Doanh số quý 3 của Allison Transmission tăng vọt 121%, triển vọng năm 2026 được nâng lên

Allison Transmission (NYSE: ALSN) đã báo cáo doanh thu thuần trong quý 3 năm 2026 tăng 121% so với cùng kỳ năm ngoái, phản ánh sự đóng góp từ mảng kinh doanh Off-Highway mới thâu tóm và doanh thu kỷ lục từ mảng sản xuất hộp số truyền thống. Công ty cũng nâng điểm trung vị trong khoảng dự báo doanh thu, EBITDA điều chỉnh và dòng tiền tự do điều chỉnh cho cả năm.

Doanh thu thuần đạt 1,53 tỷ USD trong quý kết thúc vào ngày 30 tháng 9, tăng từ mức 693 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Mảng kinh doanh Allison Off-Highway, được thâu tóm vào ngày 1 tháng 1, đã đóng góp 653 triệu USD, trong khi Allison Transmission ghi nhận doanh thu theo quý kỷ lục là 881 triệu USD, tăng 27% so với cùng kỳ năm ngoái.

Lợi nhuận ròng theo chuẩn GAAP tăng lên 191 triệu USD, tương đương 2,30 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với mức 137 triệu USD, hay 1,63 USD trên mỗi cổ phiếu, của cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, biên lợi nhuận ròng giảm xuống 12,5% từ mức 19,8%.

EBITDA điều chỉnh tăng 56% lên 400 triệu USD, trong khi biên EBITDA điều chỉnh đạt 26,1%, tăng 30 điểm cơ bản so với quý trước nhưng thấp hơn mức 36,9% được báo cáo vào cùng kỳ năm ngoái – thời điểm kết quả kinh doanh chỉ bao gồm mảng truyền thống của Allison Transmission. Lợi nhuận pha loãng trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh tăng 59% lên 2,90 USD.

Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh tăng từ 228 triệu USD lên 343 triệu USD. Dòng tiền tự do điều chỉnh tăng 51% lên 278 triệu USD sau khi trừ 65 triệu USD chi bổ sung cho tài sản dài hạn.

Nhu cầu xe tải ở Bắc Mỹ thúc đẩy doanh số bán hộp số

Doanh thu mảng On-Highway tại Bắc Mỹ tăng 41% lên mức kỷ lục theo quý là 462 triệu USD, nhờ nhu cầu về xe tải hạng trung và xe tải chuyên dụng Nhóm 8 (Class 8). Allison cho biết chi tiêu cho hạ tầng và các đại dự án đang hỗ trợ nhu cầu xe tải chuyên dụng, trong khi các đội xe cũ kỹ góp phần tạo nên nhu cầu bị dồn nén trên thị trường xe tải hạng trung. Công ty cảnh báo rằng thuế quan, quy định về khí thải, chi tiêu tiêu dùng và các điều kiện kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn vẫn là những yếu tố tiềm ẩn rủi ro bất định.

Doanh thu mảng On-Highway ngoài khu vực Bắc Mỹ tăng 6% lên 129 triệu USD. Báo cáo trình bày đề cập đến việc áp dụng hộp số tự động như một cơ hội dài hạn, nhưng cũng lưu ý sự khác biệt kinh tế theo khu vực tại Châu Á - Thái Bình Dương và sự bất định xung quanh đà ổn định kinh tế của Châu Âu.

Doanh thu mảng Quốc phòng tăng 21% lên 94 triệu USD, nhờ tăng trưởng mạnh từ các khách hàng quốc tế, đặc biệt là trong các chương trình xe bánh xích. Doanh thu từ phụ tùng dịch vụ, thiết bị hỗ trợ và các nguồn khác tăng 14% lên 181 triệu USD, phản ánh tình trạng xe cũ, lượng xe hết hạn bảo hành tăng lên và nhu cầu về thiết bị hỗ trợ liên quan đến hộp số.

Doanh thu Off-Highway toàn cầu trong mảng Allison Transmission đã tăng hơn gấp đôi lên 15 triệu USD. Ban lãnh đạo mô tả các điều kiện trong ngành khai khoáng là rất tích cực nhờ giá hàng hóa ở mức cao, trong khi triển vọng ngành khai thác nứt vỡ thủy lực tại Bắc Mỹ vẫn chưa chắc chắn.

Mảng Allison Transmission đạt lợi nhuận hoạt động bộ phận là 300 triệu USD, tương đương 34,1% doanh thu, và EBITDA điều chỉnh đạt 333 triệu USD với biên lợi nhuận 37,8%.

Mảng kinh doanh Off-Highway thâu tóm bổ sung 653 triệu USD doanh thu

Phân khúc Allison Off-Highway ghi nhận 653 triệu USD doanh thu trong quý. Xây dựng và Thiết bị nâng hạ là thị trường thành phẩm lớn nhất, đóng góp 232 triệu USD, tiếp theo là Phụ tùng dịch vụ, Chuyên dụng và Khác đạt 146 triệu USD và Nông nghiệp đạt 130 triệu USD. Mảng Công nghiệp và Khai khoáng lần lượt đạt 92 triệu USD và 53 triệu USD.

Mảng Xây dựng và Thiết bị nâng hạ hưởng lợi từ hoạt động đầu tư toàn cầu ổn định hơn và nhu cầu về xe nâng gắn liền với hoạt động kho bãi và thương mại điện tử. Xây dựng nhà ở vẫn bị hạn chế do nhạy cảm với lãi suất, trong khi việc giảm sản lượng xe nâng đa năng gầu vươn đã gây áp lực lên khu vực Châu Mỹ. Nhu cầu khai khoáng được hỗ trợ bởi giá vàng, đồng và khoáng sản đất hiếm duy trì ở mức cao.

Các điều kiện trong ngành nông nghiệp kém thuận lợi hơn. Công ty cho biết giá hàng hóa nông sản vẫn ở mức thấp và nhu cầu về thiết bị công suất lớn suy yếu, khi biên lợi nhuận của nông dân ảnh hưởng đến các quyết định mua sắm. Ngược lại, thiết bị công suất thấp tiếp tục tăng trưởng tại Ấn Độ.

Phân khúc Off-Highway báo cáo lợi nhuận hoạt động đạt 32 triệu USD, tương đương 4,9% doanh thu, và EBITDA điều chỉnh đạt 83 triệu USD, tương ứng biên lợi nhuận 12,7%. Bộ phận quản lý tập trung của Allison ghi nhận khoản lỗ hoạt động 28 triệu USD và lỗ EBITDA điều chỉnh 16 triệu USD.

Allison cho biết danh mục sản phẩm kết hợp nhằm mục đích chuyển dịch công ty từ nhà cung cấp linh kiện rời sang nhà cung cấp hệ thống truyền động và phát lực tích hợp. Ban lãnh đạo đã nhận diện các cơ hội nâng cao giá trị linh kiện trên mỗi xe, bán chéo sản phẩm và kết hợp năng lực kỹ thuật trên các công nghệ động cơ đốt trong, hybrid và truyền động điện.

Cập nhật dự báo cả năm

Cho năm 2026, Allison hiện dự kiến doanh thu thuần đạt từ 5,98 tỷ USD đến 6,08 tỷ USD, so với khoảng dự báo trước đó là 5,8 tỷ USD đến 6,0 tỷ USD. Mức trung vị tăng lên 6,03 tỷ USD từ 5,9 tỷ USD.

Công ty dự báo lợi nhuận ròng theo chuẩn GAAP đạt 645 triệu USD đến 685 triệu USD, thu hẹp khoảng dự báo 600 triệu USD đến 700 triệu USD trước đó và nâng mức trung vị lên 665 triệu USD. EBITDA điều chỉnh dự kiến đạt 1,53 tỷ USD đến 1,58 tỷ USD, so với khoảng dự báo trước đó là 1,47 tỷ USD đến 1,58 tỷ USD.

Dự báo dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh tăng lên mức 1,11 tỷ USD đến 1,14 tỷ USD từ khoảng 1,03 tỷ USD đến 1,13 tỷ USD. Allison đã giảm chi phí đầu tư vốn dự kiến xuống còn 240 triệu USD đến 260 triệu USD từ mức 260 triệu USD đến 280 triệu USD, đồng thời nâng dự báo dòng tiền tự do điều chỉnh lên 850 triệu USD đến 900 triệu USD từ mức 745 triệu USD đến 865 triệu USD.

Trong quý 3, Allison đã sử dụng 100 triệu USD để chuộc lại một phần trái phiếu đến hạn năm 2027, nâng tổng số tiền trả nợ từ đầu năm đến nay lên trên 400 triệu USD. Công ty cũng chi 57 triệu USD để mua lại cổ phiếu và 23 triệu USD chi trả cổ tức.

Triển vọng kinh doanh vẫn phụ thuộc vào hạch toán kế toán giá mua của vụ thâu tóm Off-Highway, và dự báo lợi nhuận ròng đã bao gồm các chi phí phi tiền mặt phát sinh liên quan đến thâu tóm. Allison cũng xác định chi phí tích hợp, việc thực thi các lợi ích dự kiến từ vụ thâu tóm, thuế quan và diễn biến địa chính trị, các thị trường thành phẩm mang tính chu kỳ, gián đoạn nguồn cung và lao động, sự tập trung khách hàng, dịch chuyển công nghệ và mức độ nợ vay là những yếu tố rủi ro bất định chính.