Biên EBITDA hoạt động mở rộng từ 24,3% lên 25,1% do tăng trưởng hữu cơ và việc cải thiện năng suất đã bù đắp cho các áp lực khác. So với kết quả pro forma cùng kỳ năm trước của DuPont, biên lợi nhuận đã tăng 90 điểm cơ bản.

EPS điều chỉnh đạt 2,09 USD, tăng 62% so với mức 1,29 USD được báo cáo một năm trước đó và tăng 31% so với EPS điều chỉnh pro forma là 1,59 USD. Hoạt động kinh doanh đã đóng góp vào sự cải thiện này, trong khi chi phí lãi vay ròng thấp hơn, thuế suất thấp hơn và số lượng cổ phiếu giảm cũng hỗ trợ lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu.

Dòng tiền tự do điều chỉnh theo giao dịch đạt tổng cộng 341 triệu USD, tương ứng với tỷ lệ chuyển đổi 121% lợi nhuận điều chỉnh. Thước đo này phản ánh 410 triệu USD tiền mặt tạo ra từ các hoạt động kinh doanh liên tục, trừ đi 71 triệu USD chi tiêu vốn và điều chỉnh 2 triệu USD chi phí giao dịch liên quan đến tách doanh nghiệp cũng như các khoản thanh toán khác.

Tăng trưởng ở cả hai mảng kinh doanh

Doanh thu mảng Công nghệ Y tế & Nước tăng 4% lên 865 triệu USD, với doanh số hữu cơ cũng tăng 4%. Mảng Công nghệ Y tế đạt mức tăng trưởng hữu cơ ở mức giữa một chữ số, dẫn đầu là các sản phẩm bảo vệ cá nhân và bao bì y tế. Mảng Công nghệ Nước ghi nhận mức tăng trưởng hữu cơ ở mức thấp một chữ số khi nhu cầu trong các thị trường nước công nghiệp, bán dẫn và chuyên dụng bị bù trừ một phần bởi tình trạng gián đoạn tại Trung Đông. Nếu không tính Trung Đông, doanh số hữu cơ của mảng Công nghệ Nước tăng trưởng ở mức giữa một chữ số.

EBITDA hoạt động của mảng này tăng từ 246 triệu USD lên 263 triệu USD, trong khi biên EBITDA mở rộng từ 29,6% lên 30,4%.

Doanh thu mảng Công nghiệp Đa dạng tăng 4% lên 1,00 tỷ USD, bao gồm tăng trưởng hữu cơ 5% và yếu tố bất lợi từ tỷ giá làm giảm 1 điểm phần trăm. Mảng Công nghệ Xây dựng đạt tăng trưởng hữu cơ ở mức giữa một chữ số, nhờ sự hỗ trợ từ Bắc Mỹ và Châu Á. Mảng Công nghệ Công nghiệp cũng ghi nhận tăng trưởng hữu cơ ở mức giữa một chữ số, với đà tăng trưởng tiếp tục duy trì mạnh mẽ trong các ứng dụng hàng không vũ trụ và pin xe điện.

EBITDA hoạt động mảng Công nghiệp Đa dạng tăng từ 219 triệu USD lên 242 triệu USD. Biên EBITDA tăng từ 22,7% lên 24,1%.

DuPont cho biết các sáng kiến hệ thống kinh doanh của công ty đã mang lại hơn 2% năng suất ròng và cải thiện tỷ lệ giao hàng đúng hạn, đủ số lượng thêm hơn 100 điểm cơ bản. Công ty cũng nhấn mạnh xu hướng tăng trưởng đơn hàng hai chữ số và việc giành được các hợp đồng khách hàng mới trong mảng quản lý nhiệt cho pin, linh kiện làm kín dùng trong hàng không vũ trụ và mô-đun siêu lọc khử mặn.

Nâng triển vọng cả năm

DuPont hiện kỳ vọng doanh thu thuần cả năm 2026 đạt khoảng 7,19 tỷ USD, so với khoảng 7,16 tỷ USD đến 7,19 tỷ USD dự báo trước đó. EBITDA hoạt động dự kiến đạt khoảng 1,785 tỷ USD, cao hơn khoảng 1,75 tỷ USD đến 1,77 tỷ USD trước đây. EPS điều chỉnh dự kiến nằm trong khoảng từ 7,47 USD đến 7,52 USD, tăng so với mức 7,17 USD đến 7,32 USD trước đó.

Dự báo này dựa trên giả định tăng trưởng doanh số hữu cơ cả năm đạt khoảng 4,5%, tăng trưởng EBITDA hoạt động đạt 8% và biên lợi nhuận tăng 80 điểm cơ bản so với kết quả pro forma năm 2025. EPS điều chỉnh dự kiến tăng từ 21% đến 22% trên cùng cơ sở.

Trong quý 4, DuPont dự kiến doanh thu thuần đạt khoảng 1,825 tỷ USD, EBITDA hoạt động khoảng 455 triệu USD và EPS điều chỉnh đạt từ 1,90 USD đến 1,95 USD. Triển vọng doanh thu dựa trên giả định tăng trưởng hữu cơ khoảng 8%, hoặc khoảng 6% nếu không tính đến ảnh hưởng bất lợi 30 triệu USD từ thời điểm ghi nhận đơn hàng trong quý 4 năm 2025.

Cả hai mảng hoạt động đều dự kiến sẽ đạt mức tăng trưởng doanh số hữu cơ ở mức cao một chữ số trong quý 4. Mảng Công nghệ Y tế & Nước được kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ các sản phẩm bảo vệ cá nhân, thiết bị y tế và nước công nghiệp, trong khi mảng Công nghiệp Đa dạng dự kiến sẽ ghi nhận tăng trưởng ở các thị trường ứng dụng cuối như hàng không vũ trụ, công nghiệp và xây dựng.

DuPont đã hoàn tất thương vụ mua lại cổ phiếu cấp tốc trị giá 250 triệu USD và về cơ bản đã hoàn thành khoản mua lại 100 triệu USD khác trên thị trường mở. Công ty cũng công bố kế hoạch mua lại 250 triệu USD cổ phiếu trong quý 4. Tất cả số liệu về cổ phiếu và trên mỗi cổ phiếu đều phản ánh đợt gộp cổ phiếu theo tỷ lệ 1 đổi 3 của công ty, có hiệu lực từ ngày 24 tháng 6 năm 2026.

Kết quả kinh doanh phản ánh danh mục đầu tư đã được tái cấu trúc của DuPont. Các mảng kinh doanh bán dẫn và kết nối đã tách ra thành Qnity Electronics vào tháng 11 năm 2025, trong khi DuPont đã hoàn tất việc bán mảng kinh doanh Aramids vào tháng 4 năm 2026. Cả hai mảng kinh doanh này đều được phân loại là các hoạt động kinh doanh đã chấm dứt trong các kỳ báo cáo được trình bày.

DuPont đã xác định một số yếu tố không chắc chắn có thể ảnh hưởng đến triển vọng của mình, bao gồm chi phí và nghĩa vụ nợ liên quan đến việc tách Qnity và thoái vốn mảng Aramids, các vụ kiện tụng liên quan đến PFAS và nghĩa vụ khắc phục môi trường, hạn chế địa chính trị và thương mại, thay đổi trong nhu cầu công nghiệp, biến động tỷ giá hối đoái, chi phí nguyên vật liệu và logistics, cũng như các sự cố gián đoạn an ninh mạng hoặc vận hành. Công ty cũng lưu ý rằng dự báo không theo GAAP cho tương lai không được đối chiếu với GAAP do một số tác động liên quan đến danh mục đầu tư, kiện tụng, môi trường, suy giảm giá trị tài sản và thuế không thể dự đoán với độ chính xác hợp lý.