Doanh thu Q1 của Resmed tăng 6%, duy trì triển vọng FY27

Resmed Inc. (RMD) báo cáo doanh thu và lợi nhuận non-GAAP quý 1 năm tài chính tăng trưởng, nhờ sự tăng trưởng ở các mảng thiết bị hỗ trợ giấc ngủ và mặt thở. Doanh thu tăng 6% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1,4 tỷ USD, trong khi lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu pha loãng non-GAAP tăng 14% lên 2,91 USD. Công ty tái khẳng định triển vọng doanh thu, lợi nhuận và biên lợi nhuận cho năm tài chính 2027.

Doanh thu lõi theo tỷ giá cố định tăng 7% trong quý kết thúc vào ngày 30 tháng 9 năm 2026. Thước đo đó bao gồm hai tháng doanh thu của MatrixCare trong cả hai kỳ và không bao gồm doanh thu từ Nidra, liệu pháp điều trị hội chứng chân không yên được thâu tóm thông qua Noctrix Health.

Biên lợi nhuận gộp non-GAAP tăng 50 điểm cơ bản lên 62,5%, phản ánh sự cải thiện trong hoạt động vận hành và thời điểm thực hiện các khoản đầu tư mở rộng chuỗi cung ứng. Biên lợi nhuận hoạt động non-GAAP giảm 30 điểm cơ bản xuống 35,8%. Dòng tiền tự do giảm 10% xuống 374 triệu USD từ mức 414 triệu USD của một năm trước đó.

Thiết bị hỗ trợ giấc ngủ và mặt thở thúc đẩy tăng trưởng

Doanh thu tăng ở tất cả các danh mục thiết bị hỗ trợ giấc ngủ và mặt thở chính của Resmed. Doanh thu thiết bị hỗ trợ giấc ngủ tại khu vực châu Mỹ tăng lên 436 triệu USD từ mức 405 triệu USD, trong khi doanh thu thiết bị hỗ trợ giấc ngủ ở phần còn lại của thế giới đạt 280 triệu USD, tăng từ 250 triệu USD. Doanh thu mặt thở và các sản phẩm khác tại khu vực châu Mỹ tăng lên 397 triệu USD từ 361 triệu USD, và danh mục tương ứng ở phần còn lại của thế giới tăng lên 143 triệu USD từ 128 triệu USD.

Doanh thu thiết bị duy trì sự sống sụt giảm mạnh. Doanh thu danh mục này tại khu vực châu Mỹ giảm xuống dưới 1 triệu USD từ mức 9 triệu USD, trong khi doanh thu ở phần còn lại của thế giới giảm xuống 3 triệu USD từ 17 triệu USD.

Doanh thu Phần mềm Chăm sóc tại gia giảm xuống 155 triệu USD từ 166 triệu USD sau những thay đổi về danh mục đầu tư. Resmed cho biết mảng kinh doanh còn lại, bao gồm Brightree và MEDIFOX Dan, đạt mức tăng trưởng 8% trên cơ sở lõi theo tỷ giá cố định. Công ty đã hoàn tất việc thoái vốn khỏi MatrixCare và các hoạt động liên quan vào ngày 1 tháng 9 và cho biết giao dịch này sẽ giúp cải thiện hồ sơ tăng trưởng và biên lợi nhuận của mảng phần mềm còn lại.

Resmed cũng tiếp tục tích hợp Nidra, sản phẩm được công ty thâu tóm thông qua Noctrix Health vào tháng 6. Các ưu tiên của ban lãnh đạo bao gồm mở rộng phạm vi chi trả thương mại và khả năng tiếp cận của bệnh nhân đối với liệu pháp này.

Đầu tư vào sản phẩm và mở rộng hoạt động

Trong quý, Resmed đã ra mắt mặt thở bằng vải AirTouch F40 cùng các thiết bị hai áp lực AirCurve 11 ST và ST-A tại Mỹ. Công ty cũng nhấn mạnh công nghệ Smart Comfort đã được FDA cấp phép, vốn sử dụng dữ liệu giấc ngủ để điều chỉnh các cài đặt mang lại sự thoải mái, cùng các bản cập nhật cho nền tảng bệnh nhân myAir. Số lượng yêu cầu xử lý bởi trợ lý AI tạo sinh Dawn đã vượt quá 2,1 triệu lượt, tăng 40%.

Resmed đang mở rộng quy mô hoạt động tại Mỹ thông qua việc sản xuất AirSense 11 ở Atlanta và một trung tâm phân phối mới tại Indiana. Công ty tiếp tục đặt mục tiêu cải thiện biên lợi nhuận gộp ở mức hàng chục điểm cơ bản mỗi năm cho đến năm 2030, được hỗ trợ bởi chuỗi các sáng kiến nâng cao năng suất kéo dài nhiều năm.

Tái khẳng định triển vọng năm tài chính 2027

Resmed duy trì hướng dẫn doanh thu tổng thể cho năm tài chính 2027 ở mức 5,75 tỷ USD đến 5,85 tỷ USD và dự báo tăng trưởng doanh thu lõi theo tỷ giá cố định từ 5% đến 7%. Triển vọng tăng trưởng lõi bao gồm mức tác động bất lợi ước tính 130 điểm cơ bản, tương đương khoảng 75 triệu USD, từ Astral.

Dự báo doanh thu tổng thể bao gồm hai tháng doanh thu của MatrixCare và doanh thu từ Nidra. Dự báo này hiện giả định mức tác động bất lợi từ tỷ giá hối đoái khoảng 60 điểm cơ bản, so với mức khoảng 50 điểm cơ bản được giả định trước đó.

Ban lãnh đạo tiếp tục kỳ vọng EPS pha loãng non-GAAP cho năm tài chính 2027 sẽ đạt từ 12,00 USD đến 12,25 USD, tương ứng mức tăng trưởng từ 12% đến 14%. Triển vọng này kết hợp khoảng 1,5 tỷ USD thuộc kế hoạch mua lại cổ phiếu. Resmed cũng kỳ vọng biên lợi nhuận gộp non-GAAP sẽ mở rộng ở mức hai chữ số thấp theo điểm cơ bản và biên lợi nhuận hoạt động non-GAAP tăng nhẹ, nhờ vào các biện pháp nâng cao năng suất và hiệu quả.

Đối với quý 2, các xu hướng sơ bộ cho thấy doanh thu so với quý trước tăng ở mức một chữ số tầm trung, không bao gồm Nidra và bao gồm hai tháng doanh thu của MatrixCare trong cả hai kỳ. Biên lợi nhuận gộp non-GAAP dự kiến sẽ giảm nhẹ so với quý trước, với chi phí nghiên cứu và phát triển đi ngang, chi phí bán hàng và quản lý tăng ở mức một chữ số thấp và thu nhập thuần khác giảm khoảng 10 triệu USD.

Resmed đã hoàn trả hơn 1 tỷ USD cho các cổ đông trong quý 1, bao gồm khoảng 936 triệu USD mua lại cổ phiếu. Công ty duy trì dự báo chi phí vốn cho năm tài chính 2027 ở mức 160 triệu USD đến 180 triệu USD và mức cổ tức hàng quý là 0,66 USD mỗi cổ phiếu.

Hướng dẫn này được đưa ra dựa trên giả định tiếp tục thực hiện các điều chỉnh giá trên toàn cầu và triển khai thành công các chiến dịch tiếp thị. Các yếu tố không chắc chắn được xác định bao gồm lạm phát, biến động tiền tệ và áp lực lên doanh thu thiết bị hỗ trợ giấc ngủ ở phần còn lại của thế giới trong nửa sau năm tài chính 2027 khi chương trình đổi mới thiết bị tại Pháp kết thúc. Công ty cũng cảnh báo rằng kết quả thực tế có thể khác với các dự báo tương lai do các phát triển về quy định, kiện tụng, điều kiện kinh tế vĩ mô và rủi ro thực thi liên quan đến sản phẩm, các vụ thâu tóm và sáng kiến chiến lược.