Doanh số quý 3 của Bioventus tăng 3%, doanh thu năm 2026 dự kiến đạt 590 - 595 triệu USD

Bioventus Inc. (BVS) đã báo cáo mức tăng trưởng doanh thu quý 3 khiêm tốn khi kết quả tích cực ở mảng Điều trị đau và Siêu âm bù đắp cho sự suy yếu ở mảng Vật liệu thay thế ghép xương, trong khi công ty thiết bị y tế này đưa ra dự báo doanh thu thuần năm 2026 từ 590 triệu USD đến 595 triệu USD và tái khẳng định triển vọng lợi nhuận đã điều chỉnh.

Doanh thu thuần tăng 3% lên 142 triệu USD từ mức 139 triệu USD ở quý cùng kỳ năm trước. Nếu không tính mảng Vật liệu thay thế ghép xương (BGS), doanh thu quý tăng 6%. Bioventus báo cáo lợi nhuận ròng phân bổ cho công ty đạt 6 triệu USD, so với 3 triệu USD của một năm trước đó, trong khi lãi pha loãng trên mỗi cổ phiếu loại A tăng lên 0,08 USD từ mức 0,05 USD.

Lợi nhuận gộp tăng lên 97 triệu USD từ 94 triệu USD, với biên lợi nhuận gộp GAAP giữ ở mức 68%. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh giảm xuống 10 triệu USD từ 11 triệu USD.

Trên cơ sở đã điều chỉnh, EBITDA tăng lên 28,4 triệu USD từ 26,6 triệu USD và biên EBITDA đã điều chỉnh tăng 70 điểm cơ bản lên 20%. Lợi nhuận ròng đã điều chỉnh tăng 10% lên 14,8 triệu USD, trong khi lãi pha loãng trên mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh tăng 13% lên 0,17 USD. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh đã điều chỉnh đạt 23,4 triệu USD, so với 23,6 triệu USD ở cùng kỳ năm trước.

Kết quả đã điều chỉnh loại trừ một số khoản mục, bao gồm 3,6 triệu USD chi phí pháp lý và tư vấn liên quan đến việc Bioventus xem xét các phương án chiến lược tiềm năng. Công ty cho biết quá trình xem xét này vẫn đang được tiến hành và sẽ tiếp tục đánh giá các lựa chọn trước khi quyết định hướng đi tiếp theo.

Mảng Điều trị đau dẫn đầu đà tăng trưởng danh mục

Doanh thu mảng Điều trị đau tăng 6% lên 71 triệu USD và tăng 9% trong 9 tháng đầu năm 2026. Bioventus cho biết kết quả này nhờ vào danh mục axit hyaluronic đa dạng và tính khác biệt của Durolane, cùng với sự đón nhận ban đầu đối với mảng kích thích dây thần kinh ngoại biên (PNS) và huyết tương giàu tiểu cầu (PRP).

Công ty đã đẩy nhanh việc đặt thiết bị PRP trong quý và ghi nhận mức tăng đáng kể về các đơn đặt hàng lại vật tư dùng một lần, với doanh thu từ đơn đặt hàng lại vượt doanh thu từ việc đặt thiết bị. Công ty cũng giành được quyền phân phối độc quyền từ Apex Biologix cho các tài khoản Y học Thể thao, tạo thêm một hướng mở rộng hoạt động kinh doanh.

Bioventus cho biết các chỉ số về mảng PNS cho thấy sự tham gia tích cực hơn từ các bác sĩ và hiệu quả chuyển đổi tốt hơn. Công ty cũng tăng cường năng lực thương mại và đội ngũ lãnh đạo của mảng kinh doanh này.

Doanh thu mảng Giải pháp phẫu thuật tăng 1% lên 51 triệu USD. Mức tăng trưởng hai chữ số mạnh mẽ của mảng Siêu âm, nhờ sự đón nhận gia tăng từ các bác sĩ phẫu thuật, doanh số vật tư dùng một lần và các tài khoản khách hàng mới, đã bị bù trừ một phần bởi doanh thu BGS suy yếu. Công ty cho biết kết quả của mảng BGS bị ảnh hưởng bởi lượng ca phẫu thuật giảm nhẹ, sự chậm trễ trong việc bổ sung nhà phân phối và áp lực đối với các sản phẩm tổng hợp.

Doanh thu mảng Liệu pháp phục hồi giảm 3% và bị ảnh hưởng bởi tình trạng vị trí trống gia tăng trong lực lượng bán hàng EXOGEN, điều mà Bioventus cho biết hiện đã được lấp đầy. Doanh thu quốc tế tăng 16% so với cùng kỳ năm trước, nhờ bổ sung nhân sự tài năng và tập trung vào các thị trường được lựa chọn.

Lợi nhuận gộp đã điều chỉnh tăng lên 106,4 triệu USD từ 104,2 triệu USD, nhưng biên lợi nhuận gộp đã điều chỉnh thu hẹp 50 điểm cơ bản xuống 74,7%. Bioventus giải thích sự thu hẹp này là do cơ cấu sản phẩm, bao gồm doanh thu PNS và PRP cao hơn và doanh số BGS thấp hơn. Chi phí nghiên cứu và phát triển cùng chi phí hoạt động đã điều chỉnh tăng tổng cộng 2 triệu USD khi công ty đầu tư vào các sáng kiến tăng trưởng đồng thời theo đuổi hiệu quả chi phí.

Nợ giảm khi dòng tiền tạo ra hỗ trợ giảm đòn bẩy

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt tổng cộng 21 triệu USD trong quý. Bioventus đã trả 19 triệu USD nợ, nâng tổng mức giảm nợ từ đầu năm đến nay lên 65 triệu USD. Công ty kết thúc kỳ báo cáo với 31 triệu USD tiền mặt và 230 triệu USD dư nợ gốc, trong khi nợ thuần giảm xuống dưới 200 triệu USD.

Ban lãnh đạo dự kiến tỷ lệ đòn bẩy thuần sẽ xuống dưới 1,5 lần vào cuối năm 2026. Công ty cho biết việc giảm nợ thêm nữa sẽ hạ chi phí lãi vay và tăng khả năng phân bổ vốn vào các cơ hội có giá trị cao hơn.

Đối với năm 2026, Bioventus tái khẳng định dự báo lãi pha loãng trên mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh là 0,75 USD đến 0,79 USD. Công ty cũng đưa ra dự báo dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đã điều chỉnh là 84 triệu USD đến 89 triệu USD, không bao gồm các chi phí bằng tiền liên quan đến việc xem xét các phương án chiến lược. Ban lãnh đạo dự kiến biên EBITDA đã điều chỉnh cả năm sẽ vượt mức của năm trước.

Triển vọng vẫn phụ thuộc vào những yếu tố không chắc chắn xung quanh việc xem xét chiến lược, bao gồm thời gian, chi phí và tác động tiềm tàng đến khách hàng, nhân viên và sự tập trung của ban quản lý. Bioventus cũng xác định các rủi ro liên quan đến yêu cầu hoàn tiền chiết khấu, thuế quan, các quy định pháp lý, hoàn trả bảo hiểm, nhu cầu sản phẩm, gián đoạn nguồn cung, sự cạnh tranh, các điều khoản nợ vay và sự phụ thuộc vào số lượng sản phẩm cũng như nhà sản xuất bên thứ ba hạn chế.