Doanh thu quý 3 của Ibotta tăng 17% nhờ tăng trưởng từ nhà xuất bản bên thứ ba thúc đẩy EBITDA điều chỉnh

Ibotta, Inc. (NYSE: IBTA) ghi nhận doanh thu quý 3 năm 2026 đạt 97,8 triệu USD, tăng 17% so với cùng kỳ năm ngoái, khi sự tăng trưởng từ các đơn vị phát hành bên thứ ba đã bù đắp cho sự sụt giảm ở mảng kinh doanh trực tiếp đến người tiêu dùng cũng như doanh thu quảng cáo và các khoản doanh thu khác. EBITDA điều chỉnh tăng 43% lên 23,8 triệu USD, trong đó cả doanh thu và EBITDA điều chỉnh đều vượt mức trung vị trong khoảng dự báo của công ty.

Doanh thu cao hơn 11% so với mức trung vị 88,0 triệu USD trong dự báo trước đó, trong khi EBITDA điều chỉnh cao hơn 83% so với mức trung vị 13,0 triệu USD. Biên EBITDA điều chỉnh mở rộng lên 24,3% từ mức 20,0% của cùng kỳ năm trước.

Theo chuẩn GAAP, lợi nhuận gộp tăng lên 78,1 triệu USD từ mức 66,1 triệu USD, và lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh tăng lên 4,7 triệu USD từ mức 2,4 triệu USD. Tuy nhiên, Ibotta ghi nhận khoản lỗ ròng 3,5 triệu USD, so với lợi nhuận ròng 1,5 triệu USD ở quý cùng kỳ năm trước, sau khi ghi nhận khoản dự phòng thuế thu nhập doanh nghiệp trị giá 9,6 triệu USD.

Các đơn vị phát hành bên thứ ba thúc đẩy tăng trưởng lượt đổi thưởng

Doanh thu từ hoạt động đổi thưởng, chiếm 91% tổng doanh thu quý 3, đã tăng 23% so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu đổi thưởng từ các đơn vị phát hành bên thứ ba tăng 43%, nhờ sự tăng trưởng tự nhiên tại các đơn vị phát hành hiện có vốn được hưởng lợi từ nguồn cung ưu đãi tăng lên. Công ty cho biết số lượt đổi thưởng trên mỗi người đổi thưởng tăng lên phản ánh số lượng và chất lượng của các ưu đãi hiện có, trong khi doanh thu đổi thưởng trên mỗi lượt đổi thưởng giảm chủ yếu do cơ cấu ưu đãi và các hành động định giá chiến lược.

Các đơn vị phát hành bên thứ ba chiếm 72% tổng doanh thu, trong khi kênh trực tiếp đến người tiêu dùng đóng góp 18%. Doanh thu đổi thưởng từ kênh trực tiếp đến người tiêu dùng giảm 22% so với cùng kỳ năm trước. Số lượng người đổi thưởng D2C giảm, mặc dù số lượt đổi thưởng trên mỗi người đổi thưởng tăng lên. Doanh thu trên mỗi lượt đổi thưởng cũng giảm do cơ cấu ưu đãi và các hành động định giá chiến lược.

Doanh thu quảng cáo và doanh thu khác, bao gồm cấp bản quyền dữ liệu, bán dữ liệu đối tượng khán giả và các sản phẩm quảng cáo hỗ trợ chương trình khuyến mại, giảm 17% và chiếm 9% tổng doanh thu.

Biên lợi nhuận và chi phí hoạt động

Biên lợi nhuận gộp GAAP của Ibotta tăng lên 79,9% từ mức 79,4%. Biên lợi nhuận gộp non-GAAP, không bao gồm chi phí bồi thường bằng cổ phiếu trong giá vốn hàng bán, tăng 0,6 điểm phần trăm lên 80,7%. Giá vốn hàng bán non-GAAP tăng 14%, tương đương 2,3 triệu USD, phản ánh chi phí công nghệ và chi phí liên quan đến đơn vị phát hành tăng cao hơn.

Chi phí hoạt động non-GAAP đạt tổng cộng 58,9 triệu USD, tương đương 60,2% doanh thu, so với 51,4 triệu USD, tương đương 61,7% doanh thu của cùng kỳ năm ngoái. Chi phí bán hàng và tiếp thị non-GAAP tăng 21% do kế hoạch bổ sung nhân sự, chi phí thưởng biến đổi cao hơn và đầu tư vào các nghiên cứu đánh giá hiệu quả tiếp thị của bên thứ ba, một phần được bù đắp bởi chi phí truyền thông giảm. Chi phí nghiên cứu và phát triển non-GAAP tăng 15% do chi phí thưởng biến đổi và chi phí cấp bản quyền phần mềm cao hơn, trong khi chi phí quản lý doanh nghiệp non-GAAP giảm 1%.

Chi phí bồi thường bằng cổ phiếu tăng lên 15,4 triệu USD từ mức 12,6 triệu USD. Chi phí khấu hao và phân bổ được bao gồm trong phần đối chiếu EBITDA điều chỉnh tăng lên 3,7 triệu USD từ mức 1,2 triệu USD.

Triển vọng quý 4

Đối với quý 4 năm 2026, Ibotta dự kiến doanh thu đạt từ 94 triệu USD đến 98 triệu USD. Mức trung vị 96 triệu USD tương ứng với mức tăng 8% so với cùng kỳ năm ngoái. EBITDA điều chỉnh dự báo đạt từ 15 triệu USD đến 17 triệu USD, tương ứng với biên lợi nhuận 16,7% ở mức trung vị.

Công ty không cung cấp bản đối chiếu giữa dự báo EBITDA điều chỉnh với thu nhập ròng theo GAAP vì một số khoản mục đối chiếu, bao gồm chi phí bồi thường bằng cổ phiếu, không thể dự báo một cách hợp lý.

Ibotta đã chỉ ra các rủi ro bao gồm khả năng duy trì và mở rộng mối quan hệ với đơn vị phát hành, khách hàng, nhà bán lẻ và đối tác công nghệ; duy trì nguồn cung ưu đãi và lượt đổi thưởng; quản lý sự cạnh tranh và các điều kiện kinh tế vĩ mô; phát triển nền tảng của mình; cũng như bảo vệ dữ liệu và sở hữu trí tuệ. Kết quả kinh doanh cũng phụ thuộc vào việc các đơn vị phát hành tích hợp với Mạng lưới Hiệu suất Ibotta và khuyến khích đổi thưởng ưu đãi.