IDACORP nâng triển vọng EPS năm 2026 sau khi lợi nhuận quý 3 tăng trưởng

IDACORP Inc. đã báo cáo lợi nhuận ròng quý 3 tăng 29% và nâng dự báo lợi nhuận cho năm 2026, do doanh thu bán lẻ cao hơn cùng sự đóng góp từ các khách hàng hợp đồng lớn đã bù đắp cho chi phí vận hành và chi phí khấu hao gia tăng.

Lợi nhuận ròng trong 3 tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 9 đã tăng lên 160,2 triệu USD từ mức 124,4 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Lãi pha loãng trên mỗi cổ phiếu (EPS pha loãng) tăng lên 2,73 USD từ mức 2,26 USD mặc dù số lượng cổ phiếu bình quân lưu hành pha loãng tăng từ 55,1 triệu lên 58,7 triệu cổ phiếu.

Trong 9 tháng đầu năm 2026, lợi nhuận ròng đạt 330,8 triệu USD, so với mức 279,9 triệu USD trong cùng kỳ năm 2025. EPS pha loãng tăng lên 5,76 USD từ mức 5,13 USD.

Doanh thu bán lẻ và sự tăng trưởng khách hàng hỗ trợ lợi nhuận

Tại Idaho Power, doanh thu bán lẻ trên mỗi megawatt-giờ cao hơn (không bao gồm các khách hàng hợp đồng lớn và đã trừ đi các cơ chế điều chỉnh chi phí điện) đã đóng góp thêm 38,1 triệu USD trước thuế so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu bán lẻ từ các khách hàng hợp đồng lớn, sau khi trừ chi phí cung cấp điện liên quan và cơ chế điều chỉnh chi phí điện Idaho, đã đóng góp thêm 11,8 triệu USD.

Tăng trưởng số lượng khách hàng (không bao gồm các khách hàng hợp đồng lớn) đóng góp thêm 5,8 triệu USD, trong khi mức tiêu thụ trên mỗi khách hàng bán lẻ mang lại lợi ích khiêm tốn là 0,2 triệu USD. Số lượng khách hàng của Idaho Power đã tăng 2,2% trong 12 tháng tính đến ngày 30 tháng 9.

Mức tăng đó đã bị bù trừ một phần bởi khoản chi phí vận hành và bảo dưỡng khác tăng 22,5 triệu USD, chi phí khấu hao và phân bổ tăng 7,4 triệu USD, cùng với việc doanh thu điều chỉnh chi phí cố định Idaho giảm 3,7 triệu USD. Các thay đổi khác trong doanh thu và chi phí hoạt động đã mang lại lợi ích ròng 10,6 triệu USD.

Nhìn chung, lợi nhuận hoạt động của Idaho Power đã tăng 32,9 triệu USD và lợi nhuận ròng tăng 36 triệu USD. Các mục khác của IDACORP đã làm giảm mức cải thiện hợp nhất so với cùng kỳ năm ngoái 0,2 triệu USD sau thuế.

Dự báo nâng lên khi chi phí hoạt động tăng

IDACORP hiện kỳ vọng EPS pha loãng năm 2026 sẽ đạt từ 6,40 USD đến 6,50 USD, so với dải dự báo trước đó là 6,30 USD đến 6,45 USD đưa ra vào ngày 30 tháng 7. Triển vọng này giả định điều kiện thời tiết bình thường cho đến cuối năm.

Công ty kỳ vọng chi phí vận hành và bảo dưỡng (O&M) năm 2026 của Idaho Power sẽ nằm trong khoảng từ 535 triệu USD đến 545 triệu USD, tăng so với ước tính trước đó là 525 triệu USD đến 535 triệu USD. Chi phí phân bổ bổ sung dự kiến của các tín dụng thuế đầu tư hoãn lại tích lũy đã giảm xuống dưới 10 triệu USD so với mức dưới 15 triệu USD trước đây.

Dự báo về sản lượng thủy điện đã được thu hẹp xuống còn 5,5 triệu đến 6,0 triệu megawatt-giờ từ mức 5,5 triệu đến 6,5 triệu megawatt-giờ. Ước tính chi phí vốn của Idaho Power, không bao gồm khoản phụ cấp vốn sử dụng trong quá trình xây dựng, không thay đổi ở mức 1,3 tỷ USD đến 1,5 tỷ USD.

Tăng trưởng phụ tải thúc đẩy quy hoạch hạ tầng

Phiên bản sơ bộ trong kế hoạch nguồn lực tích hợp năm 2027 của Idaho Power dự báo tốc độ tăng trưởng hàng năm trong 5 năm tới là 8,9% đối với doanh số bán lẻ tính tiền và 5,4% đối với nhu cầu đỉnh hàng năm. Trong vòng 20 năm, dự báo sơ bộ đưa ra mức tăng trưởng hàng năm là 2,6% đối với doanh số bán lẻ và 2,0% đối với nhu cầu đỉnh. Công ty lưu ý rằng các tốc độ tăng trưởng sơ bộ này vẫn có thể thay đổi cho đến khi kế hoạch chính thức được nộp.

Idaho Power đang xem xét các biện pháp bảo vệ theo hợp đồng đối với các khách hàng lớn, bao gồm nghĩa vụ bao tiêu hoặc trả tiền (take-or-pay), nhu cầu thanh toán tối thiểu, các yêu cầu về tín dụng và tài sản thế chấp, cũng như các khoản thanh toán chấm dứt hợp đồng gắn liền với việc thu hồi chi phí dài hạn. Bài thuyết trình cho biết các thỏa thuận dịch vụ năng lượng được ủy ban phê duyệt được đánh giá riêng lẻ và có thể không chứa tất cả các điều khoản đó.

Việc xây dựng dự án đường dây truyền tải Boardman-to-Hemingway đang được tiếp tục, với khoảng 1.200 trong số 1.300 móng trụ và khoảng 780 trụ điện đã hoàn thành. Khoảng 100 dặm dây dẫn đã được lắp đặt và dự án dự kiến sẽ đi vào hoạt động vào cuối năm 2027.

Idaho Power đã đưa các dự án lưu trữ năng lượng bằng pin công suất 250 megawatt vào vận hành vào tháng 6 năm 2026. Công ty cũng đã nhận được sự phê duyệt của cơ quan quản lý về giấy chứng nhận nhu cầu và tiện ích công cộng cho dự án mở rộng Bennett 167 megawatt và đã nộp đơn đăng ký cho các dự án South Hills 222 megawatt và Peregrine 430 megawatt.

Danh sách rút gọn cuối cùng cho yêu cầu nguồn lực năm 2032 của Idaho Power bao gồm phát điện tiềm năng từ khí đốt, điện mặt trời, điện gió, lưu trữ bằng pin và mua từ thị trường. Công ty cho biết họ khó có khả năng ký hợp đồng hoặc xây dựng mọi dự án trong danh sách.

Rủi ro thanh khoản và thực thi

Tính đến ngày 23 tháng 10, IDACORP có sẵn 100 triệu USD theo hạn mức tín dụng quay vòng, trong khi Idaho Power có sẵn 400 triệu USD. Công ty cũng có các khoản tiền thu ròng tiềm năng thông qua các hợp đồng bán kỳ hạn đang lưu hành và các chương trình phân phối vốn cổ phần, bao gồm khoảng 532 triệu USD theo các giao dịch kỳ hạn đang lưu hành liên quan đến chương trình bán cổ phiếu theo giá thị trường (ATM) năm 2026.

Triển vọng của công ty vẫn chịu ảnh hưởng từ các quyết định thu hồi chi phí của cơ quan quản lý, sự chậm trễ trong cấp phép và xây dựng, lạm phát, thuế quan, hạn chế về chuỗi cung ứng và khả năng tiếp cận nguồn vốn. IDACORP cũng xác định sự không chắc chắn xung quanh thời điểm và quy mô của nhu cầu công nghiệp mới là một yếu tố quan trọng cần cân nhắc, bởi vì sự gia tăng phụ tải nhanh chóng hoặc biến động có thể khiến nhu cầu điện vượt quá nguồn cung hiện có và làm tăng biến động về doanh thu, dòng tiền và lợi nhuận. Thời tiết, cháy rừng, hạn hán, các mối đe dọa an ninh mạng cùng chi phí và khả năng cung ứng thiết bị, nhiên liệu, điện mua ngoài và công suất truyền tải là những rủi ro khác được đề cập trong bài thuyết trình.