EPS điều chỉnh Q3 của XPO tăng 59% nhờ biên lợi nhuận LTL mở rộng

XPO đã công bố doanh thu tăng trưởng hai chữ số và lợi nhuận tăng mạnh trong quý 3 năm 2026, nhờ mở rộng biên lợi nhuận ở mảng vận tải hàng lẻ (LTL) tại Bắc Mỹ. Thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS) pha loãng tăng 59% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi tỷ lệ chi phí hoạt động điều chỉnh của mảng LTL cải thiện 260 điểm cơ bản xuống 80,1%, kéo dài chuỗi cải thiện ba năm đạt được trong bối cảnh thị trường vận tải hàng hóa sụt giảm lịch sử như công ty mô tả.

Trong quý kết thúc vào ngày 30/9, XPO đạt doanh thu 2,37 tỷ USD, tăng 12% so với cùng kỳ năm trước. EBITDA điều chỉnh tăng 26,6% lên 433 triệu USD từ mức 342 triệu USD, và lợi nhuận ròng điều chỉnh tăng lên 200 triệu USD từ 128 triệu USD. EPS pha loãng điều chỉnh đạt 1,70 USD, so với 1,07 USD của cùng kỳ năm trước.

Theo tiêu chuẩn GAAP, lợi nhuận hoạt động đạt 288 triệu USD và lợi nhuận ròng tăng 120,7% lên 181 triệu USD. EPS pha loãng đạt 1,53 USD. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt tổng cộng 415 triệu USD.

Biên lợi nhuận LTL mở rộng nhờ khối lượng vận chuyển và doanh thu bình quân tăng

Doanh thu mảng LTL tại Bắc Mỹ tăng 17,4% lên 1,47 tỷ USD. Doanh thu không bao gồm phụ phí nhiên liệu tăng 8,5% lên 1,15 tỷ USD, trong khi doanh thu từ phụ phí nhiên liệu tăng 66,5% lên 323 triệu USD.

Sản lượng vận chuyển hàng ngày tăng 5% so với cùng kỳ năm ngoái và theo XPO, kết quả này tốt hơn so với quy luật mùa vụ thông thường. Doanh thu bình quân không bao gồm nhiên liệu tăng 3,6%, với tổng doanh thu trên mỗi 100 pound (cwt) đạt 26,70 USD, tăng từ mức 25,71 USD trong quý 1 và 26,09 USD trong quý 2. Doanh thu trên mỗi đơn hàng không bao gồm nhiên liệu cũng cải thiện so với quý trước.

Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh của mảng này tăng 35% lên 293 triệu USD, trong khi EBITDA điều chỉnh tăng 26,3% lên 389 triệu USD. Tỷ lệ chi phí hoạt động điều chỉnh giảm xuống 80,1% từ mức 82,7%; tỷ lệ chi phí hoạt động thấp hơn cho thấy khả năng sinh lời từ hoạt động kinh doanh tốt hơn. Theo tiêu chuẩn GAAP, lợi nhuận hoạt động mảng LTL tăng 36,5% lên 284 triệu USD, và tỷ lệ chi phí hoạt động cải thiện xuống 80,7% từ mức 83,4%.

XPO quy chiến lược LTL của mình vào bốn ưu tiên hoạt động: cải thiện dịch vụ, đầu tư vào công suất mạng lưới, tăng doanh thu bình quân và giảm chi phí. Công ty ghi nhận tỷ lệ bồi thường hàng hóa hư hỏng dưới 0,2% trong quý và cho biết tần suất hư hỏng đã cải thiện gần 90% kể từ quý 4 năm 2021.

Hãng vận tải này cũng tiếp tục tự thực hiện các hoạt động vận tải đường dài. Các đơn vị vận tải bên thứ ba chỉ chiếm 5,6% quãng đường vận tải đường dài trong quý 3, giảm từ 25,2% năm 2020. XPO cho biết điều này giúp giảm rủi ro trước tình trạng giá cước xe tải tăng cao, đồng thời nhằm hỗ trợ hiệu quả mạng lưới và mở rộng biên lợi nhuận trong chu kỳ tăng trưởng của ngành vận tải.

Tính đến ngày 30/9, công ty sở hữu 300 trung tâm dịch vụ LTL, phủ sóng 99% mã bưu chính tại Mỹ. Công ty cho biết công suất cửa bốc dỡ dư thừa đạt trên 30%, tạo dư địa để đáp ứng nhu cầu gia tăng.

Lợi nhuận mảng vận tải châu Âu tăng trưởng

Mảng Vận tải Châu Âu của XPO ghi nhận doanh thu 900 triệu USD và EBITDA điều chỉnh đạt 48 triệu USD. EBITDA điều chỉnh tăng 26% so với cùng kỳ năm ngoái. Mảng này hoạt động trên khắp Pháp, bán đảo Iberia và Vương quốc Anh, cung cấp các dịch vụ bao gồm vận tải hàng lẻ (LTL), vận tải nguyên chuyến chuyên dụng, môi giới vận tải, kho bãi, quản lý vận tải và giao nhận vận tải.

Chi tiêu vốn và các mục tiêu dài hạn hơn

Cho cả năm 2026, XPO dự kiến tổng chi tiêu vốn gộp đạt từ 500 triệu USD đến 600 triệu USD, chi phí lãi vay từ 205 triệu USD đến 215 triệu USD và thu nhập từ hưu trí khoảng 14 triệu USD. Ban lãnh đạo cũng dự kiến thuế suất hiệu dụng điều chỉnh từ 23% đến 24% và số lượng cổ phiếu pha loãng khoảng 118 triệu cổ phiếu.

Đến hết năm 2027, XPO đặt mục tiêu tốc độ tăng trưởng kép hàng năm của doanh thu LTL Bắc Mỹ đạt 6% đến 8% và tốc độ tăng trưởng kép hàng năm của EBITDA điều chỉnh đạt 11% đến 13%, tính từ năm 2021. Công ty cũng mục tiêu cải thiện ít nhất 600 điểm cơ bản đối với tỷ lệ chi phí hoạt động điều chỉnh trong giai đoạn đó. XPO kế hoạch duy trì chi tiêu vốn mảng LTL bình quân bằng 8% đến 12% doanh thu mảng đến hết năm 2027, trong đó các khoản đầu tư tập trung vào hiện đại hóa đội xe, tự sản xuất rơ-moóc và nâng cao công suất mạng lưới.

Triển vọng vẫn phụ thuộc vào nhu cầu vận tải hàng hóa, lạm phát, mức độ sẵn có của lao động và thiết bị, biến động giá nhiên liệu và phụ phí, lãi suất cũng như khả năng của XPO trong việc điều chỉnh đầu tư vốn phù hợp với nhu cầu của khách hàng. Công ty cũng xác định các rủi ro thực thi liên quan đến định giá, các sáng kiến chi phí, việc tự thực hiện vận tải đường dài, triển khai công nghệ, an ninh mạng, nợ nần cũng như việc tuyển dụng và giữ chân các tài xế và nhân viên có năng lực.