Upbound thu hẹp triển vọng năm 2026 khi lợi nhuận quý 3 tăng

Tập đoàn Upbound Group (UPBD) đã thu hẹp khoảng dự báo cho cả năm 2026 đối với tất cả các chỉ số được công bố và tăng điểm trung bình của khoảng dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) pha loãng phi GAAP, sau khi lợi nhuận GAAP quý 3 tăng mạnh dù doanh thu giảm nhẹ. Tăng trưởng tại ứng dụng hỗ trợ tài chính cá nhân Brigit và khả năng sinh lời cải thiện tại Acima đã giúp bù đắp cho sản lượng giảm tại Acima và lợi nhuận thấp hơn từ mảng kinh doanh Rent-A-Center.

Trong 3 tháng kết thúc ngày 30/9, doanh thu hợp nhất giảm 1,6% so với cùng kỳ năm ngoái xuống 1,15 tỷ USD. Lợi nhuận ròng tăng 21,1 triệu USD lên 34,3 triệu USD, trong khi EPS pha loãng GAAP tăng từ 0,22 USD lên 0,58 USD.

EBITDA điều chỉnh gần như không đổi ở mức 123,4 triệu USD, so với 123,6 triệu USD của cùng kỳ năm trước. EPS pha loãng phi GAAP tăng 1 cent lên 1,01 USD. Kết quả phi GAAP không bao gồm các khoản mục như khấu hao và phân bổ tài sản mua lại, chi phí hợp nhất cửa hàng và chi phí bồi thường liên quan đến vụ thâu tóm Brigit.

Brigit mở rộng quy mô khi tỷ lệ tổn thất gia tăng

Brigit tiếp tục là mảng tăng trưởng nhanh nhất của Upbound. Doanh thu tăng 37% so với cùng kỳ năm ngoái lên 78,8 triệu USD, trong khi số lượng người dùng trả phí tăng 27% lên 1,84 triệu. Doanh thu bình quân hàng tháng trên mỗi người dùng trả phí tăng 5% lên 14,39 USD.

Doanh thu từ dịch vụ đăng ký thuê bao chiếm 67% doanh thu của Brigit, tiếp theo là dịch vụ chuyển tiền nhanh chiếm 19%, doanh thu từ nền tảng thương mại chiếm 12% và các nguồn khác chiếm 2%. EBITDA điều chỉnh của mảng này đạt 14,7 triệu USD, tăng từ mức 9,3 triệu USD ở quý cùng kỳ năm trước.

Sự mở rộng quy mô này đi kèm với rủi ro tổn thất tín dụng cao hơn. Tỷ lệ tổn thất ứng tiền ròng của Brigit đạt 4,4%, tăng 111 điểm cơ bản so với một năm trước đó. Chỉ số này phản ánh tỷ lệ xóa nợ của các khoản ứng tiền mặt quá hạn ít nhất 45 ngày so với tổng số tiền ứng phát sinh trong kỳ.

Khả năng sinh lời của Acima cải thiện dù sản lượng giảm

Doanh thu của Acima giảm 6% xuống 584,7 triệu USD, và tổng giá trị giao dịch hàng hóa (GMV) giảm 11% xuống 431 triệu USD. Sản phẩm nội thất đóng góp 38% doanh thu cho thuê, trong khi các sản phẩm mâm bánh xe và lốp xe chiếm 23%, và trang sức đóng góp 19%.

Bất chấp sự sụt giảm về doanh thu và sản lượng, EBITDA điều chỉnh của Acima vẫn tăng 15% lên 86,0 triệu USD. Tỷ lệ xóa nợ hợp đồng cho thuê cải thiện 104 điểm cơ bản xuống 8,7% doanh thu.

Doanh thu của Rent-A-Center gần như đi ngang ở mức 459,0 triệu USD, trong khi giá trị danh mục đầu tư bình quân tính trên cùng một cửa hàng giữ nguyên ở mức 80.000 USD. EBITDA điều chỉnh giảm 11% xuống 66,3 triệu USD. Tỷ lệ xóa nợ hợp đồng cho thuê của mảng này tăng 75 điểm cơ bản lên 5,4%, trái ngược với sự cải thiện ghi nhận tại Acima.

Dòng tiền tạo ra hỗ trợ các kế hoạch phân bổ vốn

Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh tăng 73,2 triệu USD lên 163,1 triệu USD. Upbound đã chi 16,1 triệu USD cho chi phí vốn và trả 23,5 triệu USD tiền cổ tức trong quý.

Tại thời điểm cuối quý, công ty ghi nhận thanh khoản đạt 576,3 triệu USD và nợ ròng là 1,2 tỷ USD. Tỷ lệ đòn bẩy ròng bằng 2,4 lần EBITDA điều chỉnh trong 12 tháng gần nhất. Upbound cho biết khả năng tạo tiền mặt và vị thế thanh khoản của công ty hỗ trợ việc triển khai kế hoạch mua lại cổ phiếu đã được phê duyệt trước đó.

Thu hẹp khoảng dự báo cho cả năm

Đối với năm 2026, Upbound dự kiến doanh thu đạt từ 4,68 tỷ USD đến 4,78 tỷ USD, EBITDA điều chỉnh không bao gồm chi phí thù lao bằng cổ phiếu đạt từ 510 triệu USD đến 525 triệu USD, và EPS pha loãng phi GAAP đạt từ 4,15 USD đến 4,30 USD. Công ty cho biết đã thu hẹp cả ba khoảng dự báo, đồng thời tăng điểm trung bình của triển vọng EPS phi GAAP.

Trong quý 4, ban lãnh đạo dự báo doanh thu đạt từ 1,15 tỷ USD đến 1,25 tỷ USD, EBITDA điều chỉnh không bao gồm chi phí thù lao bằng cổ phiếu đạt từ 125 triệu USD đến 135 triệu USD, và EPS pha loãng phi GAAP đạt từ 1,00 USD đến 1,10 USD.

Upbound đã xác định một số yếu tố không chắc chắn xung quanh triển vọng của mình, bao gồm chi phí và độ phức tạp trong việc tích hợp Brigit, thời điểm cũng như quy mô của các lợi ích dự kiến từ vụ thâu tóm, sự thay đổi trong cơ cấu sản phẩm và nhu cầu tiền mặt trong tương lai. Công ty cũng dẫn chiếu đến chi tiêu và hành vi thanh toán của người tiêu dùng, lạm phát, chính sách tiền tệ, sự suy yếu kinh tế, khả năng tiếp cận tín dụng, cùng các vấn đề pháp lý và quản lý là những yếu tố có thể khiến kết quả thực tế khác với dự báo.