Doanh thu quý 3 của Ingram Micro tăng 21% khi dự báo quý 4 được nâng lên

Ingram Micro Holding Corp. (NYSE: INGM) đã báo cáo doanh thu kỷ lục trong quý 3 năm tài chính 2026, đồng thời nâng dự báo cho quý 4 và triển vọng cả năm, trong bối cảnh tăng trưởng kinh doanh diện rộng và tỷ lệ chi phí hoạt động trên doanh thu giảm đã giúp lợi nhuận tăng trưởng nhanh hơn doanh thu.

Trong 13 tuần kết thúc vào ngày 26 tháng 9, doanh thu thuần tăng 20,8% so với cùng kỳ năm trước lên 15,2 tỷ USD, vượt mức trần trong khoảng dự báo của công ty. Lợi nhuận gộp tăng 14,6% lên 997 triệu USD, trong khi lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh đã điều chỉnh tăng 24,9% lên 322 triệu USD. Chi phí hoạt động chiếm 4,62% doanh thu thuần, cải thiện 51 điểm cơ bản so với một năm trước đó.

Lợi nhuận ròng theo GAAP tăng lên 131,1 triệu USD từ mức 99,5 triệu USD, và thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu (EPS) theo GAAP tăng lên 0,57 USD từ mức 0,42 USD. Theo chuẩn phi GAAP, lợi nhuận ròng tăng 24,8% lên 210,6 triệu USD, trong khi EPS pha loãng tăng 26,4% từ 0,72 USD lên 0,91 USD. EBITDA đã điều chỉnh tăng 16,2% lên 390,1 triệu USD.

Khả năng tạo tiền mặt cũng cải thiện mạnh mẽ trong quý. Dòng tiền tự do đã điều chỉnh đạt 249,5 triệu USD, so với dòng tiền ra 109,9 triệu USD trong cùng kỳ năm trước, phản ánh việc sử dụng ít tiền mặt hơn cho vốn lưu động. Tuy nhiên, dòng tiền tự do đã điều chỉnh trong 39 tuần đầu tiên vẫn ở mức âm 1,24 tỷ USD, so với dòng tiền ra 531,9 triệu USD một năm trước đó, do khoản đầu tư vào vốn lưu động đạt 1,53 tỷ USD.

Tăng trưởng trên tất cả các mảng kinh doanh

Cả bốn mảng kinh doanh được báo cáo của Ingram Micro đều ghi nhận doanh thu quý 3 tăng. Mảng Giải pháp Nâng cao (Advanced Solutions) dẫn đầu với mức tăng trưởng 40,0%, tiếp theo là Mảng Vòng đời sản phẩm (Lifecycle) với 34,7%, Mảng Điện toán đám mây (Cloud) với 31,0% và Mảng Giải pháp Khách hàng & Thiết bị đầu cuối (Client and Endpoint Solutions) với 9,8%.

Cơ cấu kinh doanh mang các đặc tính khác nhau về khả năng sinh lời và vốn lưu động. Mảng Giải pháp Khách hàng & Thiết bị đầu cuối, thường chiếm khoảng 58% đến 62% doanh thu, có biên lợi nhuận gộp ở mức từ thấp đến trung bình của khoảng một chữ số và mô hình hoạt động tự động hóa cao. Mảng Giải pháp Nâng cao thường chiếm 36% đến 40% doanh thu và tạo ra biên lợi nhuận từ mức trung bình của khoảng một chữ số đến mức thấp của khoảng hai chữ số. Mảng Điện toán đám mây và Mảng Vòng đời sản phẩm mỗi mảng chiếm khoảng 1% đến 2% doanh thu nhưng mang lại biên lợi nhuận gộp cao hơn. Công ty lưu ý rằng doanh số từ hạ tầng AI và đơn vị xử lý đồ họa (GPU) có biên lợi nhuận thấp hơn nhưng tỷ suất sinh lời trên vốn đầu tư lại hấp dẫn.

Trong ba quý đầu tiên của năm tài chính 2026, doanh thu thuần tăng 16,0% lên 43,7 tỷ USD và lợi nhuận gộp tăng 13,6% lên 2,9 tỷ USD. Lợi nhuận ròng phi GAAP tăng 26,8% lên 577 triệu USD, và EPS pha loãng phi GAAP tăng 27,8% lên 2,48 USD. EBITDA đã điều chỉnh tăng lên 1,08 tỷ USD từ mức 927,0 triệu USD.

Mức độ ứng dụng Xvantage và Thương mại AI

Ingram Micro nhấn mạnh mức độ ứng dụng tăng cao đối với nền tảng kỹ thuật số Xvantage của mình. Doanh thu trung bình từ Xvantage trên mỗi khách hàng tăng 39% so với cùng kỳ năm trước trong quý, trong khi tỷ lệ thâm nhập đơn hàng tự phục vụ đạt khoảng 70%, tăng hơn 10 điểm phần trăm. Dịch vụ Email-to-Order của công ty đã xử lý 1,6 tỷ USD doanh thu, tăng 33%, và công ty cho biết các năng lực Trí tuệ và Tự động hóa Kỹ thuật số đã tạo ra khoảng 1,5 tỷ USD doanh thu thuần, tương đương khoảng 10% tổng doanh thu hàng quý.

Đến cuối quý, công ty đã triển khai tính năng đặt hàng thông qua Giao thức Bối cảnh Mô hình (Model Context Protocol) tại 12 quốc gia. Số lượng khách hàng hoạt động sử dụng giao thức này đã tăng hơn gấp ba lần so với quý 2, và tỷ lệ doanh số tính từ đầu năm đến nay của họ gấp 3,7 lần so với các khách hàng không tích hợp.

Dự báo quý 4

Trong quý 4, Ingram Micro dự kiến doanh thu thuần đạt từ 17,5 tỷ USD đến 17,9 tỷ USD, tương ứng với mức tăng trưởng 17,6% đến 20,3% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận gộp dự kiến đạt từ 1,075 tỷ USD đến 1,115 tỷ USD, trong khi EPS pha loãng phi GAAP dự kiến nằm trong khoảng từ 1,05 USD đến 1,15 USD. Công ty mô tả triển vọng doanh thu là mạnh mẽ nhất kể từ đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO). Năm tài chính 2026 bao gồm 53 tuần, giúp quý 4 có thêm một tuần so với cùng kỳ năm trước.

Ban lãnh đạo cũng nhắc lại khuôn khổ giai đoạn năm tài chính 2026-2029 với mục tiêu tăng trưởng doanh thu thuần hàng năm từ 4% đến 6%, tăng trưởng lợi nhuận gộp từ 5% đến 7% và tăng trưởng lợi nhuận ròng phi GAAP từ 11% đến 13%. Khuôn khổ này hướng tới mục tiêu dòng tiền tự do đã điều chỉnh hàng năm tương đương khoảng 30% trở lên so với EBITDA đã điều chỉnh và tỷ suất sinh lời trên vốn đầu tư (ROIC) đã điều chỉnh trung bình từ 16% đến 17% trong bốn năm.

Ingram Micro kết thúc quý với 3,1 tỷ USD thanh khoản khả dụng theo các cơ sở tín dụng đảm bảo bằng khoản phải thu cam kết. Tổng nợ bằng 2,6 lần EBITDA đã điều chỉnh trong 12 tháng gần nhất, giảm 0,2 lần so với cùng kỳ năm trước, trong khi tỷ lệ đòn bẩy nợ ròng cải thiện 0,3 lần xuống còn 1,9 lần. Công ty đã sử dụng 122 triệu USD để mua lại cổ phiếu trong chín tháng đầu năm và chi trả khoản cổ tức 23 triệu USD trong quý 3.

Triển vọng vẫn phụ thuộc vào các điều kiện kinh tế và địa chính trị, những thay đổi về thuế quan và chính sách thương mại, tình trạng hạn chế nguồn cung công nghệ, sự cạnh tranh, các rủi ro an ninh mạng và khả năng triển khai thành công Xvantage của công ty. Ingram Micro cũng nêu ra các rủi ro liên quan đến mối quan hệ với khách hàng và nhà cung cấp, quy định quốc tế, các thương vụ thâu tóm và cơ cấu sở hữu công ty bị kiểm soát.