Doanh thu Quý 3 của BRC tăng 7.3% nhờ tăng trưởng mảng bán buôn thúc đẩy EBITDA điều chỉnh

BRC Inc. (NYSE: BRCC), công ty sở hữu thương hiệu Black Rifle Coffee, đã báo cáo doanh thu và EBITDA đã điều chỉnh tăng trong quý 3 năm tài chính 2026, nhờ sự tăng trưởng của mạng lưới phân phối bán buôn và đà phát triển tiếp tục của kênh bán hàng trực tiếp đến người tiêu dùng (DTC). Công ty cũng tái khẳng định triển vọng cả năm, đồng thời khởi động Dự án Core – một nỗ lực nhiều năm nhằm tập trung nguồn lực vào cà phê, đơn giản hóa hoạt động vận hành và cải thiện khả năng sinh lời.

Doanh thu thuần trong quý tăng 7,3% so với cùng kỳ năm trước lên 108,0 triệu USD từ mức 100,7 triệu USD. Doanh thu bán buôn tăng 8,1% lên 72,5 triệu USD và chiếm 67,1% tổng doanh thu, so với mức 66,6% của một năm trước đó.

EBITDA đã điều chỉnh tăng 12,3% lên 9,5 triệu USD từ 8,4 triệu USD, trong khi biên EBITDA đã điều chỉnh mở rộng lên 8,8% từ mức 8,4%. BRC cho biết sự gia tăng này là nhờ lợi nhuận gộp đã điều chỉnh cao hơn, dù bị bù trừ một phần bởi chi phí hoạt động đã điều chỉnh tăng.

Biên lợi nhuận gộp đạt 37,1%, tăng từ mức 36,9% của cùng kỳ năm trước. Việc thu hồi thuế quan và năng suất hoạt động đã đóng góp vào sự cải thiện này, trong khi lạm phát giá cà phê sau khi trừ các yếu tố điều chỉnh giá, chi phí vận tải và nhiên liệu, cơ cấu sản phẩm và chi phí chiết khấu thương mại là những yếu tố bù trừ. Công ty cho biết các biện pháp có thể kiểm soát được — bao gồm cơ cấu sản phẩm, hiệu quả chiết khấu thương mại và năng suất — vẫn là một phần trong chiến lược biên lợi nhuận dài hạn, mặc dù chi phí cà phê trong tương lai vẫn chịu ảnh hưởng từ sự biến động của thị trường hàng hóa.

Kênh phân phối và kênh kỹ thuật số thúc đẩy tăng trưởng

BRC cho biết sự hiện diện rộng rãi hơn tại các điểm bán lẻ và danh mục sản phẩm đa dạng hơn tiếp tục hỗ trợ mảng kinh doanh bán buôn của hãng. Dữ liệu từ NielsenIQ trong bài thuyết trình cho thấy doanh số bán lẻ cà phê đóng gói của Black Rifle Coffee đã tăng 28,9% trong 52 tuần tính đến ngày 26 tháng 9, so với mức tăng trưởng 9,7% của toàn ngành cà phê nói chung. Thị phần tính theo giá trị USD của dòng cà phê túi thuộc thương hiệu này đạt 3,4% trong quý 3, tăng 1,3 điểm phần trăm so với hai năm trước.

Mức độ phủ kênh bán lẻ được đo lường của công ty đạt 58,7% tính theo tổng khối lượng hàng hóa (ACV), trong khi số lượng sản phẩm trung bình được các nhà bán lẻ thực phẩm phân phối đã tăng khoảng gấp đôi trong hai năm. Ban lãnh đạo cho biết vẫn còn dư địa mở rộng các điểm bán lẻ mới và gia tăng danh mục sản phẩm tại các tài khoản khách hàng hiện có.

Doanh thu từ kênh bán hàng trực tiếp đến người tiêu dùng tăng 8,5%, đánh dấu quý thứ tư liên tiếp tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu trên các sàn thương mại điện tử tăng 65% nhờ BRC tận dụng các nền tảng kỹ thuật số bên thứ ba để tiếp cận người tiêu dùng mới, trong khi trang BRCC.com tiếp tục tập trung vào các gói đăng ký định kỳ, khách hàng thân thiết và các sản phẩm độc quyền.

Trong phân khúc cà phê uống liền (RTD), BRC là thương hiệu cà phê đóng lon/chai đơn lẻ đứng thứ 3 về doanh số tính theo giá trị USD trong 52 tuần gần nhất và đạt tỷ lệ phân phối có trọng số khoảng 53%, theo dữ liệu NielsenIQ do công ty trích dẫn. Theo Dự án Core, ban lãnh đạo có kế hoạch tập trung đầu tư vào những nơi thương hiệu tạo ra tỷ suất lợi nhuận cao nhất, tăng tốc độ bán hàng trong hệ thống phân phối hiện có và cải thiện hiệu quả kênh.

Dự án Core thu hẹp trọng tâm hoạt động

Dự án Core nhằm mục đích ưu tiên hoạt động kinh doanh cà phê cốt lõi và thương hiệu của BRC, đồng thời giảm bớt sự phức tạp về mặt tổ chức và mức độ thâm dụng vốn. Công ty dự định dựa vào các đối tác sản xuất gia công nhưng vẫn giữ quyền kiểm soát thương hiệu và các tiêu chuẩn sản phẩm. Các hoạt động không cốt lõi sẽ phải chứng minh tính hiệu quả để tiếp tục được đầu tư, hoặc sẽ được chuyển giao cho đối tác hoặc thoái vốn/chấm dứt.

Sáng kiến này cũng yêu cầu quản lý phối hợp giữa định giá, chiết khấu thương mại, chi phí sản phẩm và chi phí quản lý chung, đồng thời hướng vốn vào các sản phẩm và kênh mang lại lợi nhuận cao nhất cho công ty. Kết quả điều chỉnh quý 3 đã loại trừ một số khoản mục liên quan đến Dự án Core và các hoạt động khác, bao gồm chi phí sửa đổi hợp đồng thuê, lỗ thanh lý tài sản, chi phí thù lao bằng cổ phiếu và chi phí tái cấu trúc.

Tái khẳng định triển vọng cả năm

Cho năm tài chính 2026, BRC tiếp tục dự kiến doanh thu thuần sẽ tăng trưởng ít nhất 8%, tương đương doanh thu đạt ít nhất 430 triệu USD, so với mức 398,3 triệu USD của năm 2025. Triển vọng này bao gồm áp lực giảm doanh thu dự kiến khoảng 3 triệu USD trong quý 4 do thoái vốn khỏi một thương hiệu bán hàng trực tiếp đến người tiêu dùng (DTC) không cốt lõi và đóng cửa các cửa hàng Outpost.

Công ty dự kiến biên lợi nhuận gộp cả năm đạt từ 34% đến 36%, so với mức 34,6% trong năm 2025. Các hành động điều chỉnh giá, hoàn thuế quan và các sáng kiến nâng cao năng suất dự kiến sẽ hỗ trợ biên lợi nhuận, trong khi lạm phát giá cà phê nhân, nhôm và chi phí gia công sản xuất, chi phí nhiên liệu và vận tải tăng cao, cùng sự gia tăng đầu tư vào chiết khấu thương mại và phí thuê kệ (slotting fee) dự kiến sẽ tạo áp lực lên kết quả này.

EBITDA đã điều chỉnh được dự báo sẽ tăng ít nhất 35% lên khoảng 29 triệu USD trở lên, so với 21,4 triệu USD năm 2025. BRC kỳ vọng tăng trưởng doanh thu sẽ làm tăng lợi nhuận gộp tuyệt đối, với tỷ lệ biên lợi nhuận gộp nhìn chung tương đương năm 2025, trong khi lợi ích từ Kế hoạch Cải thiện Hoạt động năm 2025 dự kiến sẽ giúp giảm chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp và chi phí chung. Chỉ số EBITDA đã điều chỉnh dự báo không được đối chiếu với thu nhập ròng theo GAAP vì công ty cho biết một số yếu tố cấu thành không thể dự đoán với độ chính xác hợp lý.

BRC đã xác định lạm phát giá hàng hóa và vận tải, thuế quan, gián đoạn chuỗi cung ứng, sự phụ thuộc vào các đối tác bán buôn và đơn vị gia công sản xuất, sự thay đổi trong nhu cầu của người tiêu dùng, việc thực thi Dự án Core và thách thức trong việc cải thiện khả năng sinh lời của các cửa hàng Outpost là những yếu tố rủi ro bất ổn chính. Công ty cũng lưu ý rằng các chỉ số phi GAAP không bao gồm một số chi phí và nhu cầu tiền mặt vẫn có thể liên quan đến hiệu quả tài chính tổng thể của công ty.