Wesco nâng triển vọng năm 2026 khi doanh thu Quý 3 tăng 17%

Wesco International Inc. (NYSE: WCC) đã nâng triển vọng doanh số, biên EBITDA điều chỉnh và lợi nhuận điều chỉnh cho cả năm 2026 sau khi doanh số quý 3 tăng 17% lên mức kỷ lục 7,23 tỷ USD, nhờ sự tăng trưởng ở cả ba đơn vị kinh doanh và nhu cầu duy trì mạnh mẽ ở mảng trung tâm dữ liệu. Lượng đơn đặt hàng tồn đọng của công ty đạt một kỷ lục mới, trong khi việc mở rộng biên lợi nhuận đã giúp lợi nhuận điều chỉnh tăng trưởng nhanh hơn đáng kể so với doanh số.

Trong năm 2026, Wesco hiện dự báo doanh số báo cáo sẽ đạt từ 26,8 tỷ USD đến 27,0 tỷ USD, tăng 14% đến 15%, so với dự báo tháng 7 là 25,9 tỷ USD đến 26,3 tỷ USD và mức tăng trưởng 10% đến 12%. Dự báo tăng trưởng doanh số hữu cơ đã tăng lên mức 13% đến 14% từ mức 9% đến 11%.

Công ty cũng nâng triển vọng EPS pha loãng điều chỉnh lên mức 18,00 USD đến 18,50 USD từ mức 16,00 USD đến 17,50 USD và hiện kỳ vọng biên EBITDA điều chỉnh đạt khoảng 7,2%, so với phạm vi trước đó là 6,9% đến 7,1%. Dự báo dòng tiền tự do giữ nguyên ở mức 300 triệu USD đến 600 triệu USD.

Doanh số và lợi nhuận đạt mức kỷ lục trong quý 3

Doanh số hữu cơ quý 3 tăng 16,6%, gần tương đương với mức tăng trưởng báo cáo, do tác động từ thâu tóm và tỷ giá hối doái phần lớn đã triệt tiêu lẫn nhau. Wesco ước tính yếu tố giá bán đóng góp khoảng 3 điểm phần trăm vào mức tăng trưởng, cùng với sản lượng cao hơn ở cả ba đơn vị kinh doanh. Doanh số cũng cao hơn 8,4% so với quý 2.

Lợi nhuận gộp tăng lên 1,57 tỷ USD từ mức 1,32 tỷ USD, trong khi biên lợi nhuận gộp mở rộng khoảng 40 điểm cơ bản lên 21,7%. Chi phí bán hàng, quản lý doanh nghiệp và quản lý chung (SG&A) điều chỉnh đã giảm tính theo tỷ lệ phần trăm trên doanh số, phản ánh điều mà công ty mô tả là năng suất và quản lý chi phí kỷ luật cùng với doanh thu cao hơn.

EBITDA điều chỉnh tăng 33% lên mức kỷ lục 561,5 triệu USD và biên EBITDA điều chỉnh mở rộng khoảng 100 điểm cơ bản lên 7,8%. Lợi nhuận ròng phân bổ cho cổ đông phổ thông đạt 267,8 triệu USD, tăng từ mức 187,5 triệu USD của cùng kỳ năm trước. EPS pha loãng điều chỉnh tăng 47% từ 3,92 USD lên 5,77 USD, trong đó công ty xác định hiệu quả hoạt động cốt lõi là động lực chính của sự gia tăng này. Chi phí lãi vay thấp hơn mang lại lợi ích nhỏ, trong khi các hoạt động thâu tóm và tỷ giá hối đoái là những yếu tố cản trở ròng nhỏ, và thuế suất thực tế cao hơn đã bù trừ một phần cho chi phí cổ tức ưu đãi thấp hơn.

Hoạt động trung tâm dữ liệu hỗ trợ sự tăng trưởng trên toàn bộ danh mục

Mảng Giải pháp Truyền thông và An ninh đạt doanh số 2,93 tỷ USD, tăng 22% trên cơ sở báo cáo và 21% trên cơ sở hữu cơ. EBITDA điều chỉnh tăng 42% lên 313 triệu USD, với biên lợi nhuận mở rộng 160 điểm cơ bản lên 10,7% nhờ biên lợi nhuận gộp cải thiện và chi phí hoạt động được phân bổ trên quy mô doanh số lớn hơn.

Trong mảng này, doanh số của Mảng Giải pháp Trung tâm Dữ liệu Wesco tăng khoảng 40%, dẫn đầu chủ yếu bởi các khách hàng trung tâm dữ liệu quy mô siêu lớn và đa người dùng. Mảng Hạ tầng Mạng Doanh nghiệp ghi nhận mức tăng trưởng ở trung bình một chữ số, trong khi doanh số an ninh tăng ở mức cao một chữ số. Lượng đơn hàng tồn đọng của mảng này tăng khoảng 140% lên mức kỷ lục, nhờ các dự án trung tâm dữ liệu.

Mảng Giải pháp Điện và Điện tử đạt doanh số 2,77 tỷ USD, tăng 18% trên cả cơ sở báo cáo và hữu cơ. EBITDA điều chỉnh tăng 31% lên 259 triệu USD, và biên lợi nhuận tăng 90 điểm cơ bản lên 9,3%.

Doanh số mảng xây dựng tăng ở mức khoảng 15%, được hỗ trợ bởi đầu tư hạ tầng và các dự án trung tâm dữ liệu. Doanh số mảng công nghiệp tăng ở mức trung bình một chữ số, trong khi doanh số bán cho nhà sản xuất thiết bị gốc (OEM) tăng khoảng 30% trên các thị trường trung tâm dữ liệu và bán dẫn. Doanh số bán cho các khách hàng trung tâm dữ liệu tăng hơn gấp đôi, và doanh số ngoài trung tâm dữ liệu ghi nhận mức tăng trưởng cao một chữ số. Lượng đơn hàng tồn đọng của mảng này đã tăng khoảng 40% lên mức kỷ lục.

Mảng Giải pháp Tiện ích và Băng thông rộng báo cáo doanh số đạt 1,52 tỷ USD, tăng 6% theo báo cáo và 7% theo cơ sở hữu cơ. Doanh số mảng tiện ích tăng ở mức cao một chữ số, phản ánh hiệu quả hoạt động của các công ty tiện ích thuộc sở hữu nhà đầu tư, xu hướng cải thiện điện công cộng và khoản đầu tư hạ tầng tiếp tục được duy trì. Doanh số băng thông rộng đi ngang so với kỳ so sánh vốn đã tăng hơn 20%.

EBITDA điều chỉnh của mảng này tăng 6% lên 158 triệu USD, trong khi biên lợi nhuận 10,4% không thay đổi so với một năm trước đó nhưng cao hơn 40 điểm cơ bản so với quý 2. Wesco cho biết điều kiện cạnh tranh trong mảng điện công cộng đã ổn định trong năm, mặc dù áp lực biên lợi nhuận so với cùng kỳ năm ngoái vẫn là yếu tố cản trở. Lượng đơn hàng tồn đọng của mảng UBS tăng khoảng 90%, nhờ việc triển khai Dịch vụ Lưới điện (Grid Services) và hoạt động đặt hàng cơ bản.

Doanh số trung tâm dữ liệu trên toàn công ty đạt 1,8 tỷ USD trong quý, tăng khoảng 55% từ mức 1,2 tỷ USD của một năm trước đó. Tính trên cơ sở 12 tháng gần nhất, mảng kinh doanh này tạo ra khoảng 6 tỷ USD và chiếm khoảng 23% doanh số của Wesco. Công ty hiện kỳ vọng tăng trưởng doanh số trung tâm dữ liệu cả năm đạt hơn 40%, so với kỳ vọng trước đó là hơn 30%.

Lượng đơn hàng tồn đọng, dòng tiền và triển vọng quý 4

Tổng lượng đơn hàng tồn đọng của Wesco tăng khoảng 80% lên mức kỷ lục, với từng đơn vị kinh doanh cũng đạt mức kỷ lục. Công ty đã nâng kỳ vọng doanh số năm 2026 cho mảng Giải pháp Truyền thông và An ninh lên mức tăng trưởng khoảng 20% và cho mảng Giải pháp Điện và Điện tử lên mức tăng trưởng hai chữ số ở tầm thấp. Triển vọng tăng trưởng ở mức trung bình một chữ số cho mảng Giải pháp Tiện ích và Băng thông rộng vẫn giữ nguyên.

Dòng tiền tự do quý 3, một thước đo không theo chuẩn GAAP, đạt 184,2 triệu USD, so với mức âm 89,3 triệu USD của một năm trước đó. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt 193,9 triệu USD, và vốn lưu động ròng bình quân chiếm 20,2% doanh số 12 tháng gần nhất, nhìn chung ổn định so với hai quý trước.

Tỷ lệ đòn bẩy ròng giảm xuống 2,8 lần EBITDA điều chỉnh từ mức 3,4 lần vào cuối năm 2025. Wesco kết thúc quý với 842,5 triệu USD tiền và các khoản tương đương tiền cùng khoản nợ ròng 5,22 tỷ USD.

Đối với quý 4, ban quản lý kỳ vọng doanh số báo cáo sẽ tăng ở mức từ 10% đến 15% và biên EBITDA điều chỉnh sẽ cải thiện khoảng 50 điểm cơ bản. Doanh số sơ bộ tính theo ngày làm việc trong tháng 10 đã tăng ở mức từ 15% đến 19%. Dự báo cả năm giả định giá bán sẽ đóng góp khoảng 3 điểm phần trăm vào mức tăng trưởng doanh số và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ không thực hiện thêm các đợt tăng lãi suất trong năm 2026.

Wesco cảnh báo rằng triển vọng của công ty vẫn phải chịu các rủi ro bao gồm thuế quan và căng thẳng thương mại, biến động tiền tệ, chi phí vay, việc tích hợp thâu tóm, gián đoạn chuỗi cung ứng, biến động nhu cầu, lạm phát và chi phí nguyên vật liệu tăng. Các sự cố an ninh mạng, thách thức trong triển khai công nghệ, xung đột địa chính trị và những thay đổi trong quy định hoặc kiểm soát xuất khẩu cũng có thể khiến kết quả thực tế khác với kỳ vọng của ban quản lý.