Doanh thu Q3 của Match Group giảm 3% khi số người dùng trả phí sụt giảm, EBITDA tăng

Match Group (NASDAQ: MTCH) báo cáo doanh thu quý 3 sụt giảm do quy mô người trả phí thu hẹp và đà suy yếu tiếp diễn trong danh mục Everyone Everywhere đã lấn áp mức tăng trưởng mạnh mẽ của Hinge. Khả năng sinh lời gia tăng, mặc dù mức so sánh với cùng kỳ năm trước chịu ảnh hưởng bởi chi phí hòa giải pháp lý.

Tổng doanh thu trong quý kết thúc ngày 30 tháng 9 năm 2026 giảm 3% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 891,2 triệu USD, hoặc giảm 2% nếu loại trừ ảnh hưởng của tỷ giá hối đoái. Doanh thu trực tiếp giảm 2% xuống 876,6 triệu USD. Số lượng người trả phí trung bình giảm 5% xuống 13,8 triệu người, trong khi doanh thu trên mỗi người trả phí tăng 3% lên 21,19 USD, bù đắp một phần cho đà sụt giảm số lượng người dùng trả phí.

Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông của Match Group tăng 8% lên 174,4 triệu USD, với biên lợi nhuận ròng tăng từ 18% lên 20%. Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh tăng từ 221,3 triệu USD lên 268,6 triệu USD, nâng biên lợi nhuận hoạt động từ 24% lên 30%.

EBITDA điều chỉnh tăng 14% lên 344,5 triệu USD, và biên EBITDA điều chỉnh mở rộng từ 33% lên 39%. Quý cùng kỳ năm trước bao gồm 61 triệu USD chi phí hòa giải pháp lý và 2 triệu USD chi phí tái cấu trúc, làm ảnh hưởng đến việc so sánh lợi nhuận so với cùng kỳ.

Mức tăng trưởng của Hinge trái ngược với đà sụt giảm ở các mảng khác

Hinge tiếp tục là nguồn tăng trưởng doanh thu chính của Match Group. Doanh thu trực tiếp tăng 19% so với cùng kỳ năm trước lên 220,6 triệu USD, tính cả theo báo cáo và loại trừ ảnh hưởng của tỷ giá hối đoái. Số người trả phí tăng 23% lên 2,3 triệu người, thừa sức bù đắp cho mức giảm 3% của doanh thu trên mỗi người trả phí xuống còn 31,81 USD.

Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh của thương hiệu này đã tăng 52% lên 70,2 triệu USD, đạt biên lợi nhuận 32% so với 25% của cùng kỳ năm trước. EBITDA điều chỉnh tăng 40% lên 87,9 triệu USD, trong khi biên EBITDA điều chỉnh đạt 40%, tăng từ mức 34%.

Doanh thu trực tiếp của Tinder giảm 2% xuống 480 triệu USD, với mức giảm không thay đổi trên cơ sở tỷ giá cố định. Số người trả phí giảm 4% xuống 8,9 triệu người, trong khi doanh thu trên mỗi người trả phí tăng 2% lên 18,02 USD.

Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh của Tinder tăng 21% lên 222,9 triệu USD và EBITDA điều chỉnh tăng 20% lên 244,4 triệu USD. Biên lợi nhuận hoạt động và biên EBITDA điều chỉnh của mảng này lần lượt đạt 45% và 50%. Kết quả của Tinder ở cùng kỳ năm trước bao gồm phần lớn khoản chi phí hòa giải pháp lý 61 triệu USD, khiến mức tăng lợi nhuận được báo cáo chưa phản ánh chính xác sự thay đổi về hoạt động cốt lõi so với cùng kỳ năm trước.

Danh mục Everyone Everywhere tiếp tục là lực cản lớn nhất đối với doanh thu hợp nhất. Doanh thu trực tiếp giảm 20% xuống 176 triệu USD, hoặc giảm 19% nếu loại trừ ảnh hưởng của tỷ giá hối đoái, do số người trả phí giảm 23% xuống 2,6 triệu người. Doanh thu trên mỗi người trả phí tăng 4% lên 22,58 USD nhưng không bù đắp được sự sụt giảm số lượng người dùng trả phí.

Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh của Everyone Everywhere giảm 32% xuống 21,8 triệu USD, đạt biên lợi nhuận 12%. EBITDA điều chỉnh giảm 28% xuống 45,1 triệu USD, và biên EBITDA thu hẹp từ 28% xuống 25%.

Dòng tiền và bảng cân đối kế toán

Match Group đã tạo ra 322,1 triệu USD dòng tiền từ hoạt động kinh doanh và 305,2 triệu USD dòng tiền tự do trong quý. Trong 9 tháng đầu năm 2026, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt tổng cộng 886 triệu USD và dòng tiền tự do đạt 832 triệu USD. Dòng tiền tự do trong 12 tháng kết thúc ngày 30 tháng 9 đạt 1,14 tỷ USD.

Công ty đã hoàn trả 136 triệu USD cho các cổ đông trong quý 3, bao gồm 90 triệu USD để mua lại cổ phiếu và 46 triệu USD cổ tức. Tỷ lệ đòn bẩy gộp ở mức 2,6 lần EBITDA điều chỉnh 12 tháng gần nhất tính đến ngày 30 tháng 9, giảm từ mức 3,2 lần vào cuối năm 2025, trong khi đòn bẩy ròng là 2,0 lần, so với mức 2,4 lần.

Các kết quả được công bố cho thấy sự mở rộng của Hinge và doanh thu trên mỗi người trả phí cao hơn trên toàn Match Group vẫn không đủ để bù đắp sự sụt giảm người trả phí tại Tinder và Everyone Everywhere. Sự sụt giảm mạnh trong danh mục Everyone Everywhere, quy mô người trả phí hợp nhất thu hẹp và ảnh hưởng của chi phí pháp lý đến việc so sánh lợi nhuận với cùng kỳ năm trước vẫn là những yếu tố quan trọng cần xem xét khi đánh giá kết quả hoạt động của quý.