Doanh thu quý 3 của Palantir tăng vọt 96% khi doanh số mảng thương mại tại Mỹ vượt mảng chính phủ

Palantir Technologies Inc. (NASDAQ: PLTR) gần như tăng gấp đôi doanh thu hàng quý trong quý 3 năm 2026 nhờ sự mở rộng nhanh chóng tại thị trường Mỹ đã đưa doanh thu thương mại tại Mỹ lần đầu tiên vượt doanh thu từ chính phủ Mỹ. Công ty phần mềm này cũng báo cáo biên lợi nhuận hoạt động theo GAAP đạt 47% và dự báo doanh thu quý 4 đạt từ 2,649 tỷ USD đến 2,653 tỷ USD.

Doanh thu tăng 96% so với cùng kỳ năm trước và tăng 20% so với quý trước lên 2,31 tỷ USD. Doanh thu tại Mỹ tăng 119% so với một năm trước đó và tăng 23% so với quý 2 lên 1,94 tỷ USD, chiếm phần lớn doanh số hàng quý của công ty.

Doanh thu thương mại tại Mỹ tăng 148% so với cùng kỳ năm trước và tăng 29% so với quý trước lên 984 triệu USD, vượt doanh thu từ chính phủ Mỹ là 953 triệu USD. Con số doanh thu từ chính phủ tăng 96% so với cùng kỳ năm ngoái và tăng 18% so với quý trước.

Trên tất cả các thị trường, doanh thu thương mại tăng 113% lên 1,17 tỷ USD, trong khi doanh thu từ chính phủ tăng 81% lên 1,15 tỷ USD. Palantir cho rằng đà tăng trưởng trong mảng kinh doanh thương mại tại Mỹ là nhờ việc tiếp tục triển khai Nền tảng Trí tuệ Nhân tạo (AIP) của mình.

Khả năng sinh lời và tạo dòng tiền

Lợi nhuận hoạt động theo GAAP đạt 1,08 tỷ USD, tương ứng với biên lợi nhuận hoạt động 47%. Lợi nhuận ròng theo GAAP phân bổ cho cổ đông phổ thông đạt 1,13 tỷ USD, và thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu (EPS) theo GAAP đạt 0,44 USD.

Lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh, không bao gồm chi phí bồi thường bằng cổ phiếu và các khoản thuế tiền lương liên quan của người sử dụng lao động, đạt tổng cộng 1,43 tỷ USD, tương ứng với biên lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh là 62%. EPS pha loãng đã điều chỉnh cũng đạt 0,44 USD. Lợi nhuận gộp đã điều chỉnh của Palantir đạt 1,97 tỷ USD, tương đương với biên lợi nhuận gộp đã điều chỉnh là 85%.

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt 1,20 tỷ USD, chiếm 52% doanh thu. Dòng tiền tự do đã điều chỉnh đạt 1,22 tỷ USD, tương ứng với biên dòng tiền 53%, so với 540 triệu USD và biên dòng tiền 46% ở quý cùng kỳ năm trước. Thước đo đã điều chỉnh này loại trừ thuế tiền lương của người sử dụng lao động liên quan đến bồi thường bằng cổ phiếu và mua sắm tài sản, thiết bị.

Palantir kết thúc quý với 10,4 tỷ USD tiền, các khoản tương đương tiền và tín phiếu Kho bạc Mỹ, đồng thời không có nợ.

Mở rộng thương mại và hoạt động hợp đồng

Số lượng khách hàng thương mại tại Mỹ của công ty đã tăng 29% so với cùng kỳ năm trước lên 686, dựa trên các tổ chức mà Palantir đã ghi nhận doanh thu trong 12 tháng gần nhất. Tỷ lệ giữ chân doanh thu thuần (Net dollar retention) đạt 165%, tăng 8 điểm phần trăm so với quý trước, cho thấy doanh thu 12 tháng gần nhất từ tập khách hàng hiện hữu đã tăng lên.

Palantir đã ký kết 212 hợp đồng có giá trị từ 1 triệu USD trở lên trong quý. Trong số đó, 107 hợp đồng trị giá ít nhất 5 triệu USD và 64 hợp đồng trị giá từ 10 triệu USD trở lên. Công ty xác định giá trị hợp đồng là tổng giá trị hợp đồng, bao gồm các nghĩa vụ hợp đồng hiện tại và các tùy chọn chưa thực hiện dành cho khách hàng.

Doanh số hóa đơn (billings) đạt 2,45 tỷ USD, tăng từ mức 1,23 tỷ USD một năm trước đó. Tổng nghĩa vụ thực hiện còn lại (RPO) đạt 4,90 tỷ USD vào cuối quý, bao gồm 2,81 tỷ USD được phân loại là ngắn hạn. RPO đại diện cho doanh thu theo hợp đồng không thể hủy chưa được ghi nhận, tùy thuộc vào các loại trừ kế toán đã nêu của công ty đối với một số hợp đồng có thời hạn ban đầu từ 12 tháng trở xuống.

Palantir nhấn mạnh các đợt triển khai trên cả khách hàng thương mại và chính phủ, bao gồm công việc liên quan đến chuỗi cung ứng của NVIDIA, hoạt động sản xuất của Hexion và các hệ thống an toàn của Cục Hàng không Liên bang Mỹ (FAA). Công ty cũng cho biết Lục quân Mỹ đã trao cho họ hợp đồng chính để sản xuất 8 trạm mặt đất tích hợp AI TITAN, đưa chương trình đó từ giai đoạn thử nghiệm sang sản xuất quy mô lớn.

Triển vọng quý 4 và cả năm

Đối với quý 4, ban quản lý dự kiến doanh thu đạt từ 2,649 tỷ USD đến 2,653 tỷ USD và lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh đạt từ 1,640 tỷ USD đến 1,644 tỷ USD.

Đối với cả năm 2026, Palantir dự báo doanh thu đạt từ 8,530 tỷ USD đến 8,534 tỷ USD và lợi nhuận hoạt động đã điều chỉnh đạt từ 5,245 tỷ USD đến 5,249 tỷ USD. Dòng tiền tự do đã điều chỉnh dự kiến nằm trong khoảng từ 4,8 tỷ USD đến 5,0 tỷ USD.

Công ty dự kiến doanh thu thương mại tại Mỹ sẽ vượt 3,559 tỷ USD trong năm, tương ứng với mức tăng trưởng ít nhất 143%. Công ty cũng dự kiến sẽ báo cáo lợi nhuận hoạt động và lợi nhuận ròng theo GAAP trong từng quý của năm 2026.

Palantir cho biết họ có kế hoạch tiếp tục đầu tư mạnh mẽ vào AIP và các hoạt động tại Mỹ trong khi theo đuổi đòn bẩy hoạt động. Triển vọng của công ty vẫn chịu nhiều rủi ro và yếu tố không chắc chắn đáng kể, bao gồm việc thực hiện các chiến lược sản phẩm, phân phối và định giá, sự phát triển của khách hàng và đối tác, các điều kiện kinh tế vĩ mô, cũng như các giả định xung quanh AIP và Sovereign AI. Công ty lưu ý rằng kết quả thực tế có thể khác biệt đáng kể so với các tuyên bố hướng tới tương lai.