Doanh thu quý 3 của TAT Technologies tăng 20% khi biên lợi nhuận mở rộng

TAT Technologies báo cáo doanh thu và khả năng sinh lời đạt mức kỷ lục trong quý 3 nhờ sự tăng trưởng của các dịch vụ bộ nguồn phụ (APU) cũng như mảng thương mại, cho thuê và phân phối giúp thúc đẩy doanh số, trong khi cơ cấu sản phẩm thuận lợi và việc kiểm soát chi phí đã hỗ trợ biên lợi nhuận mở rộng mạnh mẽ.

Doanh thu quý 3 năm 2026 tăng 20,2% so với cùng kỳ năm trước lên 55,6 triệu USD. Lợi nhuận gộp tăng 48,2% lên 17,2 triệu USD, với biên lợi nhuận gộp đạt 30,9%, tăng 580 điểm cơ bản từ mức 25,1% của một năm trước đó.

Lợi nhuận hoạt động tăng 71,8% lên 9,0 triệu USD và biên lợi nhuận hoạt động mở rộng từ 11,4% lên 16,3%. Lợi nhuận ròng tăng 58,6% lên 7,7 triệu USD, trong khi thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu tăng 57,8% lên 0,58 USD.

EBITDA điều chỉnh, một thước đo không thuộc GAAP của Mỹ, đã tăng 60,9% lên 10,9 triệu USD. Biên EBITDA điều chỉnh mở rộng từ 14,6% lên 19,6%. TAT đã quy sự gia tăng biên lợi nhuận cho cơ cấu sản phẩm, đóng góp từ các hoạt động phân phối và việc quản lý chi phí kỷ luật.

Trong 9 tháng đầu năm 2026, doanh thu tăng 13,8% lên 149,6 triệu USD và lợi nhuận gộp tăng 25% lên 40,5 triệu USD. Lợi nhuận hoạt động 9 tháng tăng 27% lên 17,6 triệu USD. Lợi nhuận ròng được báo cáo là 19,7 triệu USD, bao gồm khoản lãi từ việc bán cổ phần thiểu số tại First Aviation, và EPS pha loãng báo cáo là 1,46 USD.

Mảng kinh doanh APU và phân phối dẫn đầu đà tăng trưởng

Doanh thu từ APU tăng 34,4% so với một năm trước đó lên 19,6 triệu USD trong quý 3, chiếm khoảng 35% tổng doanh thu. TAT cho biết hoạt động này đã trở lại công suất vận hành tối đa trong bối cảnh nhu cầu khách hàng mạnh mẽ. Trong 9 tháng đầu năm, doanh thu từ APU tăng 26,8% lên 48,6 triệu USD.

Công ty cung cấp các dịch vụ bảo dưỡng, sửa chữa và đại tu (MRO) cho một số nền tảng APU và hoạt động với tư cách là đối tác dịch vụ được ủy quyền của Honeywell. Ban lãnh đạo xác định mảng kinh doanh này là động lực tăng trưởng và sinh lời chính, nhờ các chứng nhận nhà sản xuất thiết bị gốc (OEM) và tổng thị trường có thể tiếp cận (TAM) mà công ty ước tính trị giá hơn 2,5 tỷ USD.

Mảng thương mại, cho thuê và phân phối đạt tốc độ tăng trưởng phần trăm nhanh nhất. Doanh thu quý tăng mạnh 85,5% lên 8,0 triệu USD, chiếm khoảng 14% doanh số của công ty, trong khi doanh thu 9 tháng tăng 42,9% lên 17,6 triệu USD. TAT cho biết mức tăng này phản ánh hoạt động giao dịch mạnh mẽ, mạng lưới phân phối được mở rộng và mối quan hệ sâu rộng hơn với Honeywell.

Mảng kinh doanh này bao gồm danh mục cho thuê 29 động cơ APU cũng như thương mại các phụ tùng APU, bộ trao đổi nhiệt, càng đáp và các linh kiện hàng không khác. TAT định vị các sản phẩm dịch vụ này như một cách giúp khách hàng ứng phó với tình trạng thiếu hụt và các hạn chế trong chuỗi cung ứng, đồng thời tận dụng năng lực MRO nội bộ của công ty.

Mảng Giải pháp Nhiệt (Thermal Solutions) vẫn là mảng kinh doanh cốt lõi ổn định, tạo ra 18,8 triệu USD doanh thu trong quý 3, tăng 7,3% so với cùng kỳ năm trước. Phân khúc này chiếm khoảng 34% tổng doanh thu. Doanh thu từ Giải pháp Nhiệt trong 9 tháng tăng 5,2% lên 56,5 triệu USD, phản ánh nhu cầu từ các khách hàng OEM và MRO.

Mảng Càng đáp (Landing Gear) là điểm yếu chính. Doanh thu quý giảm 45,4% xuống 2,1 triệu USD và giảm 23,8% xuống 7,0 triệu USD trong 9 tháng đầu năm. Các dòng sản phẩm khác tạo ra doanh thu quý là 7,1 triệu USD, tăng 18,3%.

TAT kết thúc quý với giá trị đơn hàng tồn đọng đạt 577 triệu USD, được hỗ trợ bởi mối quan hệ với hơn 300 khách hàng và các thỏa thuận dài hạn. Báo cáo không cung cấp số liệu so sánh giá trị đơn hàng tồn đọng theo năm.

Khả năng tạo dòng tiền và các ưu tiên chiến lược

Các hoạt động vận hành đã tạo ra 3,8 triệu USD tiền mặt trong quý, giảm từ mức 7,5 triệu USD của một năm trước đó, ngay cả khi TAT đã đầu tư 10,6 triệu USD vào hàng tồn kho, phần lớn liên quan đến thỏa thuận phân phối của mình. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trong 9 tháng đầu năm đạt tổng cộng 5,2 triệu USD, so với 9,4 triệu USD cùng kỳ năm ngoái.

Vào cuối quý, TAT nắm giữ 53,7 triệu USD tiền mặt và 11,1 triệu USD nợ, dẫn đến lượng tiền mặt ròng đạt 42,6 triệu USD. Dư nợ bằng 0,32 lần EBITDA điều chỉnh của 12 tháng gần nhất, trong khi vốn chủ sở hữu chiếm 77% tổng tài sản.

Chiến lược tăng trưởng của ban lãnh đạo tập trung vào việc mở rộng các dịch vụ APU, Giải pháp Nhiệt cũng như mảng thương mại, cho thuê và phân phối. Công ty cũng cho biết cơ sở hạ tầng của họ được chuẩn bị sẵn sàng để hỗ trợ các vụ thâu tóm nhằm gia tăng thị phần và năng lực. Các lĩnh vực phát triển dài hạn hơn bao gồm hệ thống nhiệt cho máy bay điện và máy bay tự hành, sản xuất bồi đắp và in 3D.

TAT không cung cấp dự báo tài chính định lượng trong bản trình bày. Các kế hoạch của công ty phụ thuộc vào nhu cầu tiếp tục của khách hàng, việc thực thi các khoản đầu tư vào phân phối và hàng tồn kho, cũng như sự phát triển của thị trường MRO hàng không và sản xuất máy bay. Công ty cũng cảnh báo rằng các tuyên bố hướng về tương lai phải chịu nhiều rủi ro và yếu tố không chắc chắn đáng kể, và kết quả thực tế có thể khác biệt lớn so với kỳ vọng của ban lãnh đạo.