Harmonic nâng triển vọng năm 2026 khi doanh thu quý 3 tăng 64,5%

Harmonic Inc. (NASDAQ: HLIT) đã báo cáo doanh thu và lợi nhuận hoạt động phi GAAP quý 3 tăng mạnh, đồng thời một lần nữa nâng dự báo cho cả năm 2026, nhờ việc mở rộng ứng dụng từ các khách hàng ngoài những tài khoản lớn nhất cùng các hợp đồng mới giành được về DOCSIS và cáp quang.

Doanh thu từ các hoạt động liên tục đạt 148,8 triệu USD trong quý kết thúc năm 2026, tăng 64,5% so với 90,5 triệu USD cùng kỳ năm ngoái và vượt phạm vi dự báo của công ty là 125 triệu đến 135 triệu USD. Mảng kinh doanh Video của Harmonic được xếp vào loại hoạt động đã chấm dứt và phần trình bày tập trung vào mảng kinh doanh băng thông rộng còn lại.

Tính theo cơ sở phi GAAP, biên lợi nhuận gộp đã mở rộng lên 52,1% từ mức 46,9%, tăng 520 điểm cơ bản. Lợi nhuận hoạt động tăng hơn gấp ba lần lên 33,0 triệu USD từ 10,1 triệu USD, trong khi thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phần rose lên 0,23 USD từ 0,07 USD. Chi phí hoạt động tăng 37,7% lên 44,5 triệu USD.

Đa dạng hóa khách hàng hỗ trợ tăng trưởng

Harmonic nhấn mạnh tiến độ trong việc mở rộng tập khách hàng. Doanh thu từ các khách hàng thuộc nhóm "Phần còn lại của thị trường" (Rest-of-Market) chiếm kỷ lục 46% tổng doanh thu và tăng 101% so với cùng kỳ năm trước. Những khách hàng này cũng chiếm hơn 60% tổng lượng đơn đặt hàng của công ty trong quý.

Công ty đã giành được chín hợp đồng mới về DOCSIS và cáp quang, bao gồm Liberty Latin America, TDC của Đan Mạch và một khách hàng Cấp 1 tại Bỉ. Harmonic cho biết họ tiếp tục nắm giữ thị phần cao trong các hệ thống chấm dứt modem cáp ảo (vCMTS) và DOCSIS, trong khi các sản phẩm Pearl-1XL và Oyster+ đang gia tăng sản lượng.

Công ty cũng đang mở rộng nền tảng cOS sang mảng cáp quang và trí tuệ mạng. Harmonic đã ra mắt SensAI sau các đợt thử nghiệm của khách hàng và cho biết khách hàng đã bắt đầu đăng ký. Công ty đã thâu tóm một nền tảng quản lý và cung ứng cáp quang trung lập với nhà cung cấp, hiện mang thương hiệu cOS Loop, để bổ sung khả năng quản lý cáp quang đa nhà cung cấp. Harmonic cũng hợp tác với Comcast ra mắt Recon nhằm giải quyết độ tin cậy của cáp quang và ghi nhận sự quan tâm từ các khách hàng truyền hình cáp và viễn thông.

Harmonic cho biết việc phát triển công nghệ 50G khác biệt đang tiến triển theo đúng kế hoạch ra mắt vào năm 2027 khi công ty tìm cách mở rộng sự hiện diện cáp quang sang thị trường viễn thông. Các lĩnh vực dài hạn hơn được xác định trong phần trình bày bao gồm tính kết nối, phần mềm trí tuệ và trí tuệ nhân tạo biên (edge AI). Công ty ước tính tổng thị trường có thể tiếp cận (TAM) vào năm 2030 ở mức 6,4 tỷ đến 7,4 tỷ USD trở lên, mặc dù tính toán AI biên không được tính vào ước tính đó vì cơ hội này vẫn chưa được quy mô hóa.

Nâng triển vọng cả năm

Cho năm 2026, Harmonic hiện kỳ vọng doanh thu phi GAAP đạt 545 triệu đến 555 triệu USD, tương ứng với 550 triệu USD ở điểm giữa và tăng trưởng khoảng 53% so với cùng kỳ năm trước. Công ty cho biết điểm giữa đã được nâng thêm 6,8%.

Lợi nhuận hoạt động phi GAAP cả năm dự kiến đạt 118 triệu đến 124 triệu USD, với biên lợi nhuận gộp từ 52,1% đến 52,4%. EPS pha loãng phi GAAP dự kiến đạt từ 0,80 đến 0,84 USD, với điểm giữa tăng 15,5%. Dự báo này bao gồm chi phí bị mắc kẹt ước tính là 7,6 triệu USD liên quan đến việc thoái vốn mảng Video.

Trong quý 4, Harmonic dự báo doanh thu đạt 141 triệu đến 151 triệu USD, biên lợi nhuận gộp phi GAAP từ 51% đến 52% và lợi nhuận hoạt động từ 28 triệu đến 34 triệu USD. EPS pha loãng phi GAAP dự kiến nằm trong khoảng từ 0,19 đến 0,23 USD. Triển vọng quý bao gồm chi phí thoái vốn mảng Video bị mắc kẹt ước tính là 1,5 triệu USD.

Thanh khoản vẫn dồi dào khi vốn lưu động tăng

Harmonic kết thúc quý 3 với 142,8 triệu USD tiền mặt và 160 triệu USD có sẵn theo hạn mức tín dụng tuần hoàn, tổng khả năng thanh khoản đạt 302,8 triệu USD. Công ty đã giảm khoản vay tín dụng tuần hoàn trong quý.

Dòng tiền tự do từ các hoạt động liên tục và đã chấm dứt là âm 5,1 triệu USD, so với âm 7,0 triệu USD trong quý 2 và dương 21,0 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Các khoản phải thu tăng lên 117,1 triệu USD, với số ngày thu hồi tiền hàng tăng lên 71 ngày từ mức 61 ngày ở cả quý trước và cùng kỳ năm trước. Hàng tồn kho tăng lên 94,8 triệu USD và số ngày tồn kho tăng lên 120 ngày từ mức 95 ngày trong quý 2 và 91 ngày của cùng kỳ năm trước. Tổng giá trị đơn hàng tồn đọng và doanh thu hoãn lại đạt 534,0 triệu USD, giảm từ mức 587,6 triệu USD trong quý 2 nhưng cao hơn mức 338,0 triệu USD của cùng kỳ năm trước.

Ban quản lý xác định đầu tư nội bộ là ưu tiên phân bổ vốn hàng đầu, bao gồm nghiên cứu và phát triển cáp quang và 50G, nền tảng trí tuệ, vốn lưu động phục vụ đà tăng trưởng và mở rộng sang các thị trường mới. Harmonic đã sử dụng 142 triệu USD trong số 200 triệu USD thuộc hạn ngạch mua lại cổ phần hiện tại và cho biết công ty cũng sẽ duy trì sự linh hoạt tài chính để đánh giá các thương vụ thâu tóm có thể hỗ trợ đa dạng hóa và mở rộng quy mô nền tảng trí tuệ của mình.

Công ty kỳ vọng dòng tiền tự do dồi dào sẽ tiếp tục duy trì trong ba năm tới, nhưng các dự báo này vẫn phụ thuộc vào năng lực thực thi và các rủi ro khác được xác định trong các hồ sơ nộp lên cơ quan quản lý. Harmonic cũng lưu ý rằng các thước đo phi GAAP của họ không bao gồm các khoản như chi phí thù lao bằng cổ phiếu, chi phí tái cơ cấu, một số phí tư vấn, điều chỉnh bình ổn thuế và chi phí khấu hao, đồng thời có thể không so sánh được với các thước đo có tên gọi tương tự do các công ty khác sử dụng.